“温州市金融综合改革试验区”正式设立 国务院总理温家宝3月28日主持召开国务院常务会议，决定设立温州市金融综合改革试验区。 温州市民营经济发达，民间资金充裕，民间金融活跃。近年来，温州部分中小企业出现资金链断裂和企业主出走现象，对经济和社会稳定造成一定影响。开展金融综合改革，切实解决温州经济发展存在的突出问题，引导民间融资规范发展，提升金融服务实体经济的能力，不仅对温州的健康发展至关重要，而且对全国的金融改革和经济发展具有重要的探索意义。
会议批准实施《浙江省温州市金融综合改革试验区总体方案》，要求通过体制机制创新，构建与经济社会发展相匹配的多元化金融体系，使金融服务明显改进，防范和化解金融风险能力明显增强，金融环境明显优化，为全国金融改革提供经验。
会议确定了温州市金融综合改革的十二项主要任务：（一）规范发展民间融资。制定规范民间融资的管理办法，建立民间融资备案管理制度，建立健全民间融资监测体系。（二）加快发展新型金融组织。鼓励和支持民间资金参与地方金融机构改革，依法发起设立或参股村镇银行、贷款公司、农村资金互助社等新型金融组织。符合条件的小额贷款公司可改制为村镇银行。（三）发展专业资产管理机构。引导民间资金依法设立创业投资企业、股权投资企业及相关投资管理机构。（四）研究开展个人境外直接投资试点，探索建立规范便捷的直接投资渠道。（五）深化地方金融机构改革。鼓励国有银行和股份制银行在符合条件的前提下设立小企业信贷专营机构。支持金融租赁公司等非银行金融机构开展业务。推进农村合作金融机构股份制改造。（六）创新发展面向小微企业和“三农”的金融产品与服务，探索建立多层次金融服务体系。鼓励温州辖区内各银行机构加大对小微企业的信贷支持。支持发展面向小微企业和“三农”的融资租赁企业。建立小微企业融资综合服务中心。（七）培育发展地方资本市场。依法合规开展非上市公司股份转让及技术、文化等产权交易。（八）积极发展各类债券产品。推动更多企业尤其是小微企业通过债券市场融资。建立健全小微企业再担保体系。（九）拓宽保险服务领域，创新发展服务于专业市场和产业集群的保险产品，鼓励和支持商业保险参与社会保障体系建设。（十）加强社会信用体系建设。推进政务诚信、商务诚信、社会诚信和司法公信建设，推动小微企业和农村信用体系建设。加强信用市场监管。（十一）完善地方金融管理体制，防止出现监管真空，防范系统性风险和区域性风险。建立金融业综合统计制度，加强监测预警。（十二）建立金融综合改革风险防范机制。清晰界定地方金融管理的职责边界，强化和落实地方政府处置金融风险和维护地方金融稳定的责任。
点评
试验区的设立可谓应运而生：首先，温州是我国民间资本量较大、资金较为活跃的地区；其次，温州中小企业数量众多，资金需求量大，同时，该地区民间借贷的一部分风险已集中爆发。在这种情况下，“温州改革”是有典型意义。接下来国务院将会出台一系列针对温州金融试验区改革的细则，初步预计未来两三年内，该模式将在全国多地区推广。（中央财经大学金融学院教授 郭田勇）
对于试验区的设立，我的解读: 一,肯定温州金融民间性存在之合理;二,鼓励温州进行体制和机制的创新,为即将到来的全国金融改革提供经验;三,支持国有金融机构面向小微企业,与民间金融抢地盘;四,警示风险,强调地方政府监管责任。（中国金融博物馆理事长 王巍）
金融开放试验中，包括研究开展个人境外直接投资试点。这一块开放之后，直接的效果是可以减轻境内外汇储备较多的压力。中国的制造业升级转型需要到外面去收购，它也可以开通这么一条路。从这两方面来说，很明显，是人民币以及中国外汇储备的使用方式发生了一个非常大的转变。（财经评论员 叶檀）
