摘要：企业合并财务报表的分析一直以来是财务报表信息使用者借以了解企业财务状况并据以做出管理决策的重要途径，因此研究企业合并财务报表分析的必要性也就显而易见了。本文在企业合并财务报表的分析中使用差量分析法，从企业的盈利能力、偿债能力、资产周转能力、发展能力等不同角度进行分析，指出差量分析法是企业合并财务报表分析方法中不可或缺的，差量分析法的应用，使企业合并财务报表的分析结果更加清晰全面。
关键词：财务分析 合并财务报表 差量分析法
一、企业合并财务报表引入差量分析法的意义
上市公司财务报表是公司财务状况、经营业绩和发展趋势的综合反映，是投资者用来了解公司、决定投资行为的最全面、最翔实、往往也是最真实有用的资料。当报表信息使用者需要深入了解某个公司时，进行财务报表分析就成了信息使用者的必要途径。
（一）目前合并财务报表分析中存在的局限性
现阶段分析合并财务报表时，主要是从报表中提取恰当的财务数据，通过计算、整理出各种财务指标，再将这些指标进行一定的技术处理，最终达到报表信息使用者的需求。从目前的合并财务报表分析状况来看，报表信息使用者往往局限于合并报表的独立分析，这使得报表使用者对公司的了解产生了局限性，报表研究显得薄弱，分析原因如下：
首先，在分析企业财务报表时，如果我们只从合并报表入手，就有可能忽略由于合并而产生的母、子公司之间的相互抵消状况，简单的得出集团公司的财务状况，而不能涵盖母、子公司各自的独立经营现状。
其次，由于现在的企业集团发展到一定阶段往往存在着多元化经营的现状，我们对集团报表的分析，是公司整体运作的结果，无法根据企业的具体地区、具体业务环境和不同行业进行具体分析，导致我们的分析结果掩盖了公司具体的经营状况，如果情况严重，可能导致财务分析的整体失败。
基于上述原因，我们有必要在现有的财务分析的基础上进行必要的差量分析，对比分析企业合并报表与母公司报表，就会有效地避免上述问题的出现，得出更加全面、清晰的分析结果。
（二）企业合并财务报表引入差量分析法的意义
第一，可以更准确地分析企业集团的资源规模和结构。有了企业集团合并报表，我们不难看到企业的整体实力，资产负债状况、经营状况及现金运营状况。但是，企业的整体资源配置是否合理，是否将其资源的能量有效地发挥到极致，简单的合并报表分析是很难评价的，只有通过将合并报表与母公司报表进行差量分析才能挖掘出企业更深层次的状况。
第二，用以评价企业集团内部关联交易的程度。企业集团合并报表是一个抵消的结果，将关联方的交易进行了内部的抵消处理，整体分析合并报表，很难发现企业内部的关联交易，进行差量分析的好处之一就是能够评价集团内部关联交易的程度。
第三，能够发现整个集团内部管理的薄弱环节。针对一个集团公司，尤其是一个多元化经营运作的集团公司，企业涉及了不同行业、不同地域、具有不用的行业特征和地域特征，单纯的合并报表分析，不能透视企业各个行业领域和地区经营的成果，也就意味着企业整体经营中的薄弱环节很难被发现。
第四，可以评价母、子公司的基本获利能力和费用发生的比率。企业集团就像一只手，除了手掌，还有很多手指头，看似一个整体，又各自相对独立，通过差量分析，我们可以发现在集团内部，哪根指头长，哪根指头短，甚至于哪根指头的哪个关节长，哪根指头的哪个关节短，每根指头的特征都能呈现出来。这样一来，我们的研究分析就更有价值了，分析结果也就更加接近企业实际。
二、企业合并财务报表的分析角度
（一）合并财务报表分析指标的设置原则
分析某一上市公司的经营状况不能只着眼于利润的实现情况，而是要进行多角度全方位的分析，设置一系列的指标对其财务报表进行分析。企业合并财务报表分析指标的设置应遵循以下几项原则：
1.我们选择的分析指标应该具有较强的可比性，无论是横向可比，还是纵向可比，都能尽可能的排除偶然或者异常事项的影响，在各个时间段、各个行业领域之间均能够进行行之有效的比较分析，且得出的结论对企业的经营管理应该是有参考价值的。
2.我们选择的指标必须充分考虑到企业的实际情况，财务指标的计算、取值应当来源于企业可利用资源，如果使用我们无法获得的企业内部信息来进行分析，由于我们无法获得更多企业的内部资料，也就意味着我们的分析只局限在企业内部进行，而不能达到在各企业、各行业之间进行有效分析的目的。
3.我们选取计算的各项指标之间应该有着相互的制衡，就如同我们用几个温度计来测试一个屋子的室内温度，我们需要把温度计放在屋子的不同地方来观察，而不是把几个温度计放在同一个地方。这样才能保证我们的分析是具有普遍意义的，从而规避了局限性。
（二）选择企业合并财务报表的分析角度
由于财务信息使用者的利益出发点不同，对企业财务分析的需求也就不同，在企业进行财务分析时根据不同的需求确定不同的侧重点，财务分析大致可以归纳为四个方面的内容：
1.盈利能力分析；2.偿债能力分析；3.资产周转能力分析；4.发展能力分析。
三、有效使用差量分析法进行企业合并财务报表分析
（一）差量分析法
差量分析法是以经济指标数字之间的差额进行比较、分析的一种方法。在企业合并财务报表分析中，则是以报表中有关经济指标数字之间的差额，来判断公司财务状况和经营成果的。我们可以在合并报表与母公司报表之间进行差量分析，可以在合并报表内部各期间进行差量分析，也可以将差量分析法结合其他分析方法使用，这样既提高了报表分析的准确性，也使差量分析法得到了运用。
（二）运用差量分析法分析合并财务报表的步骤（以合并报表与母公司报表之间进行差量分析为例）
1.了解企业的发展历程、主要经营业务及财务状况；
2.选定要分析的企业合并财务报表，找出分析需要的主要经济数据；
3.对集团公司（合并报表）在盈利能力、资产周转能力、偿债能力、发展能力等方面进行指标分析；
4.对母公司（母公司报表）在盈利能力、资产周转能力、偿债能力、发展能力等方面进行指标分析；
5.将集团公司（合并报表）与母公司（母公司报表）分析所得各项指标进行对比，寻找差量；
6.分析差量产生的原因、存在的意义、说明的问题、隐含的细节，详细解读分析结果，最终得出该差量对于报表分析的总体意义。
四、对企业合并财务报表分析的建设性
首先，选择使用差量分析法可以得到通常的财务分析指标数值，也就是说可以从整体上首先得到企业集团的信息和资料，对企业整体有了一个了解，同时由于差量分析法的使用，可以通过对差量的分析找出企业细节的存在，分析原因，寻找问题，发现问题，从而解决问题。也就是说，差量的出现是企业内部问题的表现，引导我们对企业的分析得出正确的结论。
其次，我们发现差量分析法不是唯一有效的报表分析方法，但却是传统分析方法的有效补充。在报表分析中使用差量分析法可以取得更好的分析效果，但是差量分析法同样不是万能的方法，也会存在一定的不足。合并报表与母公司报表之间的简单对比得到的差量，是若干个指标之间的简单比较，由于每个具体指标的计算及反应的内容都局限在合并报表或者母公司报表本身，他们不具备完全的对应关系，所以比较的结果也就显得粗糙，如果没有具体的环境和报表作为分析的辅助，分析自身也就失去了意义。所以说财务报表分析中诸多方法的结合使用才能更加全面、分析结果更有指导意义。
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