美投资移民
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美投资移民
正在建设的纽约中央公园大厦，试图通过投资移民项目融资。
“饱受诟病”“招致诸多批评”……对于投资移民项目EB-5，外媒通常这样毫不留情地评论。其实从经济效益上看，这个已经实行26年的移民计划为美国做了不少好事，《金融时报》称，该计划引入的投资规模达155亿美元，创造了8.44万就业岗位。不过，资金挪用滥用、欺诈、“传递错误的美国价值观念”，这些阴影始终缠绕着EB-5计划挥之不去。EB-5原定于9月30日过期，在此之前，美国国会就该项目去留和改革与否进行的激烈讨论不仅成为媒体关心的话题，同时也牵动着大批投资者的心——尤其是来自的投资者，据统计，2015财年来自中国大陆的EB-5申请人占总数83.5%。如今，该移民项目在美国国会获得延长决议，得以“续命”至12月9日。可以预想，在此“大限”来临之前的这两个月，围绕EB-5的讨论热度将会持续。
从无人问津到挤破头
“从迈阿密市中心一栋办公楼的高层俯瞰，西边是重新翻修的兰福德酒店，北边是共管式公寓和零售项目派拉蒙迈阿密世界中心的建筑工地，此外还能看到一条即将连接迈阿密与奥兰多的高速公路。”《金融时报》近日的一篇文章这样描写了美国迈阿密如火如荼的建设场景，而其中涉及的项目在不同程度上通过EB-5融资。
EB-5是employment-based fifth preference visa(第五类优先就业型移民签证)的缩写。1990年，美国国会创建了该投资移民计划，规定如果海外人士投资美国商业，并创造或保存10个永久全职工作岗位，投资者及其配偶、21岁以下未婚子女有资格申请绿卡。作为联邦移民法的一部分，EB-5适用于美国所有州。
1992年，美国国会设置区域中心计划：若投资者参与投资旨在促进经济的区域中心，可申请EB-5签证。区域中心可以是任何私人或公有商业实体，它们经美国移民局批准管理EB-5投资。
自此，美国投资移民有两种模式：直接投资和对区域中心投资。如果选择前者，申请人必须自行寻找EB-5投资项目。如果不愿意自行管理投资业务，可选区域中心。据《环球时报》记者了解，由于拥有诸多优惠政策，区域中心目前是最流行的投资移民模式。
对投资移民申请者没有学历和资质门槛，也没有国籍和语言能力要求，但需满足以下条件：投资对象必须是以盈利为目的的商业实体或区域中心;申请者的投资金额不少于100万美元，在目标就业区域(指定的乡村或者失业率为全美平均值1.5倍的高失业率区)的投资金额下限则是50万美元，据了解，很多区域中心设立在目标就业区域。创造就业被认为是硬指标，直接投资者必须在美国直接创造10个全职工作岗位，区域中心投资者直接、间接、或促使创造10个岗位即可。美国移民局2010年的投资移民备忘录显示，美国每年有1万个投资移民签证分配名额。
《金融时报》说，美国的投资移民项目曾经多年无人问津，直到2008年全球金融危机让房地产开发商较难获得融资。另外，2014年决定废止联邦投资移民项目，这让美国的EB-5获益。
近年来，美国投资移民项目吸引大批来自中国的投资者。据美国国务院签证办公室统计，2015财年的中国大陆申请者所占比例超过80%。
美国《华尔街日报》称，截至去年9月的一年内，投资移民申请数量超过1.4万。而在2008年，美国签发的EB-5签证数量仅为1443份，其中投资者占48%，中国大陆为24.9%。玉光国际集团客户服务总监乔晴对《环球时报》记者介绍说，以前1万个投资移民份额用不完，六七年前，能签发两三千份就算不错了。而现在名额不够，需要排队，今年的份额在9月初就用完了。根据《华尔街日报》的说法，EB-5的年度限额在2014年首次达到饱和。
对美国有功有过
对于实施26年的投资移民项目的成效，无论是相关机构、项目公司还是移民律师，他们都认为该计划对地区经济发展的正面影响是显著的。
