云月投资在消费品领域再下一城。云月投资13年前进入中国时，敢为人先地将目光集中在TMT。自2007年起，合伙人苏丹瑞大胆调整投资战略，在消费品领域深挖投资机会。2012年2月，云月投资完成了对广州英爱贸易有限公司（以下简称“广州英爱”）绝对控股权的收购。这是云月投资在消费品领域的新动作。
据悉，本次收购及后续总投资约为1亿美元，云月投资将占有广州英爱超过50%的股权，广州英爱原有管理团队继续持有小部分股权。
“押宝”婴儿用品
作为一个在中国耕耘十几年的投资人，苏丹瑞深谙在哪里可以挖掘出“宝藏”。苏丹瑞经常鼓励云月投资团队去寻找具有显而易见的消费需求，但是同时可能被其他投资人忽略的行业。他希望能够顺着已投资企业的产业链条，深入挖掘产业链，寻找到更多“冷门”企业。
这一次他看准了婴儿用品行业。
“对于我们来讲，两年前就看中了中国婴儿用品行业。之前整个行业很分散，中国人很少去买有品牌的、高质量的商品，在培养大家消费习惯的过程中，我们看到了这行业。”苏丹瑞在走访了差不多100家中外企业后，将目光锁定在广州英爱身上。
广州英爱在中国婴儿用品行业属于老牌企业，1995年创立于广州，在近20年历程中，逐步发展成一家集设计、生产、销售于一体的中高档婴童用品专业公司。目前，公司旗下拥有4000多种产品，广泛进驻全国150个城市，布局近1000个销售网点。
云月投资收购广州英爱后，对企业进行了大规模调整。
“云月投资在广州英爱现有团队基础上，委派其运营团队3名成员参与公司管理，”苏丹瑞介绍说，“同时外聘了5位在产品设计、电子商务、ERP、IT系统、财务控制等方面有经验的专家入驻企业。”
而随着云月投资和广州英爱度过磨合期后，将会进一步拓展广州英爱业务领域。苏丹瑞说：“云月投资已为广州英爱“物色”了3个潜在行业并购对象，其中两家企业将有望在今年年底前完成对它们的并购。”言语中显露出苏丹瑞对广州英爱未来的发展充满信心。
创始人一手栽培出的企业如同自己的孩子，不愿交到别人手中，而广州英爱创始人兼首席执行官郭超英却对云月投资非常信任。郭超英说：“我们中国人对于投资做生意，可能是总想把它做成自己家族生意。我没有这个概念。虽然广州英爱公司是我创建的，但是我清楚地知道，这个企业要做大，就不能家族化。”
中小企业艰难的融资环境，或许是郭英超选择被收购的另一个主要原因。对此，郭英超坦言：“在目前国内资本运作环境下，我们做得很艰难。毕竟我们不是做实体经济而是做品牌，是一个市场化公司。在资本运作方面，纯粹靠银行贷款和自己的现金，难以为继。”在她看来，引进云月投资是一个双赢选择。
青睐并购模式
在云月投资项目列表中，广州英爱并不是第一家被收购的企业。在云月投资的12家国内公司中，云月投资掌握了公司一半的控股权。
3年前，云月投资以并购方式投资果香园食品公司。不到一年，就顺利退出，收获颇丰，这让苏丹瑞确定了并购投资方式是云月投资必须坚持走下去的方向。
苏丹瑞说：“赚钱方法有很多。我并不喜欢所有公司都投一遍，在每个公司都是被动的投资者，就像傍大款，指望哪几个公司傍上了就赚钱了，我觉得这样做其实没有太多意思。”
尽管以投资的方式获得企业股权，随后以退出赚取溢价一直都是这个行业的游戏规则。但在苏丹瑞看来，做私募投资并不只是为了立刻得到回报，他更愿意在投资项目中嫁接创业者的梦想。
苏丹瑞说：“我们的投资模式与其他PE不同，我们希望作为企业拥有者参与企业内务，通过参与被投企业的经营和管理，为被投企业的运营、业务拓展及财务管控方面提供帮助。”
苏丹瑞认为，企业在发展过程中会遇到很多问题，并非每个企业都能通过运营和管理的介入取得成功。企业不单需要资金，更需要管理和运营方面的经验，这就是云月投资选择收购企业的原因。
