【摘要】本文旨在探索外汇市场智能交易软件的可行性。从经验公式出发，以欧元/美元2009年整年的日线数据为对象，以MALAB为主要研究工具，对各变量进行较详细的讨论和研究，最后得到的决策模型的最终形态为，。力求该模型在外汇市场上实现无人操作、低风险、较高且持续的收益。在此基础上，本文将智能交易软件的构想进一步完善，提出了“输入―分析―输出”的运行模式，使得该智能交易软件有处理信息的能力和一定的个性。
【关键词】外汇市场；智能交易；MATLAB；决策模型
一、中国外汇交易现状
外汇市场是指经营外币和以外币计价的票据等有价证券买卖的市场，是金融市场的主要组成部分。外汇市场的交易主体是商业银行、外汇专业银行、外汇经纪人、进出口商，以及其他外汇供求者。外汇市场的主要交易模式为网络系统市场，交易通过计算机终端机在世界各地进行，创造了巨额的交易量，也使外汇市场成为最具流通性的市场。外汇市场具有国际清算、兑换功能、授信、套期保值、投机等多项功能。
目前我国还没有对普通投资者开放外汇市场，一般国内的投资者进行外汇买卖只能去银行进行外汇现货交易，而且没有杠杆交易，不能交易外汇衍生品。比较灵活的是国内的一些代理商正在进行一些相对较小规模的外汇投资代理，这些代理商将服务器设置在国外，投资于国际外汇市场，而且可以进行保证金交易，相关监管部门的态度是不鼓励也不取缔。
二、研究方法和基本思路
1.外汇交易的特点
外汇交易与投资者熟悉的股票操作相比，有一些自己的特点：
（1）双边买卖，既可以买入也可以卖空。
（2）保证金交易，以小博大。
（3）成交量巨大，不易被庄家操控。
（4）T+0交易。
（5）基本上24小时全球交易。
2.研究方法和研究工具
本文从经验模型出发，用实证的方法对模型中的相关变量进行验证、讨论和调整，期望最终得出令人满意的模型，下面举例说明。
假设一个经验模型是P=a*x+b，其中P为买入价或卖出价，a、x、b是相关变量，然后利用历史已有的行情数据分别对a、x、b进行讨论，最终得到满意收益时的a、x、b，将得出的模型记为P=A*X+B，此时的变量A、X、B有可能是数字也有可能是函数。本文用的数学工具主要是Matlab和Excel。
3.原始模型、原始数据和假设条件
（1）原始模型
原模型为，。
其中为第t单位时间（单位时间可能是五分钟、一小时、或一天）的买入价，为第t单位时间的一个基准价格，是一个波动区间，是的系数变量。第二个方程中是卖出价的表达式，变量的意义与第一个方程相似。
（2）原始数据
为了方便研究，本文选取的外汇品种为有代表性的欧元/美元，单位时间为日，而选取的区间尽量使首尾点数相近，以便衡量收益水平，每组数包括、开盘、收盘、最高、最低四个元素，分别用、、、来表示，这里本文选取2009年1月1日止2009年12月31日的欧元/美元的日线，共260组。数据来源于同花顺行情分析软件。
（3）假设条件
综合考虑外汇交易的规则、研究的可行性、个人的交易习惯等因素，本文假设：
第一，投资者保持原有的交易风格不变。不会在偏好短线投资或偏好长线投资之间迅速变换，也不会在交易策略上轻易改变；
第二，投资者每次只交易一手，且不会加仓，也就是说每次买操作之后必然是平仓，每次卖操作之后也必然是平仓；
第三，每单位时间内最多有一次交易；
第四，每次建仓平仓记做一次操作；
第五，结算货币为美元；
第六，不会爆仓，无手续费，无止盈止损。
（4）原始模型中可讨论的变量
原模型为，，其中可讨论的变量有、、、、、。
和的是第t单位时间的基准价格，可讨论的范围为前一日的开盘价、前一日的收盘价、前一日的最高价、前一日的最低价、今日的开盘价。
和是第t单位时间的一个参照波动区间，可讨论的范围为①涨幅（C-O）、②振幅（H-L）、③上影线长（H-max（C，O））、④下影线长（min(C，O)-L）、⑤涨幅加上影线长（H-min(C，O)）、⑥涨幅加下影线长（max(C，O)-L）。
和是和的系数，从理论上讲可讨论范围是，这里比较合理的范围是，在特殊的情况下可以进行调整。
