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发挥多层次资本市场体系独特优势破解中小企业融资难|资本市场对中小企业融资的要求

时间:2019-02-10 来源:东星资源网 本文已影响 手机版

  [摘要]包括小微企业在内的中小企业是中国经济最具活力的组成部分。对于促进就业、经济增长和发展方式的转变、落实自主创新的国家战略具有不可替代的作用。深入分析国内中小企业的融资现状和融资难的原因,研究发挥多层次资本市场体系独特优势,加大对包括小微企业在内更大范围的中小企业支持力度的基本方向和路径。是银行业内人士彰显职业和社会责任的历史使命。
  [关键词]多层次资本市场;中小企业融资难;破解思路
  [中图分类号]F83 [文献标识码]B [文章编号]1009-2234(2012)01-0174-02
  中小企业包括小微企业是拉动整个国民经济增长的重要力量。占全国公司总数99%的中小企业作为我国社会主义市场经济当中最具生机和活力的群体。已经成为我国经济增长的重要动力之一。统计资料显示。中小企业的总产值约占全国企业的60%,企业的利税总额约占全国企业40%,企业的出口总额约占全国企业60%,创造了近75%的城镇就业机会。然而作为一个整体,中小企业在融资问题上一直处于非常窘迫的状态。融资困难已经成为限制中小企业发展的瓶颈。本文从我国中小企业融资现状人手,分析其融资难的原因。继而针对中小企业融资困境提出解决问题的思路。
  一、国内中小企业的融资现状
  众所周知,在企业的生存、发展、壮大的生命周期内都少不了资金,尤其是中小企业,其生命周期内必须要得到资金强有力的支持,但80%以上的企业都面临着筹措不到资金的问题。具体表现为四个方面:
  (一)中小企业直接与间接融资困难重重;(二)资金短缺影响中小企业经营发展;(三)中小企业融资意识比较薄弱;(四)获得商业银行信贷支持较少。
  二、中小企业融资难的原因
  从我国中小企业融资现状的分析可以看出,“融资难”已经成了制约中国中小企业发展的“瓶颈”之一。主要有以下几方面原因:
  (一)中小企业自身的原因
  1.中小企业的内在缺陷导致企业融资困难。中小企业作为一个整体。在经济发展和社会进步中的作用十分突出。但作为个体,则存在一些内在的“缺陷”。比如信息缺乏透明度、财务不健全等。由于这些“缺陷”。商业银行对其贷款会更谨慎。不仅贷前花费大量的人力、物力去调查企业的真实情况,贷后也要加倍监督,避免企业发生违约。银行用在信贷流程和审贷环节的时间过多,当银行信息收集和监督成本过高,交易不经济时,会选择不放贷。
  2.中小企业经营管理能力较差。我国中小企业绝大部分是由过去的乡镇企业、街道工厂发展而成,其技术水平、管理能力先天不足,缺乏战略经营思想,企业财务决策带有短期行为,分配利润较多,留用利润较少,造成自我积累不足,无法满足企业资金需要。同时。许多中小企业会计机构也不健全,造成财务行为不规范,报表账册不全。导致会计信息严重失真。最终影响了企业融资。
  3.中小企业规模小,抵押担保困难。抵押和担保是金融机构对信息不透明的中小企业提供贷款时保护自己利益的主要工具。中小企业大都规模偏小,设备陈旧落后,其可供抵押贷款的主要资产不符合银行规定。另外,中小企业信用不佳的状况也使其很难找到贷款担保的公司。
  4.部分企业资信较差,导致中小企业信用缺失。商业银行经营的原则是安全性、流动性和盈利性。然而,中小企业的信用缺失使得银行难以实现安全性和收益性原则,导致银行不愿放贷。中国人民银行统计。我国每年因为逃废银行债务造成的直接损失约达1800多亿元。
