日前，官方和民间机构双双公布的一些数据已经显示：美国经济开始回暖。 Recent data released by both official and non-governmental agencies tell that the U.S. economy has begun to recover.
作为全球金融风暴的中心和世界经济的火车头――美国经济的走势无时无刻不在牵动着国际社会敏感的目光。而令人欣喜地是，最近公布的多重数据显示出了美国经济正呈回暖迹象，不过，由于就业市场与宏观经济大势相背离，美国经济究竟以何种方式复苏和复苏的效果如何就更加引人关注。
复苏在“萌芽”
如果从2007年12月次贷危机爆发算起，美国经济已经在黑暗的寒冬挣扎了一年多时间，也正是如此，无论是美国政府还是民众，都对经济的复苏充满着别样的期待。物极必反，日前官方和民间机构双双公布的一些数据已经显示：美国经济开始回暖。
首先，美国消费摆脱了惯性的疲弱状态。按年率计算，约占美国国内生产总值2/3的个人消费开支在今年一季度增长了2.2%，为两年来最好表现；按月份计算，美国谘商会公布的最新数据显示，美国4月份消费者信心指数飙升至39.2，远好于经济学家预期的29.0，也是2008年11月以来的最好水平；从企业销售表现计算，沃尔玛等美国零售商公布的4月份销售数据连续第二个月好于预期，并由“极度疲弱”改善为“温和疲弱”。而据彭博分析员调查，即将公布的密西根大学消费信心指数在5月份料涨至8个月最高。
其次，国内ISM指数和PMI指数显著改善。美国供应管理协会（ISM）发布报告显示,制造业指数在4月已经升至40.1,好于上月的36.3，并触及7个月来的最高点,并且该指数是自2008年12月以来连续4个月上涨。根据历史经验,ISM制造指数在经济触底反弹的过程中如果达到42,意味着经济将结束衰退,如果超过42则意味着经济将呈现出正增长。比制造业指数上升更值得市场高兴的是,采购经理指数（PMI）也呈现出了快速攀升的态势。4月PMI回升至40.1,比前一月上升3.8个百分点。已经逼近经济摆脱负增长的标志线41.2，如该指数突破50，则预示着经济可能恢复至潜在增长水平。
第三，美国金融市场明显好转。一方面，美国银行业公布的季报都普遍向好，其中花旗今年第一季总营收较上年同期增加99%，高盛、摩根大通和富国银行第一财季净利润都增加50%；不仅如此，美国银行业刚刚完成的“压力测试”结果表明，美国大银行仅需资金746亿美元，非但无破产之虞，还大大低于市场之前1000亿至2000亿美元的预测，显示了银行业整体处于健康状况。另一方面，美国股市最近两月大幅攀升，道琼斯30种工业股票平均价格指数从3月初的6500点攀至目前的8500点，短短两个月劲升32%。另外，美国国内信贷条件也开始有所缓和，如抵押贷款利率处于历史低位，企业发行新债的欲望增强等。
第四，外贸逆差有所缓解。美国商务部公布的最新数据显示，美国3月份对外商品和服务贸易逆差虽然比前一个月增长了5.5%，增至276亿美元，但低于经济学家此前预期的290亿美元。
基于以上指标的正向变动状况，美国经济研究机构蓝筹经济指标公布最新研究报告称，今年第二季美国经济料持续放缓，估计第三季重拾增长；美联储主席伯南克也作出了一个相当乐观的预测：美国经济将于年内触底回升；美国总统奥巴马也谨慎地认为，美国经济露出了“希望”。
失业在恶化
从经济学理论分析，经济的好转或者增长必然伴随着企业吸纳劳动力能力的扩张和充分就业人口的增加，即就业应当与经济走势相正向。但是，扫描美国劳动力市场，我们除了发现极少数行业就业人数略有增加和就业人数降幅稍有收窄（4月份非农就业人数下降539000人，略好于下降610000人的华尔街预期）的微弱亮光外，整个就业市场仍然春寒料峭。
