中图分类号：F275文献标识：A文章编号：1009-4202(2012)03-000-02 摘要：企业要维持正常的运转就必须拥有适量的营运资金，营运资金管理的质量直接影响着企业未来经营循环的效果。只有正确处理流动资产与流动负债的关系，适度把握流动资产的规模，加速资金周转，才能使企业资金运用达到“零营运资金管理”的最佳状态，从而得使企业获取更高的经济效益。
关键词：营运资金流动性收益
营运资金运转是固定资产及整个资产周转的基础。固定资产周转是其价值分次转移到产品价值中去，在销售收入实现后予以补偿的反复中实现的。只有营运资金才能带动固定资产周转，实现企业全部资金的良性循环。营运资金周转是企业生存与发展的基础，只有营运资金正常运转，才能保证企业供产销各个阶段的维续，才能实现未来的发展。如营运资金不能良好运转，将影响企业的生存和发展，各种目标也就无从实现。营运资金管理作为财务管理的重要组成部分，其基本和最终目标应该同企业财务管理目标相一致，即企业价值最大化。通过有效的营运资金管理，保证企业资产具有足够的流动性，从而提高企业的盈利能力和经济效益。
一、企业营运资金管理的内容及目标
（一）现金管理
由于现金是企业中流通性最强的资产，因此现金管理是企业营运资金管理的重要内容。根据营运资金管理目标以及现金循环周转的特点，现金管理的目标可以确定为追求安全性和效益性。现金管理的安全性，首先，体现在数量的安全性，要保证现金安全完整，避免现金短缺。其次，体现在法律要求的安全性，现金管理应恪守有关法规和要求，避免任何形式的惩处，以免损害企业的利益。再次，体现在生产经营的安全性，企业生产经营的持续发展，需要以不断地购置材料、商品和发生各种费用支出为保障，为确保生产经营的正常进行，企业要加强现金管理，以便能通过现金储备或加快现金收入来保证支付，否则便极易导致巨大的财务风险，影响到企业的后续融资能力，甚至危及到企业生存。现金管理的效益性要求通过现金管理的有效实施，降低现金持有的相关成本，提高现金的使用效益。
（二）应收账款的管理
企业应收账款是企业采取信用销售方式的必然结果，应收账款多少直接决定了销售收入的规模。制定科学合理的应收账款信用政策，并在这种信用政策所增加的销售盈利和采用这种政策预计要负担的成本之间做出权衡是应收管理的目标。其内容归纳如下：第一， 根据企业的实际情况和客观经济环境，制定科学的信用政策，以此指导企业的信用销售和应收账款管理体制。第二，控制应收账款规模，使应收账款总额保持最佳水平，确保应收账款的及时足额收回。 第三，注重应收账款的日常监督与分析，以便随时掌握应收账款的基本情况，及时做出有关决策。第四，加强应收账款回收的管理，制定适当的收款政策，对不同时期欠账，应采取不同的收账方法。也可实行现金折扣政策。现金折扣是企业对客户在商品价格上所做的扣减。向客户提供这种价格上的优惠，主要的目的在于吸引客户为享受优惠而提前付款，缩短企业的平均收款期。对于确定无法收回的应收账款, 应建立坏账注销制度。
（三）存货管理
存货是联系企业产供销三个经营阶段的纽带。企业存货的变化同生产经营过程的递进有着极为密切的关系。保持生产经营过程的连续性，满足企业生产经营对存货的需要，将存货控制在最佳状态，是企业存货管理的目标。如果存货资金占用超过连续性和资金管理需要，就会降低存货周转率，增大成本。所以做好存货管理，就要以最小的存货资金占有(包括资金消耗)，促进生产经营过程的递进，从而加速资金周转，提高企业经济效益。
（四）短期筹资与流动负债的管理
企业之所以经常进行短期筹资，保持一定数量的流动负债，其主要原因是自有资金不足或企业实行负债经营策略。企业短期筹资与流动负债管理的目标应是：1、满足资金需要；2、降低成本；3、合理控制风险； 4、保持良好的筹资能力。短期筹资基本上体现为流动负债，流动负债最大的特点在于需要近期偿还，流动负债规模的大小，直接影响着企业一系列流动性和偿付能力指标的高低，流动负债能否及时偿还也影响着企业的信誉。企业短期筹资与流动负债管理的好坏，直接影响着企业未来能否筹资,直接影响着企业未来的筹资成本。因此，必须加强短期筹资与流动负债管理，使企业保持良好的筹资能力。
二、提高营运资金效益的主要途径
（一）持有最佳现金持有量
现金周转期模式是从现金周转的角度出发的，根据现金周转速度来确定最佳现金持有量。现金周转期会经历三个阶段：存货周转期，指库存产品转化为商品出售所需要的时间；应收账款周转期，指应收账款转化为现金所需要的时间，即从商品销售到收回现金的期间；应付账款周转期，指从收到尚未付款的商品到支付现金所需要的时间。
