当前位置: 东星资源网 > 中考资料 > 中考分数线 > 正文

[我国国有企业中经济增加值(EVA)的应用与效果评价] EVA经济增加值

时间:2019-02-03 来源:东星资源网 本文已影响 手机版

  摘要:经济增加值是评价企业资本创收能力的重要指标与方法,因此国有企业的资本要实现保值与增值,需要以EVA为基础建立全面而完善的财务制度,从而保证投资与经营的回报处在较低风险与高盈利运行模式下。
  关键词:EVA 国有企业 资本回报 财务风险 战略发展
  
   一、经济增加值(EVA)概述
  所谓的经济增加值是企业剩余收益具体表现,是对企业产生利润指标评价完善,在近些年受到了企业管理者的重视,也被国际著名企业采用。目前我国国有企业也逐步开展经济增加值的管理方式,并得到了较好的实效。
  经济增加值的计算方式:经济增加值是企业在一个阶段内的营业净利润扣除所有资本成本后的剩余收益价值,是企业投资收益超过加权平均投资成本部分的价值。数值上看等于税后营业净利润减整个资金成本,其中包括了债务与股权成本,也就是税后营业收益扣除股权成本,其反应的是股东创造的最大的利益价值。具体公式为:
  经济增量值=营业净利润(税后)-投入全部资本成本×资本成本率=营业净利润-调整后资本×平均资本成本率
  当经济增加值为正数的时候,就可以说明企业的经营创造了价值,即盈利;当其值为负数的时候,说明企业丧失了部分资本成本;当经济增加值为零的时候说明企业仅仅“保本”。经济增加值的计算并不是简单的对利润计算并减去成本,实际上是对传统经营收益进行进行调整,从中消除会计操作上可能会引起的异常情况,使得利润分析最大限度符合实际情况。
  
   二、国有企业应用EVA的意义
  首先,有利于衡量企业经营的业绩。经济增加值的管理可以利用指标体系、计量作用评价企业的税后净利润的情况,是企业从税后经营净利润扣除资本成本之后的剩余利润,此种利润实际上已经是企业的真实盈利情况。此指标比会计利润更可以直观的反应企业的经营优劣,而EVA正是对经济利润的真实模拟。EVA与和基于单纯会计利润的评价指标相比,最大的区别就是其将权益资本成本计入了资本成本,进而使得企业所提供的增值收益可以量化,这样就消除了以往会计利润对债务资本和权益资本处理差异,更加直观的反应了股东的财富增加值。同时经济增加值还可以会计数据进行调适,减少了传统会计指标对经济效率的不真实描述。
  其次,提高企业风险意识。按照经济理论,国有企业的经营管理往往具有保守性,不会增加企业风险,为了避免债务问题而带来的风险,在金融投资方面往往十分谨慎;为了避免现金支付危机而保持较高的现金余额,甚至减少和推迟现金股的发放,导致现金的利用率低。经济增加值可以在一定范围内鼓励企业进行投资,充分利用债务资本的财务杠杆作用适度扩大资本收益率,这是因为计算经济增加值的时候资本成本是权益资本成本与负债资本成本的加权。
  最后,可以促进国有企业控制投资并实现保值增值。从EVA的计算方式上看,国有资产不是无偿使用的,而是应产生必要的回报。因此管理者应从市场角度考虑,将收益与风险综合起来,通过规范投资行为来规避风险增加,导致损失,让国有企业在市场上可以获得合理的回报,并在投资时考虑项目是否可以达到高回报率,从而实现保值与增值。进而维护国家的利益,同时也可降低投资风险。
   三、国有企业应用经济增加值的具体效果
  1、降低决策风险
  从实际应用看,EVA是一个财务管理指标,相对与传统的静态或者动态决策的方式具有明显优势。静态评估决策往往不会考虑到时间价值也不能考虑到投资风险;动态评估决策虽然有时间因素的参与但是风险层面考虑不足。所以传统的财务决策评估容易造成决策失误。而利用经济增加值对投资决策进行评估,增加了对资本投资的风险评价,将投资回报率最大作为衡量投资的标准显然可以降低风险,也减少了与增值保值目标的冲突。
  2、为融资提供了标准
  企业融资是企业发展的重要手段,国企也不例外。企业融资往往是股权与债务两种措施,而采用何种措施来帮助企业往往就与企业的价值、财务情况、盈利能力相关。如上市公司往往采用配股或者送股、增发等方式完成融资,此时往往忽视了股东股权资本成本的利益。而利益经济增加值就可保证措施采用时考虑各种融资成本,而得出最为有效且安全的措施,所以EVA为企业合理资本结构提供了标准。
  3、对风险进行预警
  在经济增加值的应用中,企业可以利用其指标对经营进行评判,对经营投资进行风险预警,如:经营中某些投资经营中经济增加值出现大幅度降低或者负值的时候,企业就应对投资经营进行分析与评价,必要时则可以调整决策来保证资本价值与收益率。
  4、建立新的预算体制
  传统的预算体制往往是限定预算目标,而管理人员按照预算进行管理的时候往往会采用最为直接而简单化的措施达成目标,即保证预算任务。从某种方面看,这样的管理方式一直了管理人员的创新意识,仅仅保证预算而不会为企业创造更多的价值。建立经济增加值的评价体系,就可以将传统的预算管理变为一价值增值为核心的预算管理,即在预算指标下创造更大的价值将成为企业绩效的重要措施。进而将财务管理纳入到企业战略发展中,将创造更多的经济增加值作为管理的最终目标。
  
   四、结束语
  经济增加值在国有企业中的应用,并获得了较好的效果。其突出的是经济增加值的指标与算法,是对企业资本投资与经营回报的正确评价。在应用中EVA为企业带来的是新的管理思路与风险评价体系,且在实际应用中获得了较好的效果。
  
  参考文献:
  [1]周玉清.浅谈经济增加值(EVA)指标的应用价值[J].科技与企业,2011,(02)
  [2]兰俊涛.经济增加值的应用及特点[J].现代企业, 2010,(07)
  [3]迟洪义.企业深入推进经济增加值(EVA)管理应用的实施方案研究[J].商业经济,2011,(18)
  

标签:国有企业 增加值 评价 效果