这个试点似乎是突破，但怎么个突破法，什么时候能变为现实？好多东西停留在美好的言辞。如同新36条，允许民间资本发起组建商业银行，两年了都没有动静。（中国民营经济研究会会长保育钧）
此举是希望利用“自下而上”的改革经验，推进中国整体的金融体制改革，完善中国的金融制度。否则任问题拖延下去，中国将有可能在全球化的进一步发展过程中失去这方面的主动权。（北京师范大学经济与资源管理研究院院长 胡必亮）
政策
今年经济改革重点工作披露
国务院近日批转了国家发改委《关于2012年深化经济体制改革重点工作的意见》，明确了今年将推进的11大类改革，涉及公车、户籍、油价、收入分配等方面。
备受公众关注的公车制度改革经历17年，却出现“车越改越多、费用越改越高”的僵局。对此，《意见》称今年将提出推进公务用车制度改革的指导意见，适时出台中央和国家机关公车制度改革方案。
今年的户籍改革将把在城镇稳定就业和居住的农民工有序转变为城镇居民作为工作要点。目前公安部门正就居住证管理草案征求意见。该草案旨在保障农民工逐步享有同等基本公共服务，并为他们在城市落户打通政策通道。
对于油价改革则注重深化成品油价格市场化改革。发改委价格司有关负责人称，目前改革的方向已明确，就是缩小价格调整周期。
面对日益加大的收入差距，收入分配制度改革总体方案也是今年改革任务的重头戏。今年将完善工资制度，健全工资正常增长机制。
《意见》还明确了加快财税体制改革，其中包括适时扩大房地产税试点范围。这被视为近期市场传闻――央企地产公司甩货快跑――的解释之一。前两年地产火爆致使央企地产库存量居高，今年去库存化成为房企的首要任务。分析认为，在楼市调控走向制度化之时，核心问题是地方财政资金来源，这可通过征收房产税来解决。市场预期深圳、广州有望入围第二批试点房产税改革名单。
此外，以“家庭征收”为核心的个税改革正在进行。目前中央政府有关部门已经准备在2012年启动全国地方税务系统个人信息联网工作，为“按家庭征收个人所得税”改革做好技术准备。
金融
本币互换协议助推人民币国际化
3月28日召开金砖五国第四次峰会，五国领导人将就货币互换签署初步协议。目前中国央行已与17个国家和地区签署了双边货币互换协议，不计已到期失效的协议，互换总额为16512亿元。
有报道称，达成双边本币互换协议，既包含了海外将人民币作为储备货币的意愿，同时助推了人民币国际化进程。此前，2011年6月，中俄双方已经签署双边本币结算协定。
外媒称，货币互换协议将在一定程度上为金砖五国本币兑美元汇率的波动提供保护。若金砖五国就该协议达成一致，将首先用于贸易领域，随后将通过联合开发银行延伸至信贷工具。
与中国签署此类协议的国家数量逐步增加。3月22日中国央行和澳大利亚中央银行签署了价值310亿美元的货币互换协议。这是第一次中国与主要发达国家之间的本币互换协议，被视为人民币国际化的又一个有意义的进展。
德银经济学家马骏认为，这些在贸易中输出的人民币将留存在境外的人民币离岸市场，帮助提升离岸市场人民币的流动性，和由此支持的金融产品交易。
资本
首届“中国投行业金牛奖”在京颁奖
近年投行作为资本市场最重要的中介服务机构，正面临快速发展的历史性机遇。诸多重大改革措施的推进将为投行业变革提供拓展服务、产品深度和广度的契机。
3月25日，由中国证券报社主办、怡桥财经特别协办、中国证券报社子公司新证财经承办的首届“中国投资银行业金牛奖”颁奖在京举行。此奖项旨在集中展示优秀投行团队及其相关产品及服务，提升中国投行的整体影响力。
数据
中国居民消费不振的原因是储蓄过多
