今年一季度企业家信心指数的回升，意味着企业家对整体宏观经济的信心持乐观态度。 3月20日，央行发布的《2012年第1季度企业家问卷调查报告》显示一季度企业家宏观经济信心指数为70.2%。该指数自去年一季度以来首次回升。
这意味着企业家对整体宏观经济的信心的回升。在全球复苏趋势放缓的大环境下，中国近一年来经济增长由政策刺激向自主增长有序转变，经济增长平稳减速，在世界经济体中的地位日趋重要。
回升原因
盘点中国近期经济运行，可以看到企业家宏观经济信心指数出现可喜变化的几点原因：
第一，CPI下降，通胀回落。国家统计局3月9日发布数据显示，二月份全国居民消费价格总水平同比上涨3.2%，CPI涨幅较去年平均的5%大幅下降，通胀形势有所好转。此外，央行公布的2012年一季度企业销售价格指数为50.3%，较去年同期大幅下降9.4%。原材料购进价格指数和生产资料综合价格指数分别为67.3%和67.5%，环比和同比均有所下降。
第二，进出口额有所增长。据3月10日海关发布的2月份进出口数据显示，2月，我国进出口总值2604.25亿美元，同比增长29.4%。其中出口1144.71亿美元，同比增长18.4%；进口1459.54亿美元，同比增长39.6%，贸易逆差314.83亿美元。与2011年进出口全年增速22.5%相比有所下降，但仍保持高速增长。
第三，中国经济排名大幅靠前。英国智库列格坦研究所的“列格坦全球繁荣指数”显示，中国经济表现排名首次超越美国。该排名显示，新加坡、瑞士、挪威和中国香港分别占据前四名。中国内地的经济表现由2010年的第52名大幅跳跃至第10 名位置，而美国仅排在18 名。此外，2011年4月，国际货币基金组织（IMF） 预测中国经济将在2016年超越美国，是IMF首次发布“美国时代”终结的预期时间。
隐患仍存
那么它是否就意味着中国经济已开始摆脱全球金融危机影响，完成调整，企业家开始进入新一轮发展的春天了呢？我们认为情况远没有这样乐观。
首先，从国际上看，欧美债务风暴席卷，全球复苏趋势放缓。去年，全球经济陷入第二次探底之中，欧美债务危机恶化。受到美国和欧洲国家被调低评级、法国银行危机以及利空经济数据的轮番冲击，市场恐慌情绪上升，全球金融市场在去年8月发生“大地震”后，一直“余震”不断。与2008年全球金融危机不同的是，本轮欧美债务风暴的策源地为主权国家的政府，而非金融机构。欧美国家的信用评级先后被调降，引致债务冲击波沿“主权信用―银行金融体系―实体经济”的路径扩散。
美国经济也出现了复苏乏力。在美国，通胀和失业率居高不下，失业率保持在9.1%左右，地产业复苏缺乏动能。全球经济复苏放缓的趋势在非出口导向型的发达经济体中表现的更为明显，而出口导向型的发达经济体如澳大利亚、德国受益于新兴市场的复苏目前表现尚好。海外主要经济体制造业 PMI（采购经理指数）均下滑，且日本、澳大利亚和韩国等经济体跌破 50%的临界线，也反映出全球复苏力度减弱势头可能大于预期。
其次，从国内来看，部分重要数据不容乐观，诸多因素仍将影响今后我国经济走势。国务院发展研究中心和中国经济蓝皮书分别对2012年GDP增速做出预测，统一在8.5%~8.9%间，低于2010年和2011年GDP水平，权威预测经济增速将放缓。
分析当前国内经济形势，存在着诸多不确定要素和问题，它们将持续影响中国未来经济发展的走向和企业家信心指数。
一是房地产调控仍在继续。去年，国家出台了“限购令”，政策持续收紧。中国房地产市场进入了冬天，从去年至今成交量大幅度下降。一线城市房价下跌趋势愈加明显，北京一些郊区房价已经跌破万元大关，二线城市楼市总体成交量也同比下跌。房价下跌引发房企资金链全面趋紧，需要持续跟踪房地产调控对整体经济的综合影响。
二是外需不振，出口形势依然严峻。中国对欧盟和美国的出口在出口总额中的占比高达35%，对美、欧发达经济体的出口状况决定了中国出口增速的中枢。2011年二季度至今，欧美债务危机造成全球复苏增速大幅放缓，中国外需承受的压力正逐渐增大。
三是地方债务问题。2011年6月，根据审计署公布的数据，截至2010年底，中国地方债务总额为10.72万亿人民币，约占GDP的25%，其中约79%的债务来自于银行贷款，其中政府负有偿还责任的债务约6.7万亿元。个别行业和地区的偿债压力较大，部分项目已经出现债务违约的苗头。云南高速公路建设融资平台“支付息不还本”的公函成为了第一个爆点，虽然在事发后云南省政府接管了千亿元的债务，平息了风波，但此现象反映出债务违约风险，地方债务一旦发生大范围违约，巨额坏账可能诱发系统性风险。
四是企业融资难问题。国家金融政策持续收紧，央行2011年六次上调存款准备金率、三次加息，加大了企业融资难度。许多制造型和外向型企业由于同时受到产品市场需求萎缩影响，造成资金链持续紧张。同时，受银行紧缩性货币政策和保证金交付央行政策的影响，企业贷不到款的问题严重。最近央行虽三次下调存款准备金率，国家宏观调控政策虽出现拐点，但宏观形势仍不明朗。
五是产业经济存在空心化危险。去年，温州老板“跑路”事件，成为了中国社会焦点。从深层次来看，温州老板“跑路”折射了产业空心化的危险，具体表现在五个方面：受国内外因素的综合影响，相当一部分中小企业面临严重融资难、用工荒和高成本的生存困境；实体经济与非实体经济之间投资回报反差巨大，比较利益诱导大量做实体经济的企业将从实业平台取得的资本投向非实体经济领域；垄断行业投资无门，竞争性行业过度竞争导致大量民间资本游离实体经济，变成炒资产的“游资”和“热钱”；随着企业精英大量移民或外迁，大量实体经济的发展要素流失；企业家实业精神衰退，呈现出“赚快钱”的浮躁、急躁心态。
六是股民损失惨重，经济信心不振。总体看，2011年全球股市基本是处于下跌态势：其中，希腊Athex综合指数下跌了53%，位居跌幅冠军；中国深证综指下跌了32.86%，位居跌幅亚军；中国深证成指下跌了28.41%，位居跌幅第三名；中国沪指下跌了21.68%，位居第七名，中国成为名副其实的团体跌幅冠军。2011年1月4日至2012年3月底，大盘几经波折，由2825点下跌到2350点，股民的亏损比例上升到83.39%，获利者寥寥，大部分股民损失惨重，严重打击了民众对经济未来形势的信心。
总体来看，2012年国内外经济形势愈加复杂，目前，受到国际大环境影响下的中国经济短期内仍呈下行趋势，预计经济增长回落将延续到2012年底。但是，中国经济发展的根本因素来自于自身内部，因此只有提高自身的宏观调控能力，提高自主创新能力，强练内功，中国经济才能在艰难中实现前行，与此同时，企业家信心指数也必然随之增强。
（作者为北京深睿咨询公司总经理）