摘要：文章通过建立计量经济回归模型进行实证研究，得出安徽省固定资产投资每增加1%，国内生产总值会增加0.64%的结论，二者之间存在着一个长期稳定的关系，并对优化安徽省投资结构提出若干政策建议。
关键词：固定资产投资；增长；安徽经济；实证分析
西方主要的经济增长理论从不同角度肯定了投资对于经济增长的重要作用，普遍认为投资增长是推动经济增长的重要力量，投资和消费是拉动经济增长的两大主要力量，尤其在我国，当前经济仍然是靠投资和出口拉动，投资的作用突出，尤其是中西部地区，要想实现跨越式发展就更加得依靠投资的带动作用。
我国的学者也针对我国不同地区的固定资产投资与经济增长的关系作了比较多的理论以及实证分析，普遍认为投资对经济增长有明显的促进作用。中外发达地区的实践经验也充分证明，经济要实现跨越式发展，大规模的基础设施建设和支柱产业的培育所引起的高投资是一种必然的经济现象。
本文借助计量经济学的方法和相关计量软件工具，对1991-2010年安徽省的宏观经济数据进行分析，力求客观地评价安徽省固定资产投资对经济增长的影响，并提出一些可操作的政策建议。
一、安徽固定资产投资与经济增长的趋势分析
1991-2010年安徽省全社会固定资产投资与国内生产总值，如表1所示。
从表1可以看出，安徽国民经济发展迅速，国内生产总值从1991年的663.6亿元增长到了2010年的12263.4亿元，固定资产投资在此期间也在快速发展，其投资额从1991年的137.2亿元增长到了2010年的11849.4亿元，从绝对量上分析，2010年与1991年对比，全社会固定资产投资增长了85倍；国内生产总值增长了17倍；从投资占GDP的比重可以看出，该比值从1991年的0.21持续增长到2010年的0.97，投资的比重越来越大，投资拉动经济增长的作用日益突出。投资结构作为经济结构的重要组成部分，是经济结构演进的巨大推动力，它影响着经济建设、产业结构、部门结构，影响着生产力布局。可以说，投资结构在很大程度上决定着整个国民经济的发展速度和效益，投资结构调整是产业结构调整的先导，为此结合历年统计数据，从产业结构角度来考察，安徽三次产业投资不断优化调整，经济结构也相应地在不断优化升级。安徽省第一、二、三产业投资结构由1990年的9.2∶57∶33.8变化为2010年的2.3∶45.4∶52.2；全省生产总值第一、二、三产业结构也由37.4∶38.2∶24.4演变为14∶52.1∶33.7，很明显第二、三产业在国民经济中的比重稳步提高，第一产业逐步减少，这是符合经济发展走向成熟阶段的规律的。
固定资产投资与经济发展周期有较强的“趋同性”和相关关系。两者的变化趋势和波动周期基本相同，但经济增长的变动相对固定资产投资的变动存在一定的滞后期，说明投资作用的发挥需要一定的时间，经济需要一定的时间才能消化吸收投资带来的生产扩展能力，同时固定资产投资波动幅度大大强于经济增长波动幅度。1992-2010年安徽省的GDP增速和固定资产投资增速波动幅度较大，从1992-2000年，安徽省GDP增速和固定资产投资增速不断下降，受1998年亚洲金融危机影响，到2000年降落到最低点，随后触底反弹，增速在不断上升，到2010年投资和GDP增速都上升到高位的运行态势。投资对经济的拉动是依靠投资的增大和投入所带来的产出的增加而实现的。因此，经济是否能持续增长，一方面涉及国民经济中究竟有多少资源可以连续的投入，另一方面还要看每一次投入的产出究竟有多大，既要关注持续的数量上可以投入多少资本，同时也要关注每次投资所带来的效益和产出。
二、固定资产投资与经济增长关系的实证分析
（一）变量的选取
变量选取国内生产总值（GDP）和固定资产投资（INVEST），为了确保数据的统一性，用亿元人民币作为单位。为消除时间序列中存在的异方差现象，对变量进行对数变换，变量的对数形式表示为lnGDP、lnINVEST。