改革开放以来，中国居民消费不旺，居民消费率（居民消费占GDP的比重）持续下降，从1980年的51.45%持续下降到2011年的31.82%，2012年将下降到31.09%。居民消费不旺的原因很多，表面看来，是储蓄过多，个人储蓄率（储蓄占可支配收入的比重）从1980年11.25%持续上升到2011年的46.57%。实际上，政府消费过多，收入压力较大，消费环境不足，社会保障跟不上，物价和房价上涨过快，多重因素导致居民无钱消费、不敢消费、不愿消费和不便消费。 因此，必须从减税、增收、社会保障、消费环境等多方面采取措施，才能提振居民消费。
(民生证券：郝大明）
财经世界地图 全球
欧洲银行低价甩卖亚洲资产
《华尔街日报》报道称，欧洲各家银行正处于无可奈何的两难境地。它们一面被责令缩减资产负债表，而又背负着保留本土市场资产的压力。面对亚洲市场的迅速增长，却又不得不大笔低价甩卖亚洲银行资产。
一位从事银行资产出售人士称，现有约960亿美元的亚洲资产在出售，其中既有整块业务，也有贷款组合。卖家主要是欧洲银行，而买家则聚集在亚洲。
现在，欧洲以外经济体的增长令这些卖方银行陷入困境，一方面它们渴望在亚洲实现增长，另一方面，国内业务面临巨大压力。
卖家面临困境意味着价格下跌。据提供商Dealogic统计，2011年亚洲地区金融业完成了996宗交易，创历史之最，但总成交额按美元粗略统计，较2010年下降了15%。三井住友不久前大力砍价，以72亿美元的低价买下苏格兰皇家银行旗下的航空租赁业务。三井住友总裁宫田孝一今年1月说，自去年4月以来就有欧洲金融机构向该行推销价值960亿美元的资产和业务。
15年前亚洲金融危机爆发以来，该地区的很多外企高管花大量时间来发展业务，现在却将一些业务以低价出售，亚洲的银行和保险公司开始寻求利用自己的高估值来收购西方机构在亚洲的资产。相隔15年，情况正好相反。摩根大通一名高管表示，一些东亚金融机构开始扩大地区平台，日本的保险公司开始在海外发起攻势，而中国公司还尚未真正开始。
外媒称，抛售亚洲资产也是LTRO的一部分，在几个月以前，多家银行蜂拥出售流动资产以快速提高其资本金。LTRO给欧洲的银行3年时间去按要求调整资产负债表。
美国的银行也曾有相似的举动。这些举动的首要目标仅仅是维持稳定。
点评
过去三年中，亚洲的银行业收入以平均每年9%的速度增长，而同期在西方市场的收入却一直持平或萎缩。（奥纬咨询）
亚洲仍是很多欧洲银行的战略核心，但现在社会上开始接受考虑有选择地减少在亚洲的投资以便改善公司整体财务状况的做法。（摩根士丹利亚太金融机构部门负责人麦奇伦）
未来的焦点永远集中在许多亚洲交易商的崛起上，现在的问题是摊子太大，难以驾驭。（联昌国际银行集团首席执行长纳西尔•阿都拉萨）
宏观
爱尔兰再度陷入衰退
爱尔兰政府3月22日公布数据显示，该国已在2011年第四季度正式陷入经济衰退。
爱尔兰国内生产总值在2011年最后三个月中出现了0.2%的按季度萎缩，而该国在去年第三季度中已经有1.1%的萎缩。这意味着“技术上”进入衰退――连续两个季度出现总量萎缩。这次衰退的主要原因是全球经济减缓拖累了爱尔兰出口。
爱尔兰一直被视为财政紧缩的成功典范，但是副作用就是衰退。此前已陷入衰退的欧洲国家有比利时、荷兰、意大利、葡萄牙和希腊。
媒体称，爱尔兰从上世纪90年代中期开始，国内生产总值和国民生产总值连续10年增长，最近几年却国债猛增、房地产市场崩盘和失业率飙升，陷入主权债务危机。
2011年全年爱尔兰国内生产总值增长0.7%，实现2008年初以来首次增长。分析人士认为，这些数据不算灾难性的，但也不足以改变对该国衰退的看法，而且这一轮的衰退还远未结束。
西班牙，下一个希腊？
截至3月23日，西班牙10年期国债收益率连续第10日上涨。3月一个月内上涨了63个基点。欧盟官员认为，近来西班牙借款成本急剧上升的原因在于，市场认为西班牙试图推翻紧缩赤字目标。
