【摘 要】建立财务预警系统，对企业的财务运营过程进行随时的跟踪与监控，在财务信息中挖掘和发现企业的危险信号，向财务和管理人员提供警报和具体信息，提醒其采取措施、控制风险，在提高企业财务管理效率、预防控制财务风险方面有着战略意义。
【关键词】财务预警系统；构建与运行研究；F计分法
企业的财务危机并非突然发生的，往往是在由于管理者在企业的日常运营中对财务风险的监测重视不够，财务状况不断恶化，最终导致财务危机乃至企业破产。因此，建立财务预警系统，对企业的财务运营过程进行随时的跟踪与监控，在财务信息中挖掘和发现企业的危险信号，可以帮助管理者对企业运行状况进行全面的诊断。金融危机后，“先生存，后发展”、“防患于未然”的财务理念越来越为全世界所认同，而建立财务预警系统成为企业实现自我了解和控制，继而谋求发展壮大的保证。
一、财务预警系统的运作过程和主要功能
企业财务预警系统按照以下步骤运行操作：首先，适时收集和整理财务风险的相关信息，然后把这些信息进行有规则的整理和分类，加工处理所需数据，突出总结重要信息，然后把处理的信息输入企业的预警指标体系，对企业财务风险进行分析和报告，输出预警判断，向财务和管理人员提供警报和具体信息，提醒其采取措施、控制风险，完成整个系统流程。财务预警系统在提高企业财务管理效率、预防控制财务风险方面有着战略意义的作用：
1.跟踪监测作用。根据预先设计好的财务预警指标体系，财务预警系统可以跟踪企业的生产和经营过程，收集、整理所需的静态数据与动态信息，对比监控指标的实际值与预警评价值。针对性的核算、考核，可以对企业营运状况和发展趋势做出预测，在动态上实现对企业全面的监测。
2.提醒预警作用。财务预警系统灵敏度高，能快速准确的反映企业的财务经营状况，为使用者提供及时的动态信息。当财务状况出现不良信号时，财务预警系统可以发出警报，提示经营管理者尽快做出调整和应对措施，同时帮助发现企业内部的薄弱环节，将问题解决在萌芽状态中，避免潜在的风险扩大甚至造成现实的损失，发挥预防的功能。
3.诊断治疗作用。当财务预警系统反馈出异常情况或者出现不良信号后，管理人员可以对运用现代企业管理理念和技术对企业进行专业的诊断，找到企业生产经营中存在的问题及其根源所在。当找到问题产生的原因后，经营者可以有针对性的制定措施以更正企业经营中的错误或过失，让企业恢复正常的运转。
4.学习完善作用。企业能通过财务预警系统详细地记录信号发生的时间、具体原因、解决方法和处理过程与结果，不断提出改进建议，弥补企业在财务管理及经营中的缺陷，为未来出现类似情况时提供参考。帮助企业培养自我学习的修正能力，在不断发现警示、纠正错误的同时积累各种经验，增强企业的整体免疫能力。
二、财务预警系统的构建和设计
目前，国际上比较流行的指标体系设计有两种方法，一是单变量分析法，分别对单个财务比率分析，这种方法简单直接，但是综合性较差，一般用作综合法的辅助；第二种方法叫做多变量分析法，即建立固定的衡量模型，将多个财务比率输入模型得到计算结果从宏观上检查企业的财务状况，但是模型的科学性有待验证，反映问题不够具体。基于此，本文对两种方法进行了梳理和总结，实现两者功能的互补。
1.单变量分析法
单变量分析方法指的是以单个财务比率为考察基础建立起来的预警系统，如图1所示，我们把整个系统分为五个部分，分别表示企业在五个方面的风险信息状况。每个方面包含几个固定的财务比率指标。具体操作时，按照不同的临界值各项评价指标分为安全区、预警区、危机区三个部分。对照实际值与参考标准，我们可以直接判断企业每个方面的风险程度。
2.多变量分析法
多变量分析法可以帮助企业建立一个综合性的财务评价模型，判断企业的财务风险。当模型设计和建立好后，只需把多个财务比率输入其中并计算出结果，根据结果判别企业当前的财务状况，并根据历史数据进行预测。常用的多元线性函数模型有企业安全率法、相对流动性程度法、Z计分法、F计分法、台湾多元线性函数法等，我们以把Z计分法改良后后的F计分法为例，说明多变量分析法的操作流程：
Z计分法又叫Z-score模型，是美国人爱德华?阿特曼（Edward Altman）在1968年采用了22个财务比率对美国破产和非破产生产企业进行观察后，通过数理统计筛选建立的5变量Z-score模型。但是最初的Z-score模型没有充分考虑到现金流量变动，经过改造后的F 计分法弥补了这一缺陷，兼顾现代财务的特点和更新的标准，适用范围更为广泛。具体形式如下：
其中：F代表财务状况的判别值，X1=营运资本/总资产，X2=留存收益/总资产，X3=（税后净收益+折旧）/平均总负债，X4=期末股东权益市价总额/负债账面总额，X5=（税后净收益+利息+折旧）/平均总资产。