（二）数据来源
分析所使用的样本数据取自1991-2010年的年度数据，数据来源于历年安徽省统计年鉴。
（三）计量经济模型的建立
根据1991-2010年统计资料，建立国内生产总值（GDP）与全社会固定资产投资（INVEST）之间的模型：
lnGDP=α+βlnINVEST+ε
其中：α为常数项，β为回归系数，ε为误差项。
（四）实证检验
1.平稳性检验。由于变量之间可能存在谬回归，一般需要检验经济序列平稳性。平稳性检验可以归结为时间序列单位根检验。借助于Eviews软件，运用ADF检验法对变量lnGDP、lnINVEST序列进行平稳性检验，结果如表2所示。
由表2可以看出，lnGDP和lnINVEST的ADF检验值都大于它们的临界值，不是平稳序列，但是经过一阶差分之后，DlnGDP和DlnINVEST在5%的显著水平下序列是平稳的。
2.协整检验。由于变量lnGDP、lnINVEST都是一阶单整的时间序列，用OLS法进行协整回归分析，结果如表3所示。
对残差进行ADF检验，结果如表4所示。
由表4可以看出，残差序列是具有平稳性的，这表明变量lnGDP和lnINVEST之间存在协整关系，而且是惟一的。说明安徽省的固定资产投资和国内生产总值之间存在长期均衡关系，所对应的长期均衡关系为：
lnGDP=3.545422+0.638441×lnINVEST
R=0.965拟合优度较高，模型模拟较好，模型中参数的t统计量大于临界值，可以认为参数是显著的，模型通过检验，由此可以判断安徽省固定资产投资每增长1%，GDP将增长0.638441%。
3.Granger因果关系检验，结果如表5所示。由表5可以看出，LnINVEST是lnGDP的Grange原因，即固定资产投资对于拉动经济增长有显著的效果，这与经济增长理论相吻合。
三、结论及政策建议
通过实证检验可以看出，安徽省固定资产投资与经济增长之间存在着长期稳定关系；固定资产投资与经济增长之间存在着Granger因果关系，说明投资增长对经济增长有一定的带动作用；同时若当年的固定资产投资增加1%，国内生产总值将增加约0.64%，固定资产投资的不断加大，将推动国民经济的增长，反之固定资产投资力度不足，将制约经济的增长。基于以上结论，本文提出若干政策建议如下：一是在数量上，扩大投资规模。要使安徽省经济继续保持长期增长，就必须使投资保持一定的增长速度，没有投资的增长或投资的不足，都将使国民经济的增长乏力，因此要注意充分调动民间投资和外商投资的积极性，积极培育多元投资主体，积极利用资本市场力量，积极争取国家相关政策，不断扩大投资规模。二是在结构上，不断优化投资结构。要提高固定资产投资的经济效益，就必须合理配置投资资源，改善投资结构，提高投资资源的使用效率。要合理运用产业政策，要加大对战略性新兴产业领域的投资力度，使传统的劳动密集型产业向知识和技术密集型转化，加大对创新领域的投资和政策扶持，使经济增长逐步转变到依靠创新要素驱动。三是在效益上，更加注重投资的质量。在保持投资规模不断扩大的同时，更要注重投资质量和投资效益，坚持走可持续发展战略和科学发展观的路线。不片面地追求高的增长速度和大的总量扩张，要达到质量和效益相协调，发展和资源环境相协调，切实提高投资的质量和效益，从而带动整个地区经济快速、健康、协调发展。
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＊本文系2011年广西研究生教育创新计划项目：《广西产业结构调整的金融支持研究》的阶段性成果，项目编号：2011106030703M21。
（作者单位：广西师范学院经济管理学院）