在3月2日西班牙就宣布将2012年的赤字与GDP目标比设为5.8%，远高于欧盟统一的4.4%。虽然西班牙总理拉霍伊表示修改赤字目标不会震动市场。但在声明后，欧洲股市下跌，俄国期货涨至交易日内高位。
英国《金融时报》的评论称，西班牙经济调整发生的重灾区之一是房地产市场，房价指数仅在去年就下跌了11.2%。CNBC报道称，房地产市场的崩溃意味着西班牙的问题远比希腊严重。同时，西班牙还面临着22%的高失业率，这在欧元区国家中是最高的。
此外，西班牙大部分的有毒资产由私人部门持有。欧洲统计局的数字显示，包括家庭和非金融企业部门的私人部门债务水平在2010年底达到GDP的227.3%。私人债务成为高悬在西班牙头顶的达摩克利斯之剑。
与意大利不同，西班牙不可能得到国内高额储蓄的融资，必须向国外举债。据西班牙银行监管机构预计，仅该国银行就还需要增加资本260亿欧元。
欧盟要求的紧缩政策将令西班牙进一步陷入衰退，衰退又导致不良贷款增加，债务从私人部门转移到公共部门，加重公共债务负担，主权债务与GDP之比也会随之迅速上升。
西班牙，是否将成为下一个希腊？
资本
第一季度全球并购活动低迷
路透社近日报道称，今年第一季度全球并购活动触及七年以来的最低季度水准。路透数据显示，受欧债危机和全球经济成长忧虑打压，2012年第一季全球并购交易金融降至4160亿美元。美国并购金额较上年同期骤减60%，欧洲和亚太分别减少33%和42%。反映出快速成长的新兴市场仍在全球经济不明朗带来的冲击之下。
就细分行业来看，原材料、能源及电力行业合计占全球并购活动的38%，是当前大宗商品繁荣、能源价格走高的反应。不同的是，曾预计银行业将出现并购潮并未出现，反而金融领域的并购活动同比暴跌了71%。
市场人士对第一季度低迷的并购活动并未感到悲观，分析认为市场回温将逆转局势。并购领域专业人士认为，金融市场今年第一季强劲复苏，交易活动将随之而来。此时有观点认为，美国经济正在走强，欧洲危机已经过去。
数据
升值对“金砖四国”影响不一，对巴西影响较大
自2007年以来，汇率波动对“金砖四国”产生重大影响。2008年7月中旬前，“金砖四国”货币持续升值，巴西升值幅度最大，对经济产生了较大冲击。金融危机后，升值再度对中国和巴西经济产生较大影响。据统计，2008年12月到2011年7月，巴西雷纳尔最大升值幅度达63.285%，去年8月和9月，虽有所贬值，但去年底到今年2月底的升值还是让巴西感到较大压力。中国在金融危机期间，对美元汇率和实际有效汇率均没有出现较大波动，但2010年8月以来的持续升值已对出口产生了较大压力。
(民生证券：郝大明）
财经世界地图 人物
香港即将迎来梁振英时代
香港特别行政区第四任行政长官选举结果3月25日揭晓。现年57岁的梁振英以689票当选。梁振英获胜后表示，会在任上就香港面对的分配不公，高物价、房屋及医疗等问题与市民共谋对策。他强调香港不需要大改变，只需要适度有为，稳中求变，解决香港的深层次矛盾。
与唐英年相比，梁振英的民生政策更受普通香港市民欢迎：重建居屋计划，最低工资政策，维护香港自由港地位、经济稳中求变等，都会在某种程度上缓解普通市民压力。而如何更好地协调与香港金融工商业阶层的关系，如何在“一国两制”前提下促进香港与内地的融合，切实有效地推进“国民教育”，进一步发展香港经济等，都成为梁振英任上重要议题。
科菲•安南
联合国秘书长潘基文和阿拉伯联盟秘书长阿拉比3月23日发表联合声明说，根据联合国大会16日通过的有关叙利亚的决议，决定任命联合国前秘书长科菲•安南为叙利亚危机联合特使，将就叙利亚问题进行斡旋，以“结束叙国内的暴力和侵犯人权的行为，推动叙利亚危机和平解决”。
安南此前向叙利亚派遣的斡旋小组已经从叙利亚返回。该小组在大马士革与叙方讨论围绕安南向叙方提出的停止暴力、保障人道主义行动畅通和启动政治进程等三项建议展开。
