“中国的投资环境并没有恶化，近期中国出台的相关政策对外资的影响总体上是积极的，但具体项目要具体分析，在中国整体进行产业结构调整和转型的背景下，一些劳动密集型、高污染、高耗能产业项目遭遇挑战，但摆在外资面前的更多是低碳和高新技术产业的机遇。”
――联合国贸易和发展组织
投资和企业司司长詹晓宁
今年是《世界投资报告》诞生20周年。今年报告的关注点是低碳经济投资，研究了跨国公司可以在哪些方面支持发展中国家向低碳经济转型，抓住低碳经济带来的机遇。今年的报告还研究了外国直接投资（FDI）流量和政策的发展趋势和前景。其中有两个关键信息：
首先，对FDI流量的短期前景“谨慎乐观”， 中长期前景比较乐观；
其次，世界各国政府正在重新调整它们对FDI的认识。投资自由化的长期趋势仍在继续，但各国政府逐渐在加强对FDI的审查和 监管。
全球国际投资的趋势和前景
全球FDI流量在2009年下半年跌至谷底，在2010年上半年出现了缓慢复苏，这意味着在短期内FDI的前景比较光明。联合国贸发组织估计，2010年全球FDI流入量有望升至1.2万亿美元以上，2011年进一步增长至1.3万亿至1.5万亿美元，2012年则上升至1.6万亿至2万亿美元。然而，我们也应该考虑以下因素：FDI流量在2009年急剧下跌之后，尚处于恢复阶段。去年，全球FDI流入量进一步下降了37%。不仅如此，2010年至2012年较为乐观的FDI前景中仍然伴随有风险和不确定因素，尤其是全球经济复苏还比较脆弱的现实。
2008年以来，全球FDI流量的格局出现了重大变化。中短期之内这些变化预计还将继续。首先，2009年全球FDI有一半流入了发展中国家和转型经济体，全球FDI流出量中有四分之一来自发展中国家和转型经济体。作为FDI的目的地和来源地，发展中国家和转型经济体的相对作用还会进一步增强，因为全球FDI是在这些经济体的带领下复苏的。其次，服务业和第一产业吸收的FDI所占的比例不断增加, 制造业比重不断下降。第三，尽管此次危机造成了跨国公司的销售额和附加值下降，但是FDI存量和资产仍在不断增加。
全球跨国并购市场的持续疲软是造成2009年FDI流量下滑的主要原因。总体而言，跨国并购的金额比2008年下降了近65%。绿地投资在危机期间表现出一定的抗跌能力，但是反弹的速度低于跨国并购。
2009年，世界各地的FDI流入量均出现下滑；2010年初，流入大部分地区的FDI开始恢复。FDI的演变特征和作用不尽相同，各个地区均有自身的鲜明特点。
流入非洲的FDI又有了新的来源地，尤其是来自亚洲发展中国家的FDI。由于初级产品价格复苏，预计2010年流入非洲的FDI会缓慢增长。
全球金融和经济危机对南亚、东南亚和东亚地区的FDI影响相对较小，而且它们是率先止跌回升的地区。在亚洲，借助FDI促进产业升级的趋势正在向更多的行业和国家扩展。
2010年，西亚各国政府大规模开发基础设施的努力有助于FDI流入量的复苏。
2009年，拉丁美洲地区的跨国并购大幅下挫，因为许多外国子公司被当地公司收购，从而导致FDI流入量减少。今年流入拉美地区的FDI有望恢复增长，而FDI流出量预计将强劲反弹。该地区的跨国公司经过多年的区域内发展，目前开始向全球市场扩张。
对于流入转型经济体（东南欧和独联体）的FDI，在初级产品价格上涨、新一轮私有化进程以及经济复苏的推动下，2010年流入该地区的FDI将出现反弹。外国银行在东南欧发挥了稳定作用，但是它们的大规模进入也引发了人们的隐忧。
流入发达国家的FDI在连续两年下滑之后，有望在2010年止跌回升。发达国家的高失业率引发了人们对外向投资可能会影响国内就业的担忧。
国家和国际投资政策的趋势
下面从国家和国际投资政策层面来看当前的趋势：在各国政府继续推动投资自由化的大趋势下，在特定方面对FDI加强监管的倾向越来越明显。其中包含以下四个主要特点：
首先，政策导向存在二元性。各国一方面继续推动外国投资自由化和促进外国投资，另一方面又出于各种政策目的强化其投资监管框架。