根据非营利行业贸易组织“投资美国”去年5月出版的研究报告，2013财年的投资移民为美国GDP直接、间接的贡献是35.81亿美元，支撑了4.12万个工作机会。同一财年，受惠于EB-5项目最多的行业是建筑业，其他依次是法律服务、批发贸易、房地产等。
玉光国际集团项目公司已在南加州操作了13期区域中心工程项目。该公司客户服务总监乔晴介绍说，其项目有望在当地产生经济效益，比如波莫纳市生活广场，如果建成，将是这个城市最大的商业中心。目前已完成2.2万平方米的建设，沃尔玛和美国连锁超市WinCo Foods是其主要大型商户。“这个商业中心位于洛杉矶县、河滨县和圣贝纳迪诺县交界处，填补了该地区没有大型商业区的空白，而且在一定程度上为3个县的经济发展带来活力。”
“投资移民是联邦政府政策，美国各州在不同程度上受益，其中华人聚集的城市成效更明显。”移民律师华强说。
然而，EB-5项目也带来诸多问题。首先是众多开发项目存在欺诈嫌疑，既不归还投资者钱，也不提供签证。
在律师申春平看来，该问题的严重性不仅体现在欺诈情况较普遍，而且许多都牵涉到华人投资者，其中一个著名的案件是2013年案发的芝加哥会议中心项目欺诈案。此案中的美国商人塞思曾谎称，他将融资建设“世界最大规模”的酒店和会议中心，投资者只需购买股份就可获得EB-5签证。最终250名中国投资者卷入案件，涉及1.5亿美元资金。
华强说，她曾接手这样一个案件。一名客户找来说，此前他认识了一个自称在美国政府工作的人，说是可以找到50万美元的投资移民项目。把钱转过去后，该客户发现不对劲，“在索要钱的过程中，帮他联系项目的那个人突然去世，此人的合伙人也跑了，最终血本无归”。华强认为，此案数目虽然不算大，但却可以看做是“现金换不到绿卡”的典型事例。
为何欺诈案屡屡发生？申春平列举了两点原因：“第一点道理很简单，拿区域中心项目来说，只有大量进钱才能赚钱，否则不够分利。因此许多律师、中介等不管法律原则、项目好坏、手续是否合规，都试图先把客户的钱拿来。”第二点是监管不力，其中一个重要原因是，虽然移民局负责审批区域中心投资移民项目，但评估投资效益或确保项目质量并非该机构的职责。所以如果开发者在申请项目阶段有不实陈述，基本无人监管。
除了欺诈，坐落于富裕城市社区的高端开发项目占据致力于提振落后地区经济的EB-5项目的主导，也成为备受诟病的主要原因，比如《华尔街日报》今年6月披露的纽约豪华大厦项目。报道说，该项目位于曼哈顿中央公园以南，建成后将成为美国最高的住宅楼，瞄准了超级富豪。开发商试图通过EB-5计划寻找外国投资者，以能够为施工筹集近2亿美元。
另外，一些国会议员认为EB-5项目传递了错误的理念。《金融时报》援引参议院情报委员会副主席戴安娜 费恩斯坦的话说，“这个项目极其不公平，传递了关于美国价值观的错误信息”。
“这是用现金换绿卡。”美国智库移民研究中心的研究员戴维 诺思总结说。部分议员和执法机构还担心，很难确保资金不是洗钱所得，以及获得签证者不会对国家安全构成威胁。
“对中国投资者的吸引力还是很大”
“美国之音”报道说，今年，参议院司法委员会举行了两次听证会，讨论EB-5投资移民项目存在的漏洞、滥用和诈骗问题。《华尔街日报》称，9月初，美国众议院提出一项法案，要求增加目标就业区域的配额，以解决高端项目“排挤”落后地区项目的问题。《金融时报》说，美国移民局已表示，开始对区域中心进行随机抽查。该局或还将在今年晚些时候提交监管改革提案，包括提高最低投资限额。
即使开始整顿，但在美国媒体看来，国会的讨论尚未做出实质性结论，“投资移民项目令议员陷入两难境地，其长期前景充满不确定性”。
申春平表示，移民政策在奥巴马担任总统的8年期间有比较大的变化，投资项目批得多，试图提振美国经济。不过投资移民本身有很大风险，美国监管部门对移民不做背景调查，造成反移民的势力往往也反对投资移民。