库克
苹果CEO库克3月26日到访北京，这是苹果CEO首次访华。显然，库克时代的苹果对中国投资政策正在改变。库克还现场调研了中国市场。有网友爆料称，在北京西单大悦城苹果零售店巧遇到了他，并在微博上晒了照片。
业界人士分析认为，库克的到访是个积极的信号。目前虽然中国已逐渐成为苹果公司最依赖的市场之一，但中国始终未能进入苹果产品的首发名单。今年3月，苹果新iPad的首发城市名单中，出现了中国香港。当然，在内地的产品上市速度显然在加快。
吉姆•斯金纳
美国麦当劳公司3月21日宣布，现任首席执行官吉姆•斯金纳即将退休，公司总裁兼首席运营官唐•汤普森将从7月1日起正式接任。6月底他还将辞去董事会副董事长职务。
近日麦当劳频繁曝出涉嫌使用“粉红肉渣”和违规操作等消息。中国媒体15日曝出北京麦当劳三里屯餐厅不遵循麦当劳营运标准，进行违规操作。北京卫生主管部门已于16日和22日两次对麦当劳进行约谈。
扎克伯格
全球最年轻的亿万富翁、Facebook创始人马克•扎克伯格3月27日现身上海街头。巧合的是，苹果CEO蒂姆•库克近日也到访中国北京。令人更意想不到的是，扎克伯格还主动走进了位于上海南京东路上的苹果零售店，逗留近十分钟。此次可能是扎克伯格首次造访上海。
Facebook在今年2月1日递交了IPO申请，在IPO申请书中，Facebook特别提及了中国，“中国是Facebook最大且最有潜力的市场。”Facebook称，将继续评估中国市场，准备在适当时机进入。
石柏魁
北京第二中级人民法院3月19日一审判处“5•8”故宫失窃案中“故宫大盗”石柏魁有期徒刑13年，剥夺政治权利3年，并处罚金1.3万元。
石柏魁父母因长年治病欠下邻居们很多钱。石父除了家里的5亩地外，就靠拿藤条做些编织筐补贴家用。4年前为了儿子结婚，盖了四间新房，所欠工钱到现在仍未还清。石柏魁和哥哥姐姐也因为家里贫穷都没上过几天学，一直在外打工赚钱。如果石柏魁没有因贫穷辍学，或许他的人生将是另一种轨迹。
【漫天下】
一家之主
如数上缴！|阿卡迪奥(西班牙)
敲干榨净|伊戈尔(俄罗斯)
滴水不漏（老公的口袋）|阿维拉门斯库(罗马尼亚)
报废车的“新装”――校车
近日有关河南省汝州市“出产”的翻新报废车辆流入农村并成为校车的消息，引起了公众的强烈关注。据介绍，汝阳市内363所幼儿园的398辆校车中，80%以上为报废车辆改装而成，这让当地学生家长十分不安。报废机动车回收拆解本为特种行业，但有些地方的作坊式工厂却进行非法牟利和权钱交易，造成重大安全隐患。对此业内人士建议，一方面要对处置报废车的企业进行标准规范，提高行业门槛；另一方面也要通过各种办法调动私人车辆正规报废的积极性，掐断报废车非法拼装、改装和交易的货源；此外，对拼装、改装车及报废车市场需求的控制也需从严甄别控制。
漫画／程硕 文／米粟
财经世界地图 意见
创新中国：从体力到脑力
中国不再是一个制造商可以找到极端廉价劳动力的地方了。这对于中国和世界来说意味着什么？与一般的想法不同，中国仍是一个十分适合制造产品的地方。中国有合理的基础设施，成熟的供应链和规模优势。因此中国仍然具有一定的发展潜力。但在技术上必须变得更加创新。
目前中国的创新“鱼龙混杂”。这里有一些十分出色的私人企业，也拥有很多有天赋的员工，模仿西方的商业模式并使其适应中国市场。但是创新并不仅仅是这样。有一种定义创新的说法是“创新是人们愿意为之付钱能创造价值的新鲜点子”。从这一衡量标准来看，中国在世界上还并不成功。
