[摘 要]本文对公司治理和会计信息价值进行实证研究，探索出有利于增加我国公司会计信息价值的有效公司治理机制。公司会计收益与公司经营收益的相关性来描述会计信息价值，即会计信息是否依据市场经济的客观需求，信息披露时要坚持公平公开公正的原则，让投资者觉得公司会计信息具有很高的价值。会计信息价值既体现了公司报告公司经营业绩和财务状况的真实程度，也体现了市场对公司披露信息的正确认可。
[关键词]治理 会计信息 价值 实证 研究
要想提高会计信息价值，必须进行合理的会计信息披露，这是解决会计信息需求者和会计信息披露人员之间错综复杂的关系的重要基础。会计信息价值的高低直接决定社会资源的合理利用率以及资本的配置效率。公司的治理制度是对公司经营活动进行管理和控制的相关体系，这种体系的健全与否之间关系到会计信息价值的高低，也影响着公司的健康发展。上市公司会计信息价值与公司治理结构关系密切、双向互动。在公司治理结构的形成与运行过程中，会计信息价值高低直接影响公司的治理活动。
一、公司治理与会计信息价值的关系
当前，会计信息的准确披露已经是一个公司非常重要的治理工具，从本质上说会计信息也是一种重要的公司治理制度。如果一家公司有完善的会计信息披露体系，那么公司治理是非常有秩序的，不仅可以提高了会计信息的价值，也有利于改善公司经营效率，促进盈利的增长。充分的信息披露可以增强投资者的信心，可以为公司吸引更多的资本。当投资者或潜在的投资者获得他们所需要的可靠、可比、足够详细的信息后，他们才可以对公司管理者的资产保全和经营状况进行评价，并做出相关决策。公司会计信息披露如果不充分的话，就会阻碍市场的监督功能，导致资本成本增大和资源配置无效。
会计信息是公司会计对外的媒介产物，会计信息在公司治理方面发挥着重要作用。而有效的公司治理机制，也有利于提高会计信息的价值，使得信息披露准确、公平以及充分的开展。
二、公司治理机制与会计信息价值的模型
模型依赖于层次分析法，而层次分析就把非常有难度的问题逐渐分解，分割成各个小因素，然后按照一定的关系进行分组排列逐步形成有层次的结构。再通过数据分析对比，清楚地了解和知道哪些因素是比较重要的，接着再认真仔细判断，最后确定哪个创新方案相对重要，公司治理机制与会计信息价值的模型就是运用层次分析法进行研究。
组成层次矩阵，用以上层次的因素B为准则，那么所排列的下一层次的因素为U1,U2,……Un,这样做是为了按照B准则来进行给于它们相应的比重即占比，由于B准则情况比较复杂，问题较多，这个相应的比重无法直接得出来，必须得依靠相应的方法来计算出它们的占比，而BHG所用的导出占比就是一种合适的方法。
层次矩阵最大的优势就是可以用矩阵的形式去表示哪些因素所占的比重，以及相应的重要程度，组成一个层次矩阵，从左到右，从下到上进行排列。这个模型就是表示层次和因素之间的联系，这样可以发现哪些公司治理机制对于会计信息价值起着比较重要作用。如图所示：
准则B下各个因素比较层次矩阵计算表
采用层次分析BHG方法，我们确定了各项指标相对上层指标的权重，并通过了一致性检验，汇总得到评价指标集和各指标的权重。权重公式为：Wij=1/Wji。
公司的股权结构与会计信息价值存在一定的关联，当公司的股权比较集中的时候，大股东对公司的掌控能力比较强，能够起到良好的监督管理作用，这样可以减小搭便车的影响。因此，公司的股权结构趋向集中的时候，有利于提高会计信息价值。但另一方面大股东的存在，也容易产生一些问题，严重的时候会损坏到小股东的利益，也降低了会计信息的价值含量。
三、公司治理与会计信息价值的实证研究结果
公司的股权集中强度不一定越大越好，股权结构要适中，这样才能有利于会计信息价值的提高。会计盈余与公司经营收益的关联性并不大，这表明市场经济趋向理性，理性的市场预期盈余的行为的存在。外部投资者经常会披露一些虚假的会计信息，这些信息毫无价值可言，这样会导致会计信息不能准确的反映出公司的经营状况。对市场预期比较好的股东们会进行盈余管理，利润中进行操作，自我保护的意识比较强，有些投资者会对这类会计信息持悲观的态度。当前很多的外部投资者对企业所披露的会计信息都不会轻易相信，他们已经知道会计信息已经被操作。这样市场就会大大降低对会计信息的信任度，会计信息价值就逐渐降低。此外，在这样的情况下，市场会自动地将内部人的盈余管理行为算入公司成本中，最终导致降低公司的会计信息价值，影响社会资源的优化配置。很多投资者面对公司公布的可信度不高的会计盈余，不会轻易做出投资决策。
由于公司控股股东存在盈余管理的行为，导致会计信息价值的降低，市场也逐渐地反映出对控股股东所披露会计信息没有丝毫价值可言。公司的第一大股东取得控制权之后，由于第一大股东的股份比例逐渐扩大，要转移大批公司财富则会带来非常大的成本，最终导致会计净收益的大幅降低。因此，控股股东持股比率的增加，使得控股股东与公司经营的利益逐步趋于一致，从而提高了会计信息价值。
公司的董事会结构也会影响着会计信息的价值含量，一旦公司控股股东对董事会的控制力度比较大，权力比较机制，有些股东会为了谋取私下利益，公司董事会就会施加有力的影响，从而影响对公司会计信息报告的过程进行了干预，这样会计信息肯定会发生变化。
四、结论
综上所述，公司治理机制与会计信息价值的关系是不可分割的，相互统一的。会计信息与公司治理之间具有密切的关系，公司会计信息具有治理作用，它既可以直接作为公司治理机制的投入，另一方面公司治理机制也影响着会计信息的价值，降低投资者与管理者之间的代理成本，提高会计信息的价值。
参考文献：
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