“将EB-5项目延长至12月份，主要是因为11月的美国总统大选。现在奥巴马不太可能签署法案，下一任总统将主持接下来的政策制定。”律师庞飞认为，虽然美国两党在此议题上会有争论，但他们对政策本身的分歧并不是很大，毕竟能为美国创造就业机会。他认为，该政策应该会实施下去。
尽管美国投资移民存在诸多问题，但接受《环球时报》采访的公司和律师一致认为，EB-5项目对中国投资者的吸引力还是很大的，主要原因包括成功案例不少，美国投资移民不是非常昂贵，而且中国的投资移民往往实力雄厚，50万美元在北京基本上是一套普通房子的价格，另外也有收回投资的可能。
庞飞说，来自中国大陆投资移民的申请者至少占80%以上，这个大趋势不会递减，唯一影响较大的问题是排队时间过长，目前至少需要2年半至3年的等待时间。申春平担忧，这样会消磨申请者的兴趣，而且投资项目的经营前景也不好预估。（记者孙卫赤）
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导读
原美国驻华大使骆家辉在外联出国顾问集团主办的2016海外投资论坛间隙接受21世纪经济报道记者专访时坦言，不是所有EB-5项目都是好项目，历史上也出现过EB-5项目欺诈募资行为。因此中国投资者务必先对EB-5项目真实性与经营风险有全面了解，再考虑是否值得投资。
特朗普时代的美国投资移民政策何去何从，似乎依然悬而未决。
知情人士透露，随着美国政府将现行的EB-5投资移民法案有效期临时顺延至2017年4月28日，美国国会很可能在2017年的二季度通过新的EB-5投资移民法案。
新法案一旦实施，相比之前将出现三大变化：一是EB-5投资移民最低准入门槛从现有的50万美元，大幅调高至100万美元；二是美国相关部门对一线城市EB-5项目的审核趋于严格，相当于变相抬高了投资移民项目运营风险；三是将引入加强投资者权益保护的条款，杜绝虚假项目借EB-5效应流入市场募资。
“其实，美国内部对抬高EB-5最低准入门槛的呼声一直很高，此次美国政府之所以临时顺延投资移民法案有效期，就是要将法案改革主导权交给特朗普政府。”上述知情人士分析。
令他惊讶的是，此举却给国内投资移民中介机构带来新“商机”。其实从10月起，不少投资移民中介机构纷纷“催促”国内高净值群体尽早完成 EB-5项目投资，赶在美国投资移民最低准入门槛翻倍前，搭上递交申请的末班车。
但这也给部分虚假EB-5项目创造“混水摸鱼”的机会。
“原先不可能通过风控审核的EB-5项目，也开始在市场招摇过市。”一家国内投资移民中介商直言，比如个别同行大力推荐美国偏远地区的高尔夫球场或滑雪场EB-5项目，但在他看来，由于美国这类运动设施众多，人口稀少地区高尔夫球场或滑雪场往往面临经营不善困境，无法满足美国移民局要求的就业人口数量与经营收入，到时投资者非但难以获得投资移民资格，还将损失不少本金。
原美国驻华大使骆家辉在外联出国顾问集团主办的2016海外投资论坛间隙接受21世纪经济报道记者专访时坦言，不是所有EB-5项目都是好项目，历史上也出现过EB-5项目欺诈募资行为。因此中国投资者务必先对EB-5项目真实性与经营风险有全面了解，再考虑是否值得投资。
EB-5提价“大势所趋”
在业内人士看来，尽管奥巴马政府将投资移民法案有效期临时顺延至2017年4月28日，但此举并不会扭转美国投资移民政策最低准入门槛大幅调高的趋势。
骆家辉告诉记者，在现行投资移民法案到期后，美国国会等部门将会很快审核通过新的法案条款，相比现行条款，新法案在加强对投资者权益的保护同时，大幅提高最低准入门槛。
一位了解美国投资移民新政策的知情人士透露，就最低准入门槛而言，EB-5投资移民新法案将采取三大步骤，逐步抬高最低投资额。
首先，从新法案颁布日起，EB-5签证最低投资门槛调整为70万美元（基础设施、制造业项目或TEA区域项目最低投资额为65万美元）；其次，美国政府可能会在明年底再度上调最低投资额至85万美元（基础设施、制造业项目或TEA区域项目最低投资额相应上浮至75万美元）；最后从2018年10月1日起，全面执行100万美元最低投资额（基础设施、制造业项目或TEA区域项目最低投资额将会调整为80万美元）。