美国劳工部发布的最新权威数据显示，4月份美国就业人数再度下降50万人以上，且失业率上升0.4个百分点至8.9%，为1983年9月以来的最高水平。值得注意地是，除了医疗行业为美国唯一一个就业人数增加的行业外，其他行业4月份的就业人数大幅锐减。其中，商品生产类行业减少270,000人，制造类公司减少149,000人，建筑业减少110,000人。服务业减少269,000人，其中商业和专业服务公司就业人数减少122,000人，为连续第六个月出现六位数下滑，金融业就业人数进一步减少40,000人金融业减少40,000人，零售业减少46,700人。
失业状况的恶化表明美国经济的复苏还没有完全步入良性轨道，最多也只能是一种结构性复苏，或者说只是经济总量的收缩幅度出现了收窄。事实也正是如此。目前除了消费的回暖从而对就业产生拉动之外，经济增长的其它两驾马车即投资与出口不仅没有作为，而且显露进一步的疲态。资料显示，今年1-4月，美国企业的设备和软件投资猛降33.7％，为1958年以来最大降幅，企业的投资增长折合年率由2008 年底的-23%下降至-51.8%。在出口方面，美国商务部公布的最新数据表明，美国3月份商品和服务出口额下降了2.4%，降至1236亿美元，为2006年8月以来的最低点。既然投资和出口对经济拉动从而对解决就业的作用倍显式微，失业率的递增就在情理之中了。
基于经济复苏“萌芽”但失业率却增升的尴尬局面，美国总统奥巴马指出这种现象给人们敲响了警钟，即很可能暗示经济衰退或将持续数月，甚至有可能数年。而对于政策制定者而言，就是要消除基于正在膨胀的信心和而滋生出具有破坏力的安逸情绪，因为，正是这种不切实际的安逸与乐观精神，很可能妨碍甚至阻挠继续出台必要的经济刺激政策，结果导致经济陷于更深的衰退之中。
“失业型”复苏
如果从吸纳劳动力能力的角度划分，经济学将经济复苏增长形态划分为两类：“就业型” 复苏和“失业型”复苏，前者表现为就业增长与经济增长步伐的基本同步，后者则是就业增长的严重滞后。从目前来看，美国经济属于“失业型”复苏。
经济学家认为，衡量“失业型”复苏的重要指标就是美国劳工部制定的“已保险失业率”，即符合领取失业福利、而又实际进行领取的失业者比例。一般说来，“已保险失业率”所反映出的数字要比失业率低，但却可能更好地衡量可获得的就业岗位。资料表明，目前美国的已保险失业率为4.8%，是1982年以来最高水平。其实，在美国历史上“失业型”复苏并不鲜见，尤其是在1990-1991年和2001年那两场衰退之后的失业型复苏中，已保险失业率在一年多的时间里保持在高位。
笔者认为，对于美国经济的“失业型”复苏应当抱有正常心态去观察，并且这种现象乃景气循环的常态，不足为忧，毕竟经济从衰退迈向复苏必先以消费、贸易的需求增加为基础，然后才可激励使企业增加投资支出的，并最终拉动就业市场的扩张。具体说来，导致美国经济“失业型”复苏的原因主要有以下几个方面：
第一，经济复苏前景存在不确定性。一般而言，即使是在开始复苏之后，经济活动很可能处于一种相对疲软的状态，因此，在确定经济稳定复苏之前，企业在增加雇员方面还将保持谨慎态度。。
第二，企业仍处于消化库存阶段。观察发现，目前美国企业总体还处于库存消化阶段，真正的扩张并未来临，而且由于出口的抑制和消费引擎的式微，美国企业库存消化的速度特别缓慢，资料表明，今年1-4月，美国的批发商库存和零售商库存的下降幅度始终徘徊在1%以下，月均库存消化速度没有出现加快趋势。而只要企业库存没有完全得到消化，企业不可能大规模地进行新的投资和设备的改造，从而不会对劳动力形成新的需求。