其次，政府设法重新调整国家与投资者之间权利和义务的平衡。联合国贸发组织发现，2009年对外国投资产生影响的政策措施中有近三分之一属于更严格的监管，这是自1992年此类措施占比最高的一年。
很多政府推出的庞大的经济刺激方案以及采取的国家救助措施并未导致大规模的投资保护主义。但投资保护主义的隐患及隐形投资保护主义犹存。6月底在多伦多举办的二十国集团峰会授权联合国贸发组织和经济合作与发展组织继续监控东道国的投资政策。
第三，从国际投资协定的层面来看，各国继续签署新的协定（大约每周签订四项），国际投资协定网络不断扩大。国际投资协定体制还在以下几方面取得了进展：
（1）国际投资协定出现了新的整合趋势――尤其是在区域层面。例如，《里斯本条约》的生效使欧盟取代各成员国成为签约主体；一些发展中国家近年来也在商签或修订相关协定，推动区域投资区的建设。
（2）国际投资体制的改革，如许多国家重审其双边投资协定，或对国际投资协定重新谈判。
（3）对国际投资协定内容的创新。
最后，投资者―政府的投资争端解决（ISDS）体系也发生了一些变化。一些国家修订了国际投资协定中的投资者与国家间争端解决条款，设法降低投资者提出争端请求的可能性，或提高争端解决程序的效率及正当性。此外，几套主要的国际仲裁规则已经或正在修订。同时，一些发展中国家不再诉诸国际仲裁程序，退出《投资争端解决中心公约》。这些变化对国际投资体制产生重大影响。
总的来看，各国决策者在如何使投资政策与其他政策相互相互协调、相互支持方面面临着越来越多的挑战。这包括投资政策与其他政策（与农业、金融和与气候变化有关的政策）间的相互衔接。
低碳经济投资
今年世界投资报告的一个主题是低碳经济投资。目前，关于解决气候变化问题的全球政策讨论已经不再局限于是否采取行动。现在的问题是应该采取哪些行动，采取多大力度的行动，以及由谁来执行。发展中国家在向低碳经济转型的过程中，要充分认识其中的机遇和风险，同时还要迎接两大挑战：首先，确保融资畅通并且对适当的领域进行投资；其次，研发或获取相关技术。在这方面，跨国公司既是主要的碳排放来源方，也是低碳投资和低碳技术的供应方。因此，它们既是导致气候变化问题的原因之一，也是这个问题的解决之道。
实际上，跨国公司已经开始在全球积极开展低碳投资。联合国贸发组织估计，2009年仅流入三个主要低碳行业（可再生能源领域、循环再利用领域以及与环保技术有关的产品制造领域）的FDI就达到了900亿美元。跨国低碳投资已经形成了相当的规模，随着世界经济向低碳经济转变，其潜力将不可限量。
尽管许多发展中国家并不是主要的温室气体排放国，但吸引低碳外国投资和技术仍能为它们带来机遇。主要的好处包括扩大生产能力，提高出口竞争力，缓和全球气候变化，并且加快向低碳经济转型；从长期角度来看，后者是大势所趋。
各国政府需要在追求最大回报的同时，把引进低碳外国投资的风险降至最低，但是这并不能一蹴而就，因为大多数发展中国家在这方面缺乏经验。此外，促进低碳外国投资以及相关技术转让的国家战略必须与国际层面的气候变化和投资政策相互协调。但许多发展中国家缺乏金融资源以及有效完成这一任务的制度能力。有鉴于此，建立国际支持框架至关重要。
联合国贸发组织充分认识到气候变化的诸多挑战，以及在迎接挑战的过程中利用跨国公司促进发展的机遇。我们建议推动全球合作伙伴关系，让投资与气候变化政策相得益彰，从而促进低碳国投资。这种合作伙伴关系主要包括以下因素：
建立清洁投资促进战略。应将低碳外国投资的潜在作用纳入发展中国家适合本国的行动方案，建立扶持性政策框架。
实现清洁技术的转让。发展中国家在制定相关政策方面需要考虑的主要问题包括锁定相关技术，建立技术跨界流动框架，促进通过国内公司和外国子公司的联系传播技术，以及增强国内企业的技术吸收能力。
确保国际投资协定有助于缓解气候变化。有许多政策办法，包括加强国际投资协定中促进低碳外国投资的条款，并重新拟定和阐明其中可能导致与气候变化相关政策措施之间冲突的规定。
实行统一的跨国公司温室气体报告标准，并强化全球温室气体排放的信息披露制度。