“这也符合特朗普竞选总统期间的施政主张，即通过引入外部资金刺激国内基建、制造业项目的投资，进而创造更多本国居民就业机会。”这位知情人士透露。
在他看来，特朗普也是EB-5政策的受益者。此前，他的女婿在新泽西州募集不少EB-5资金开展酒店建设投资。但作为一个商人，特朗普还会考虑政策效应的最大化。即通过抬高投资移民最低准入门槛，吸引越来越多外部资金支持美国经济发展，创造高出市场预期的就业人口。
但是，特朗普的算盘无形间也加重了国内高净值群体赴美投资移民的资金压力。
“除了最低投资额翻倍，不少国内高净值人群更担心人民币兑美元汇率下跌，迫使他们必须准备更多人民币资产满足EB-5投资门槛。”一家投资移民中介商直言，更何况，新法案将从严审核申请人的税单与资产证明，其中包括申请人若通过长辈赠予获得资产，也只能局限在直系亲属之间。
这也令不少国内高净值群体希望能赶在EB-5新政出台前，搭上EB-5 投资移民签证申请的末班车，进一步降低自身资金压力。
“投资者的迫切心理，恰恰被某些投资移民中介机构充分利用，才让某些虚假的、或存在较高经营风险的EB-5项目又有了募资机会。”上述投资移民中介商向21世纪经济报道记者表示。近期他发现个别中介机构又开始夸大EB-5项目投资收益前景与获签成功率，吸引不少投资者争相投资。
“其实，即便这些投资者赶在末班车前完成EB-5投资，在不考虑项目运营风险的情况下，他们也需要等待很长时间才能拿到签证。”徐伟标直言。当前美国EB-5签证的排期大概在3年时间，即能获得美国投资移民签证的海外投资者，主要是2014年3月22日之前递交了申请。这意味着如今投资者即使递交了EB-5投资移民项目申请，除了项目经营审核期，还要等待额外3年排期才可能拿到签证，若期间美国投资移民政策出现重大变化，投资者的努力很可能会前功尽弃。
但徐伟标更担心的是，由于这些EB-5项目存在较高经营风险，投资者可能在等待签证期间就会遇到项目惨淡收场的尴尬。
风险投资时代如何风控
多位业内人士直言，从2016年下半年起，部分投资移民中介机构为了抓住国内投资者急于赶上末班车的心理，便将某些较高经营风险EB-5项目进行美化包装，向国内高净值投资者推荐募资。
有数据显示，目前大部分EB-5项目都集中投向美国TEA地区（主要指失业率达到全美平均失业率1.5倍的乡村或地区），只有少数项目投向一线城市。就EB-5资金流向分析，约74%资金投向房地产项目，包括综合用途大楼、酒店、度假村、住宅楼等等。只有约26%资金进入基础设施建设项目、交通、参观、医院、教育设施等。
“通常，TEA地区EB-5项目运营风险相当高，尤其是投向当地的房产项目。”这位投资移民中介商直言，其实美国楼市也遵循一项规律，就是地段决定估值收益，通常美国一线城市房产投资风险是远远低于三四线城市。
但令他意外的是，当他告诫国内不少客户需要注意TEA地区EB-5项目运营风险时，对方表示只要自己投向美国一线城市EB-5地产项目，自然就能规避风险。
“这恰恰也是美国新政府不愿看到的局面。”原美国律师协会主席Bernard P． Wolfsdorf接受21世纪经济报道记者采访时透露，美国新政府不希望大量EB-5资金流向一线城市房产项目过度抬高房价，而是转向制造业等实体经济创造更多就业机会。
“我个人预计，新投资移民法案实施后，美国一线城市的项目审核将会趋紧，投资难度加大。”他表示。随之而来的，是中国高净值投资者不得不告别依靠美国一线城市房价上涨获取移民签证的套利时代，进入真正意义上的风险投资时期。