第三，工资的刚性所致。市场经济劳动力是重要的生产要素，尤其在美国这样的发达经济体中，劳动力在生产要素中所占的份额尤其重要。据估算，在美国的GDP中，工资所占的份额已经超过了80%，因此，失业率的高企，可以理解为劳动力这种生产要素的滞销。根据美国劳工统计局的数据，4月份，美国劳动力市场平均时薪较较上年同期增加了3.2%。与此同时，福利成本也在增加。工资与福利的增长无疑加大了企业的人力成本，使得企业在雇用新的员工时非常谨慎。值得指出的是，在西方国家，由于法律规定的细致入微，福利开支往往是企业硬性的开支，这样，即便是在目前生产与销售出现好转的情况下，企业为了降低成本，其增加人手的意愿必然大大削弱。
第四，存在“完全自愿失业”。经济学鼻祖凯恩斯将一个国家失业区分为“完全自愿失业”和“非自愿失业”两种，这一划分至今仍对各国政府把握和甄别失业状态具有指导性意义。在目前美国，许多因金融危机失去工作这由于有了政府高福利的保护，使其不愿接受低薪工作，从而导致“完全自愿”的失业，而且这种失业者的比例为数不少。据美国经济研究机构的调查，目前有许多失业者，已完全放弃了找到一份工作的希望，而宁愿呆在家里吃政府救济。
未来的就业挑战
美国总统奥巴马就任时曾信誓旦旦地表示，要通过经济刺激计划创造300万个就业机会，但事与愿违。自经济衰退以来，美国就业人数总共减少了570万人，其中约有270万人在最近的四个月中失业。不仅如此，未来美国的就业市场所面临的形势可能更加严峻，许多经济学家由此预计，今年年底或最迟明年第一季度，美国失业率将突破10%。
观察发现，在美国劳动力就业市场的占有率中，房地产、银行和汽车三大行业几乎占有30%的份额，也就是说，美国每百人中就有30人在这三大行业就业。然而，正是这三大行业，其未来态势十分微妙。
房地产：占有美国5-6%的就业市场份额。虽然该行业目前出现企稳迹象，但多项指标仍不乐观。其中私人住宅投资却在今年一季度下降了37.9％，并为连续第13个季度下降，且降幅大于去年第四季度的21.7％。与此同时，4月成屋销售月降2.6％，且库存空置指标由9.7个月升为9.8个月，而9.8个月的库存空置指标已经将库存消化时间推后到了2009年年底。这些现象足以说明房地产市场未来仍面临着很大的变数。
银行业：占美国10-15的就业市场份额。尽管该行业获得了美国政府高达7000亿美元的资金支持，但从目前来看并没有完全走出泥沼。一方面，2009年来美国倒闭的银行数量已增加到24家，而且未来还会有新的破产者加入近来；另一方面，美国银行业的未来亏损窟窿还会放大，其中美国私营部门预计的损失规模在1万亿美元，而国际货币基金组织（IMF）报告称在2010年之前美国银行所产生的信贷损失可能会达到2.7万亿美元。另外，“压力测试”中过关的美国金融业只是暂时获得了喘息之机，能否真正转危为安，还要通过未来对“有毒资产”的处置结果加以评判。
汽车业：占有美国10%以上的就业市场份额。该行业目前和今后一段时期内很可能将徘徊于谷底。资料显示，今年前4个月,美国的汽车销量下降43.7%。其中4月同比下降34.4%，降至近30年来的最低水平。不仅如此，美国第三大汽车巨头克莱斯勒已经申请破产保护，通用将步其后尘。由于美国汽车三巨头雇佣员工超过20万人，同时，每个汽车行业就业岗位能带动7.5个零部件等附属行业岗位，如果三大汽车制造商中任何一家或多家倒闭，将可能导致250-300万人失业。FIC