  上述“缺陷”在各国中小企业中普遍存在。但它对我国的经济影响要比成熟市场经济国家大得多。因为我国还未建立起完善的社会信用体系,社会信用缺失严重。商业银行知道企业可能会采取“欺骗”的策略后,会被迫选择“不贷”的相应对策。
  (二)外部因素的制约
  1.我国金融市场不发达。导致中小企业直接融资困难。虽然企业可能的融资方式有多种,但现实的状况是:我国资本市场进入门槛高,二板市场起步晚;民间融资不规范,地区差距大;商业信用不发达。票据市场发展慢;融资租赁水平低。典当融资额度小。上述诸多原因导致中小企业直接融资举步维艰。
  2.源于商业银行的原因。其一,国有控股商业银行的运营机制和管理机制制约了信贷投向的选择。在经营战略上。商业银行将经营重点放在了“大城市、大客户”上,信贷资金更多地流向了国有大型企业,制约了对中小企业的投入。其二,地方中小金融机构发展滞后,实力单薄,本身对中小企业的支持力度就不够。其在业务定位上,也未将业务重点放在中小企业上。其他金融机构也不太关注对中小企业信贷业务的拓展。
  3.中小企业信用担保制度不健全。针对中小企业抵押担保难。各地先后成立了多家贷款担保公司,它们部分解决了中小企业的融资难问题。目前,我国已有30多个省、自治区、直辖市开展省级或市级中小企业信用担保体系试点,但存在的问题依然很多,具体表现在:担保基金规模较小,来源单一。另外,中小企业信用担保机构风险管理水平较低,缺乏风险分散机制和有效的风险管理机制,导致担保资金的放大功能和担保机构的信用能力均受到较大制约。
  综上所述,由于企业自身原因及外部因素的制约,致使中小企业处于融资边缘化状态。
  三、发挥多层次资本市场体系独特优势,破解中小企业融资难的思路
  (一)中小企业的自我完善
  树立信用意识,规范自身经营行为,提高信用程度与经营素质。一要遵循诚信实用、公平竞争的原则,依法开展生产经营活动。自觉接受工商行政管理等有关部门的监督检查。二要依法建账,确保会计资料真实完整,严格按照国家统一的会计制度规定进行会计核算,杜绝一切弄虚作假的行为。三要加强财务管理,建立财务预决算制度,最大限度减少资金占用。保证按期如数偿还贷款,树立在银行等金融机构中的良好信用形象。
  (二)建立科学、高效的管理机制
  第一,建立成本核算机制。商业银行是一个自主经营、自负盈亏、追求利润最大化的金融企业,所以必须讲究成本的核算。中小企业也是这样,必须在科学管理、科学评估的基础上,对可能发生的各种各样的成本进行有效的管理、控制,这样才能对中小企业的贷款在商业基础上发挥效用。
  第二,建立信贷风险的评价机制,使中小企业利息收入能够覆盖资金成本、管理成本、拨各成本。现在市场化的改革也使得备商业银行根据小企业贷款的风险成本来制定贷款利率。商业银行完全可以在成本核算基础上科学合理制地定贷款利率。
  第三,建立高效的审批机制。商业银行应该转变管理机制,调整管理的流程,简化审批程序,减少审批的环节,同时要放低门槛。这样才能适应中小企业对信贷资金短、平、快的需求。
  (三)进一步完善中小企业信用担保体系
  由于中小企业本身的信誉不是太高,银行要给它贷款,必须有相应的机构作担保。建议国家进一步加大对担保机构的投入,使它们的实力更强,覆盖面更大,担保的倍数更高,支持地方通过各种渠道建立地方的中小企业的担保机 构和再担保机构。可以借鉴美国信用担保计划模式,中小企业贷款的80%由信用担保机构提供担保,剩下20%的风险由商业银行来承担。这样可以激励商业银行向中小企业贷款,在某种程度上规避道德风险。
  (四)加大资本市场支持力度
  1.发挥独特优势助力“中小企业及小微企业”发展