在外联出国顾问集团CEO徐伟标看来，未来国内高净值投资者选择EB-5项目时，务必关注三大因素，一是EB-5项目资料是否齐全，尤其是判断项目实际经营能否兑现商业计划书所说的盈利预期与当地就业数量；二是对EB-5项目管理方要有分析和了解，评估他们能否确保项目稳健并可持续发展；三是对项目经营风险必须做好充分的预估，尤其是考虑在最坏情况下，这个项目即便失败，还能否收回投资本金。
（编辑：李伊琳，邮箱：liyil@21jingji.com）
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一、美国投资移民EB-5的审理流程是怎样的？
美国投资移民EB-5的正常审理流程大致如下：
1. 递案。
也就是向USCIS美国移民局递交移民申请，递交I-526表格，获得优先日（Priority Date）。
2. I-526获批，等配额。
有了配额，就可以向NVC国家签证中心递交申请，然后经过必要的过程领到有效期为两年的有条件绿卡。
如果申请人在美国之外，比如中国大陆，就需要经过“领事调整程序”—向NVC递交DS-260表格，经广州美国领事馆面签，通过后获得登陆美国领绿卡的移民签证，180天内登陆就可领到绿卡；如果申请人在美国以合法身份居留，比如F1/H1/L1，就可以向NVC递交I-485表格，申请“调整身份”。
3. 两年后，满足创造就业的条件，即可申请解除条件。
获批后成为美国PR（永久居民）—递交I-829表格，获批后即获得美国永久绿卡。
二、美国投资移民EB-5何时会出现排期？
排期出现在第二步。美国投资移民EB-5申请（I-526）是美国移民局负责审理，获批后“有资格”获得绿卡，但最终何时能拿到，要看绿卡的配额够不够用。绿卡的配额是写入法案的，由美国国务院下属机构国家签证中心NVC把关。自1990年立法以来，美国投资移民EB-5的绿卡签证配额一直是“每年10000张”。
但美国投资移民EB-5申请的审理，美国移民局完全是根据自己的审案能力来的，不管后面配额富裕还是不足，符合要求就放行。如果I-526获批太多，超过每年分配的绿卡配额，那么只能排队了。这个排队，专业的词汇就是“排期”了。而“优先日”就是在排队的队伍中的序号。
三、美国投资移民EB-5排期的顺序是根据什么来的？
美国投资移民EB-5排期的依据完全根据递案顺序来的。确切地说，是根据向美国移民局递交I-526申请后，移民局在受理通知上标注的“优先日”（Priority Date）。这个日期一般就是受理日或晚1、2天。
四、是不是先获批I-526的人，拿绿卡就一定排在后获批的人前面？
不是。I-526的审理周期平均在13-15个月，每个申请人的案子不同，或快或慢，如果不发生排期（配额足够），那么的确先获批的可以先进入领绿卡的流程。但如果发生排期，那么只根据优先日（相当于递案先后）来排队，不管I-526批复早晚。所以，要想早拿绿卡，只有早递案。
五、I-526获批，是不是就等于拿到绿卡？
当然不是。I-526获批以后，还不能马上享受绿卡待遇，要经过排期才能拿到绿卡。但I-526获批以后，无论是走领事调整程序（人在美国之外），或者调整身份（人在美国），不出意外，几乎没有被拒的情况。也就是说，I-526获批以后，一般可以拿得到绿卡，只是中间要排队等待。
六、是不是有多少I-526申请，就需要多少绿卡？
不是。I-526申请是按家庭以单位的，获批以后，申请人、配偶和符合条件的子女都可以获得绿卡。绿卡是按个人发放的，一个人一张。
七、递交I-829（解除条件申请永久绿卡）的时候，是不是也要排期？
不用。排期只是针对I-526到第一张绿卡（有条件绿卡）阶段的。
八、的C5/T5/I5/R5几种类别排期是否有区别？
目前为止基本相同，但不知道以后会不会有区别。
九、中国大陆的EB-5申请人，如果换了其他国家的护照会不会绕过排期？
不可以。因为排期是根据出生地，而不是护照。即使更换了护照，出生地仍旧是中国大陆的话，还是一样的情况。但如果申请人是中国大陆出生的，但配偶是其他国家或地区出生的，那么就不受排期影响了。