（5）研究的思路
从上一小节可知，一个模型中有四个离散变量和两个连续变量，每个离散变量有4-6个可选值，每个连续变量按适当精度话成离散变量之后有很多个选择值。将这些变量一起讨论其计算量是巨大的，所以本文没有对这些变量一起讨论，而是先讨论和，再讨论和加入，最后再将和加入。
三、决策模型的多变量分析和探讨
1.对交易系数和的讨论
（1）的情况的分析
在前面的举例中，我们所用的模型是：
这一结果恰好与前面3.1.2中讨论的结果一样。
四、对决策模型完整形态的构想
从理论上说，以上的分析过程得到了很好的结果，一年300%以上的收益率是绝大多数操盘手望尘莫及的。但有一个不足之处是前面的结果是在对历史数据分析的基础上得来的，未来会怎样我们无法知道，因此，本文根据实际情况对模型又做了以下调整，使得该模型具有一定的信息处理能力和“性格”特征。这一部分更多的是本文的构想，或是对未来的预测。
1.对决策模型的进一步调整和完善
（1）从T+1到T+0的过渡：T+0可以视为多个不同级别的T+0组成，根据客户要求的交易频率或其他要素来调整。
（2）加入事件和重要数据对行情的冲击：本文构想的交易软件有一定的信息处理能力，可以建立在对历史事件和数据的分析基础之上，同时加入投资者个人的判断。用历史事件和历史行情的走势将历史的价格数据分段，根据该波段内的价格走势来计算各变量的最优值，据此对历史事件进行分类，并总结出不同类型的事件对行情影响的不同情况。
（3）加入个人投资风格及预期：主要是投资者自己的习惯和判断等，如交易频率、止盈或止损值。
（4）模型的最终形态：加入以上要素，本文得到模型的最终形态为：
其中新加入的变量是用于满足投资者的止盈止损要求。
2.模型运行的流程展示
其中，“输入”部分是一系列的选项，这是需要投资者输入或设定的。假设，有最新消息美联储上调了存款准备金率0.2个百分点，此时“输入”部分为：
①美联储上调了存款准备金率0.2个百分点，您认为此消息为第（ ）级的第（ ）类消息：
A一 B二 C三 D四
A一 B二 C三 D四
②您倾向的交易频率为（ ）；
（这里为投资者所填的范围或是系统给出几个选项）
③您的止盈值为（ ），您的止损值为（ ）；
（这里可以是一个值或一个范围也可以没有）
④其他
“分析”部分就是本文第三章的工作。
“输出”部分是经过前两步运行得出的结果，内容包括系统认为的最优值和一定的范围内的满意值。从概率上讲这里运行出来的最优值就是未来的最优值的概率几乎为零，所以给出一定范围的满意值是科学合理的。
五、结论及继续研究的思路
本文提出了智能交易软件的构想，从经验公式出发，以欧元/美元2009年整年的日线数据为研究对象，以MALAB为主要研究工具，对模型中的各个变量进行了讨论和研究，过程中的到了300%以上的超高年收益率，最后得到了决策模型的最终形态为：。而且本文将智能交易软件的构想进一步完善，提出了“输入―分析―输出”的运行模式，使得该智能交易软件有处理信息的能力和一定的个性。本文的另一个思路是提出智能交易软件的构想供大家讨论，并给出了的一些基本方法。相信不久的将来这些智能软件一定会被不断开发出来，并且在许多交易功能上更加完善，比如可以继续开发的功能有：①完全自主交易的电子操盘手；②可以给投资者提供建议的参谋；③预测行情走势的先知；④通过一系列的设置，模拟投资者的思维，成为像投资者一样思考的分身交易员。
参考文献
[1]魏强斌.外汇交易进阶[M].经济管理出版社,2008.
[2]凯瑟莱恩.外汇市场即日交易[M].广东经济出版社,2007.
[3]张志刚,刘丽梅,朱婧,王兵团.MATLAB与数学实验[M].中国铁道出版社,2002.
[4]张树德.MATLAB金融计算与金融数据处理[M].北京航空航天大学出版社,2008.
作者简介：
张莲英，北京科技大学经济管理学院金融工程系副教授。
裴宝刚，北京科技大学经济管理学院金融工程系研究生。
张华光，北京科技大学经济管理学院金融工程系研究生。