苏丹瑞把这种做法称为“云月模式”。他说：“我们希望作为企业的拥有者，而不只是一个企业在发展过程中的‘过路客’。”云月投资将自己定位成一个产业投资者，不仅仅关注退出时的溢价回报，而且更愿意进入企业中，与创业者感同身受，将企业做大做强。
在这种投资定位下，云月投资在激烈竞争的VC/PE行业中，形成了独特的投资策略。云月投资副总裁茅矛坦陈，“云月模式”在一定程度上也是规避行业投资激烈、?位竞争的一种做法。他说：“其实对于投资机构的收益而言，它由两部分组成，一部分是企业自身增长给投资机构带来的回报，另一部分则是在项目退出时企业的估值。”云月投资显然在前者下了更大的功夫。
“软资本”力量
PE从来都是企业发展中一支主要力量，除了资金支持外，PE的“软资本”对企业而言同样至关重要。云月投资以创业式姿态向企业输入“软资本”力量。
“以裁判或是教练的角色介入企业，目的是让其在下一个15年继续高速成长”。苏丹瑞总结说。
起初，苏丹瑞在TMT领域投资的3个项目均是他自己主导进行的创业项目。而颇令他自豪的掌上灵通，是他一手创建的公司，上市后市值一度达到40亿元人民币。
苏丹瑞创业时积累的经验成了他日后投资事业的基石。
在投资回报方面，云月投资相当有耐心。云月投资的基金存续期长达10-15年，这比同行业的存续期要长很多。一般LP每年以分红形式获利，而不是等到基金存续期到期后一次性拿回投资，这是云月的长期持有策略。这对云月持有公司的业绩表现提出很高的要求，所以云月提倡对项目进行“创业式管理”。
云月投资深度介入企业，一是收集行业信息寻找目标企业，二是培训企业的行业敏锐度和专业水平，等项目投资落地后，再将专业人员引入公司管理层，辅助企业经营。这一点在广州英爱的投资中可见一斑，据广州英爱首席运营官刘建鸿透露，广州英爱旗下的婴童用品销售额最近4年来的年复合增长率不低于48%。云月投资入主后，将在今后3年以每年400-500个网点的拓展速度推进。
苏丹瑞说：“云月投资有这方面的资源，英氏团队有他们的资源和执行能力，以及在中国18年成功经营企业的经验。所以，这是能把我们两个团队带到一起共同合作，把英氏这个品牌做大的一个原因。”
数据信息
预计到2013年，中国婴童产品市场规模将达到3110亿元人民币（约合490亿美元），年复合增长率将达到19%。
2005年-2009年，婴童产品市场规模年复合增长率为22%
2009年-2013年，婴童产品市场规模预计年复合增长率为17%
2010年-2015年，婴童纺织品市场规模年复合增长率为21%
0-5岁婴童纺织品市场规模：350亿元人民币（2010），400亿元人民币（2011，预测数字）
2005年-2010年，婴童耐用品市场规模年复合增长率为15%
2010年-2015年，婴童耐用品市场规模预计年复合增长率为14%
0-5岁婴童耐用品市场规模：130亿元人民币（2010），150亿元人民币（2011，预测数字）
2005年-2010年，婴童床上用品市场规模年复合增长率为21%
2010年-2015年，婴童床上用品市场规模年复合增长率为20%
0-5岁婴童服饰市场规模：340亿元人民币（2010），380亿元人民币（2011，预测数字）
2005年-2010年，婴童手推车市场规模年复合增长率为19%
2010年-2015年，婴童手推车市场规模预计年复合增长率为17%
2005年-2010年，婴童床市场规模年复合增长率为21%
2010年-2015年，婴童床市场规模预计年复合增长率为20%