  近年来,国家已将支持中小企业发展提到了以往没有过的战略高度。但总体而言,对中小企业的系统性金融支持,目前还远远不能满足需要。2011年10月,国务院推出了九项面向小微企业的金融财税支持政策。其中,与资本市场关系最为密切的包括拓宽小微企业融资渠道、促进小型金融机构改革发展、支持金融机构加强对小微企业的金融服务三项。这三项政策已指明了发挥多层次资本市场体系独特优势,加大对包括小微企业在内更大范围的中小企业支持力度的基本方向和路径。
  资本市场以相对更为成熟的市场化配置机制。通过对风险的合理定价,运用分散的社会资金,能够引导大量资金投入最需要扶持的中小企业,也间接惠及相当一批小微企业。与此同时,资本市场通过加强对中小金融机构,特别是主要服务于中小企业和小微企业的城市商业银行、农业商业银行的支持力度,可以有效地改善中小企业金融生态环境。支持更大范围内中小和小微企业的发展。
  2.完善新三板建设惠及中小企业
  “融资难、融资贵”一直是困扰着中小企业的一个问题。调研数据显示。只有5%-10%的中小企业能够得到正规银行的信贷,中小企业信贷成本在今年增长了36.1%,比其他企业高3.7个百分点。
  以浙江为例,今年上半年浙江规模以上企业的利息净支出(工业企业)同比增长34.4%。其中,大企业的利息净支出增长只有8%,而中小企业、特别是小微企业的利息净支出增长了45.5%。
  解决中小企业融资难要从根本上解决中小企业的金融供给问题,要推进金融体制改革。扶持地方金融机构发展,积极发展新型的金融组织,包括小额贷款公司、村镇银行、农村资金互助社,实现金融机构服务主体、金融产品创新、金融监管措施及金融政策环境的差异化。
  建立社区银行支持小微企业融资外。资本市场应该面向高新区和开发区扩容,完善新三板建设,惠及小微企业。构建天使投资、风险投资和股权投资为主体的多层次投资体系,让民间信贷阳光化、规范化、合法化、机构化。同时。构建多层次的担保体系,构建多样化的政策引导体系。
  创投机构支持早期项目促进中小企业的成长。支持早期项目的刨投机构、担保公司、小额贷款公司、融资租赁公司,以及其他的一些创新金融企业纳入金融机构范畴给予扶持,并支持创投机构、小微银行,担保公司、小额贷款公司、融资租赁公司登陆资本市场。
  3.加大税收支持减少行政收费
  《中小企业促进法》2002年出台,时至今日已近10年。《中小企业促进法》过于原则性,操作性的内容不多。而现在,国内外的经济形势、金融形势都发生了巨大变化,应该进一步完善中小企业、小微企业的法律环境。
  当前以提高不良贷款的容忍度,采取一定的贴息、补贴等方法扶持小微企业发展,是短期“救市”行为。从长期看。政府应该改善管制市场的方式。
  前不久。有关部门决定取消针对小微企业的22项行政事业单位收费,政府这一做法值得肯定;但同时,政府应该完善财税法律,颁布实施税收基本法,给各种各样的市场主体提供税收支持,尽量减少行政性收费。
  实际上,现行法律对小微企业的融资支持力度不足。目前,对于陷入困境的大型企业有救助法和重整法,但是对于中小企业及小微企业却没有相关法律支持。此外,《贷款通则》规定企业之间不能相互借贷,落后于现在的金融发展形势。
  当下应进一步探索、发挥多层次资本市场体系独特优势,加大资本市场对包括小微企业在内更大范围的中小企业发展的支持力度,完善我国多层次资本市场体系,健全法制,借助资本市场缓解小微企业、中小企业融资难问题。
  近来,国家已采取措施,鼓励银行开展中小企业信贷工作。然而,目前效果还不理想。今后还需要从政府、银行、企业三方面努力,争取建立有中国特色的中小企业正常的资金融通体系和渠道。
  [责任编辑:冯延臣]

标签:多层次 资本市场 中小企业 独特