“现在很多媒体说，今后几年房价基本停涨了，有的地区房价还会持续下降。怎么看待房价的变化？未来房地产走势会怎么样？”对此，中国社会科学院研究员左大培从宏观经济角度出发，提出了一些新的观点。
“10万亿”把房价拉起来了
“现在有人批评，中国眼下的通胀，是由2008年以后政府为救市推出‘4万亿’造成的。其实，根本不是这‘4万亿’，而是当年增加的10万亿信贷。这10万亿直接推高了近两年的房价。”
左大培认为，中国房价的快速上涨，最早开始于2003年。2003年后，中国每年M2（广义货币）的增长率都在16%以上，最高达到19%。其结果就是推高了经济增速：2003年以后中国GDP增长每年超过10%，2007年达到创纪录的14%。通胀率也跟着大幅上涨：物价水平先从下降变成停止下降，再变成上涨1%，2007年已经达到3%以上，2008年竟然有一个月上涨了10%。2007年底，政府为应对通胀，采取了紧缩货币的政策，主要表现在紧缩贷款。当时的紧缩政策，有效遏制了2007年出现的物价上涨和房价上涨。但是，2008年金融危机使情况发生了逆转，外向型经济占有重要地位的中国受了打击。政府有点“慌”，改变了经济政策，紧缩政策到2008年底已经彻底变为扩张政策。
“是大扩张啊。仅2009年一年，M2就增加了27%，贷款总额从30万亿跃升到40万亿。正是这增加的10万亿，推高了最近两年的房价。大家都应该记得，2009年初房价还没有涨，但是到年底已经可以用‘暴涨’来形容了。当时，所有的开发商都在说‘房子是刚性需求，房价只会涨不会跌’。其实，当时的房价上涨与所谓的刚性需求没有关系，而是那10万亿拉升的。需要指出的是，当年增加的10万亿贷款，并没有完全体现在当年的房价上，而是逐年显现出来的。清华大学李稻葵教授已经预计过，这个效果需我们消化五年。”
中国“救市”让美国给忽悠了
左大培认为，当年遇到金融危机，中国实行宽松货币政策，放松信贷，不能说完全没有道理。政府要救市，但有点操之过急，一下子过了头。因为当时中国与美国的经济形势是不一样的。金融危机爆发时，美国的经济不是过热，而是基本不热，但中国的经济是有点过热；美国几乎没有通胀，而中国已经有明显的通胀了。中美的经济形势根本不同，讲什么联合救市？
“又是注资又是放松银根，说什么是救美国也是救中国，这不是忽悠我们吗？美国是需要救市，因为它的整个金融系统在危机里确实垮掉了；中国的金融又没有垮，有必要采取那么大的救市行动吗？今年全球经济形势依然不好，海外经济学家预计，欧美会陷入如当年日本式的衰退，欧美可能又要大开印钞机了。眼下，国内有些人认为，中国宏观经济政策要和欧美同步。如果我们这样做，那又要犯大错误了。全球经济形势对中国经济的影响比三四年前要小。在这种情况下，中国再吃重药，就有可能会积累长期风险，影响经济社会的健康。所以，今年千万要避免‘别人生病，我们吃药’的尴尬局面。”左大培说。
信贷增速慢，房价自然跌
“现在媒体报道，很多地方房价已经不涨了。不涨是事实。因为这轮房价上涨主要是信贷扩张引发，当信贷增速慢下来，房价自然要下跌。房地产商千万不要怀疑，如果再不老老实实降价的话，资金链就要断了，就真的要完蛋了。”
左大培表示，政府为了遏制房价上涨，对房地产商用了重典。“原来房地产商可以威胁政府说：‘我不盖房子了，水泥、钢材卖给谁？民工找谁干活去？’但政府现在不怕你这一套。政府说，我自己建保障房，水泥、钢材照样卖，民工也照样雇佣，一样能拉动投资。政府现在不需要房地产商了，彻底不需要了。所以，房地产商不要再抱什么幻想了。政府把贷款卡住，房价根本涨不了；政府自己盖保障房，不用你来拉动GDP了。如果你还挺着房价不降，干什么啊？”
在左大培看来，现在的房地产商正处于一个非常尴尬的境地，资金链搞不好就断了。现在不降价，以后可能要争着降价。但是即便到了争着降价的时候，最后都可能卖不出去了。“现在有很多钱已经进不了房地产市场了，这就导致了企业家大量跑路。在货币信贷从扩张到紧缩的过程中，突然一个转向，很多企业就都看不明白，因而估计错了。”
左大培还认为，中国现在已经形成了一个利益集团，他们竭力阻止房价下降。在这个利益集团中，有银行，希望往外贷款收利息；有房地产商，他们当然是最希望房价上涨的一批人；还有一大批投机买房的人。
“这是一个非常强大的利益集团，也许可以不断对中央施加各种影响和压力。我觉得，当前中国经济形势到了一个很重要的时刻。房价下调能不能有足够成效，就看这一个关键时刻。如果今年货币信贷还能保持一个适度的紧缩，那么通胀会降下去，房价也会走低。虽然中国经济的增长率会暂时下降，但不要着急。只要高于8%的话，我们的经济增速还是在世界前列。”左大培表示。