成立国际低碳技术援助中心。此类中心可支持发展中国家（尤其是最不发达国家）制定并实施国家气候变化缓解战略和行动计划。
中国FDI的最新趋势和突出特点
最后介绍一下中国FDI的最新趋势和突出特点：
1.FDI流入流出基本情况。根据贸发组织的估计，中国2009年FDI流入量达到约950亿美元，世界排名第二，仅次于美国；FDI流出量达到约480亿美元，世界排名第六。截至2009年底，中国吸收外资存量估计约为4700亿美元，海外投资存量约为2300亿美元。
2.中国对外投资的潜力。对中国而言，继续加大对外投资力度（特别是制造业领域的海外投资）已成为其经济持续发展、再上台阶的必然要求。按照邓宁的“投资发展路径”假说，中国经济总体上已经到了海外投资大规模增长的阶段，目前海外投资和吸引外资1∶2的比重可望在不远的将来升至1∶1。
3.中国对外投资的作用。近年来，亚洲地区由外国直接投资和国际贸易驱动的产业升级过程出现了一些新特征：首先，区域内外国直接投资对于产业调整和升级的贡献不断增大；其次，更多的国家和地区参与到了区域产业调整和升级的过程中；再次，更多的产业和更高技术的产品加入到区域内“雁阵”式产业转移的过程中。在亚洲新的一轮产业调整和升级过程中，中国正日益显示出成为领头羊的巨大潜力。例如，中国在东盟的直接投资2009年估计达到近30亿美元。与此同时，中国也已经成为其他发展中区域（特别是非洲）重要的外资来源。中国对非投资在2006年到2008年达到年均26亿美元，在发展中国家中仅次于南非。
4.FDI和产业结构调整。在产业调整和升级的战略中，引导外资内迁是一个重要环节，特别是对那些具有一定技术含量、资源和环境约束较小、且劳动密集的产业而言。对中资企业而言，在政策引导上则应更多地着眼于推动其走出去。将制造业产业链向海外延伸，以低收入邻国为生产基地和出口平台建立以基于亚洲的生产和出口体系，将帮助中国企业突破产业升级中面临的一些瓶颈。中国的对外投资已进入从量的增长到质的飞跃转变的时期，即从点式投资向国际一体化生产体制过渡，进而建立中国的全球生产网络。
中国清洁能源经济与外资政策建议
2009年，中国在清洁能源经济方面的投资近350亿美元，居世界第一；风电装机规模连续四年翻番。与此同时，中国已显露出在低碳相关的设备制造领域占据主导地位的迹象――中国已成为全球最大的太阳能组件出口国，也是风力发电机制造能力最大的国家之一。然而，某些领域出现了产能过剩：仅多晶硅生产就有50多家企业，产能20多万吨。因此，中国需要大力培育国内市场，拓展国际市场，做到市场和产能同步发展。而通过技术进步实现成本的持续降低是一个关键。
在很多低碳技术领域，中国和西方发达国家几乎处于同一起跑线上。因此，必须密切跟踪重大技术领域的前沿。而引进外资和对外投资在这方面都能发挥重要作用。在利用外资方面，注意力应从生产制造性项目转向科技研发型项目；特别要注意引进节能减排方面的技术服务型公司以及一些新兴的商业模式，如合同能源绩效管理（Energy Performance Contracting）。对外投资既可以帮助拓展市场，又可以利用国外先进技术。在技术方面，欧洲有众多中小型高科技公司，它们拥有技术，但缺少市场开发途径和资金。中国企业可以通过收购兼并或合资、合作经营等方式与其合作，实现优势互补。更重要的是，可以通过建立战略合作伙伴关系和合作开发跟踪技术前沿，有效地掌控和利用各种战略资源。在市场方面，可通过对外投资将部分过剩生产能力转移至海外，贴近市场，利用各东道国的优惠政策，建立海外生产基地。
中国已出台了几十项配套政策鼓励低碳产业发展。在政策的制定上，要注意外资政策与产业政策和能源政策的协调和合力。在外资政策方面，产业指导目录应更明确地推动“低碳经济”发展，并密切跟踪相关领域的科技发展，完善和调整对相关“鼓励类”技术领域的界定。对外投资鼓励政策和激励措施的力度应加大。对外投资政策与对外援助和对外贸易政策形成合力。国际投资协定的谈判也应更多地关注保护和促进中国的海外投资。FIC