中国政府投入了数亿美金用以研究和发展，要求“自主创新”。政府认为可以通过补贴“战略型”产业和强制外企转让知识产权来扶植本土企业推动创新。但是创新是需要一个不那么从上至下的手段来给予人们更多的空间去实验和发展。它必须让个人投资者冒险在他们认为有利可图的想法上投入资金，并承受失败所带来的结果。一个显而易见的着手点就是让企业从他们已经开始做的地方着手，例如过程创新。中国曾经是一个耀眼的创新者，想一想印刷术、纸张、火药和指南针。如果它的规则能稍微放松，它就会重新崛起。
（摘译自英国《经济学人》）
中国经济增长下降意味着什么
温家宝总理在今年两会上表示，经济增长仍存在不均衡、不协调、不可持续的问题，经济发展必须“提高可持续性、提高效率”。未来，中国人不再寄希望于出口，而是寄希望于消费。中央政府现在制定的7.5%的预期增长目标是1990年以来最低的。这被看成是北京打算转向的信号，经济应该更加仰仗消费支出。
如果经济增长放缓，过去一段时间以来的高物价压力将得到缓解。特别是食品价格上涨（1月份同比上涨10.5%）已经给消费者造成了负担，而中央政府打算未来加强消费。2011年中国物价总体增长了5.2%，现在北京把2012年的通胀率修正到4%。这将减轻消费者的负担，推动经济聚焦消费。为了实现这一点，北京坚持创造新的工作岗位并提高工资。
仅在今年，中国政府就打算在城镇新增900万个就业岗位。专家们认为，工资上涨的压力可能会继续下去。德意志银行经济学家塞塔恩•汉萨库尔说，中国南部省份最近发生的用工荒就表明了这一点。“计划改善雇员福利，这是进步的做法，但将会增加劳动力成本，”汉萨库尔说。那样的话，又将特别给出口经济带来负担。
（摘译自《德国金融时报》）
日本更大胆地反对中国
日前，美国就中国稀土出口限制措施带头向WTO提起诉讼，日本和欧盟随后也加入进来。这是日本首次将其邻国和最大的贸易伙伴告到国际仲裁者那里，这与美欧自中国2001年入世以来多次提起诉讼的做法截然不同。
本次稀土诉讼象征着亚洲两个最大经济体之间的诸多变化。2010年始，提供全世界95%稀土供应量的中国突然加强了对稀土出口的限制。这一举动顿时让日本慌了手脚，因为稀土具有非常重要的意义，它是生产电子设备和混合动力汽车电池的关键材料。中国方面称，限制稀土出口的一个原因是考虑到开采对环境的影响。在本次诉讼之际，东京正开始强调通过正式贸易协定来刺激该国在困境中挣扎的经济，并借正式贸易协定在本地区发挥更大的带头作用。目前，中国正在扩大在亚太地区的影响力。去年，中国超越日本成为世界第二大经济体和亚洲第一大经济体。
东京私人智库――富士通研究所的高级研究员金坚敏说：“日中经济关系有了巨大的发展，注定会发生越来越多的问题。”他还说：“日本必须习惯在法律框架下解决问题。”
（摘译自美国《华尔街日报》）
中国楼市冷与热
我们很难把宝马汽车与不景气联系在一起。但中国温州一家房地产开发商却推出了“买房送宝马”的促销活动。中国房地产市场是继续繁荣还是走向萧条，是世人议论最多的话题之一。多数观察人士都认为，在中国政府决心防止市场失控的驱动下，房产市场的增速正在减弱。然而，许多房企的股票和债券都涨势良好。去年10月以来，在香港上市的五大内地开发商的股价平均累计上涨了70%。尽管如此，中国房地产市场走弱的势头仍很明显。在内地上市的万科表示，今年头两个月的销售额同比下降了27%。
房地产企业也一直在做最坏的打算：去年早些时候，许多房企利用市场行情看涨之机提前对债券进行了再融资，以减轻近期的资金压力。雷曼兄弟倒闭后的萧条期，在港上市的内地房企的净债务平均为税息折旧及摊销前利润的4倍；如今，这一比例已降为两倍，财务状况可控程度大大提高。不过，上述回升并不均衡。小开发商的股价平均仅上涨6%，大开发商则全部大幅上涨。尽管出现了反弹式回升，但那些宝马车的新主人们还是有很多理由继续感到不安。
（摘译自英国《金融时报》）