现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期
从公式可以看出，通过加快存货、应收帐款周转期、延长应付帐款的周转期，这种早收晚付的方式，达到最佳现金持有量。
（二）制定合理的信用政策
应收账款是企业对外赊销货物、供应劳务应向购货单位或提供劳务单位收取的款项，主要是因为商业竟争扩大销售数量， 增强市场占有率， 而避免不了会发生赊销业务，加强应收账款管理是营运资金管理的重要部分。应收账款是企业资金一项资金的投放，是为了扩大销售和盈利而进行的投资。而投资就肯定会发生成本，应收账款信用政策所增加的盈利与这种政策的成本之间进行权衡，只有前者大于后者时才能进行赊销，并根据赊销前景，适当放宽信用条件增加赊销量。应收账款管理的好坏依赖企业的信用政策，包括，信用期间、信用标准、现金折扣政策。
企业应该根据实际情况尽可能地缩短信用期限，并在信用期限内给予客户一定的现金折扣，促使买方早日付款， 一旦应收账款出现争议，引发债权债务纠纷，由信用控制部门认真分析原因，并按照现行法律法规和行政制度，合理解决。
（三）建立适时管理系统，实现“零存货”
适时制的核心思想是致力于减少企业存货，减少浪费，降低成本，最终增加企业利润，增强企业的竞争地位， 企业需要减少的存货不仅仅是产成品存货，还包括在产品存货和材料类存货， 根据零营运资金管理的原理，企业的最终目标是实现零存货。基于适时制系统的特点，企业的采购部门必须确保材料供应的及时性并保证原材料的质量 。首先，与供应商发展长期合作关系，当企业提出原材料需求时，采购部门直接与长期合作的供货商联系，缩短材料订货时间，同时也节约了订货成本。其次，在选择供货商时应主要考虑供货商服务的质量，即供货商供货的及时性和所供应原材料的质量。 再次，建立生产员工直接向经批准的供货商订购生产所需原材料的流程 ，可以要求供货商经常地运送小批量的产品，甚至做到每天一次， 企业可以与供货商签订长期合作合同，定期结算货款，这样节约了订货时间，降低了订货成本，增强了原材料供应的及时性。 最后，供货商将供货直接送至生产场所，缩短了从订购到投入生产的时间，增强了供货的及时性；生产工人直接从车间取得材料，缩短了搬运距离，节约了搬运成本。
（四）充分利用流动负债，延长资金占用时间
在零营运资金管理理论中，流动负债的管理是研究的第二个核心问题，主要包括短期银行借款、商业信用即应付账款、应计款项的管理等。合理利用短期银行借款，在我国短期银行借款是绝大多数企业短期资金的主要来源，短期很行借款可以满足季节性和临时性的资金需求，而且具有较好的弹性，可在资金需要增加时借入，在资金需要减少时还款，但是，短期银行借款资金成本较高、限制较多，企业应该根据自己的实际情况，选择是否利用短期银行借款进行融资。
（五）充分运用商业信用
商业信用产生于商品交换中，其具体形式主要是应付账款、应付票据、预收账款等，商业信用筹资使用方便、灵活、有弹性。企业可根据当时所需资金的多少灵活掌握，若有现金折扣且企业不放弃该现金折扣，或者使用不带息的应付票据，则企业利用商业信用筹资不会产生筹资成本，其缺点是商业信用期限较短（尤其对应付账款而言），在尽可能降低延期可能会为企业招致其他的隐含成本（如企业的信用级别恶化与供应商关系紧张等）的条件下，企业可以通过把支付时间推迟（以放弃现金折扣为代价）到信用期限末或者更晚时点，从而获得更长的资金占用期。
总之企业营运资金管理的最佳模式，途径在于构建零营运资金的运作模式，确保在全球金融危机环境下使企业达到营运资金最优化管理是企业长期追求的目标，而且它是一个动态的、不断调整的工作。财务管理人员应该本着最小投入产出的原则，减少营运资金的占用量，同时提高其使用效率，为企业实现财富最大化和提高经济效益作出贡献。通过加强营运资金的管理，制定相应的实施对策，对企业的营运资金实行零营运资金管理，力求达到零营运资金的目标，建立营运资金管理的相应的绩效评价系统，确保企业营运资金管理制度的有效实施和反馈，从而提高营运资金的运用效益，最终提高企业的核心竞争力和整体的经济效益。
参考文献：
[1]张娟.加强营运资金管理提高资金的运用效益.现代会计.2010(5).
[2]贺红恩.营运资金管理的风险及对策.财务与审计.2011(3).