企业按照财务报表等信息源获得F计分法所需要的5个变量后，带入到计算公式中计算出判别财务状况的F值，对比模型参考值得出企业财务结论。一般来说，F计分法的临界点为0.0274，若企业的F分数小于0.0274，则该企业将被视为有可能破产公司；若F值高于0.0274，则该企业将被看作经营良好，可以继续生存发展。
3.指标警戒值的选择与确定原则
按照会计原理和财务指标涵义，有些指标越大越好，有些指标越小对企业越有利，然而对不同类型、行业和发展状态的企业来说，系统中的预警指标警戒值的确定是大有差别的，预警的结构和重点应该根据企业的实际情况和发展规划、进程进行确定。
在选取各个指标进行定量分析时，除了运用财务知识和管理技术对财务报告进行处理以外，也需要依靠财务和管理人员丰富的工作经验和职业敏感对各项指标进行细致和认真的审视，及时提供分析和判断报告。需要注意的是，如果某一个或几个指标的变化就直接据以得到结论未免过于武断，最好结合多项指标综合来考虑，并对多个会计期间的指标变动进行纵向对比考察。分析的过程还需兼顾到影响指标变化的内部因素和外部因素。比如，企业的经营策略、口碑信誉、管理者对风险的偏好、财务人员的业务水平、管理手段的先进性和技术含量都能很大程度上从企业自身的运营中对各项财务指标产生影响并左右预警系统的效率。宏观政策、市场竞争、科技进步和新产品、新技术、消费者偏好等企业外部因素也能够或多或少的反映在系统反馈信息中。因此，企业不单单是简单的组织生产与销售过程，更是整个市场、科学技术、地理人文、经济大环境的综合作用的产物，在问题分析时要充分考虑财务预警系统反映的丰富内容。
三、财务预警系统在运行中应注意的问题
财务预警系统的建立和运行必须依托高效科学的财务信息平台和科学高效的现代企业管理制度，为系统的使用创造流畅顺利的条件。企业可以配备必要的人员和设备，落实信息收集、处理、反馈等各环节的内容和要求，明确人员职责并提供必要的技术支持。同时，为保证系统良好运行发挥作用，还应注意以下问题：
1.企业财务预警系统的正常运行要求企业更加完善内部控制制度，提高控制质量。财务预警系统要及时准确的反馈出企业真实的信息、为企业提供有效的警报，所得到的各种信息、数据、资料必须是规范、真实的，这就向企业内部的控制制度提出了更高的要求。完善的法人治理结构、健全的组织建设、清晰明了的权责制度、适当的交易处理程序、真实及时的信息记录与披露，为财务预警系统良好运行提供良好的环境。
2.企业财务预警系统的运行要依靠企业员工在思想上对财务风险清醒的认识和高度警惕，领导层和管理人员要不断提高财务人员的业务水平，培养财务主管人员的风险观念，使控制财务风险成为财务人员的自觉行为。树立牢固的风险防范意识是财务预警系统得以建立并有效运行的前提，对员工发现的问题、提出的合理建议应给予重视和采纳。另外，预警系统的处理结果应及时反馈给企业管理层，确保信息反馈渠道的通畅，在发现问题后管理层应迅速做出反应，采取针对措施。
3.企业财务预警系统只能提供量化指标，需要财务人员进行科学周全的辨别和分析。由于各项财务指标的敏感性或者企业经营上的突发状况，预警系统可能提供一些反应过于激烈的信息或者虚假的警示信号，因此针对系统反馈信息分析人员也要综合考虑，掌握异动的原因。另外，在对系统提供的各项信息进行定量分析的同时，还应结合非量化因素或者是有经验分析人员的判断作定性的评价。综合量化指标和定性分析，提高预警系统的整体效果。
4.企业财务预警系统的运行也需要企业强大的风险防范、控制、处理能力的支持。企业财务部门适时对企业生产和经营过程中所涉及的每个环节、各种因素进行全面考核，充分估计不利因素可能引发财务危机的可能性和破坏程度，建立风险识别和评价体系。在危机发生之前，实现对企业资本经营危机的战略设计，制定防范、处理风险的方案，在加强市场预测的基础上寻找规避风险之路。即使财务风险和企业危机不幸发生，企业也能从容地通过实行提前制定的策略措施，采取风险转嫁、资产剥离、多元化经营、市场转移等方案，及时控制继而扭转被动局面，最大限度的减少企业损失。
参考文献：
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[3]陈文慧.论企业财务预警系统的构建[J].经济论坛,2010(2):194-196.
作者简介：夏志华（1971―），男，高级会计师，香港理工大学工商管理在读硕士研究生，中国建筑第三工程局西北分公司总会计师。