摘要：中小企业融资难是世界性的问题，我国表现得更为严重。而解决中小企业融资难的对策很多，文章从非传统融资渠道比较的基础上来研究中小企业的融资问题。 关键词：中小企业；非传统融资渠道；比较
中小企业虽然在各国经济发展中起着重要的作用，但融资难是制约中小企业发展的瓶颈之一。无论是国外的中小企业还是我国的中小企业，无论是初创阶段的中小企业还是处于发展阶段的中小企业都不同程度地受到融资难问题的困扰。一般表现为融资难度大、融资成本高、融资风险多等特点，而我国中小企业则体现为融资四大难，即中小企业贷款难、银行放款难、直接融资难、风险投资难。因此，解决中小企业融资问题成为中小企业研究的重点。
解决中小企业融资难的问题，早已备受关注，成为国内外研究的一大热点。但多集中于融资结构、金融体系、传统融资渠道、政府作用等方面的研究，对于非传统融资渠道（创新融资渠道）的研究则处于起步阶段，且大都只提出了简单的思路。对非传统融资渠道的研究可使中小企业在解决融资问题时，根据自身条件和客观经济环境灵活地选择融资渠道，改变思路、另辟溪径，也可以作为传统融资渠道的必要补充。
一、传统融资渠道与非传统融资渠道的划分
研究中小企业的非传统融资渠道，就要明确在中小企业的所有融资渠道中哪些是传统融资渠道，哪些是非传统融资渠道，也就是对中小企业的融资渠道进行划分。
一般存在历史较长、大多数中小企业采用、占中小企业融资额的比重较大的融资渠道为传统融资渠道；而存在历史较短、只有较少数的中小企业采用、大多数中小企业还不是很熟悉、一般占中小企业融资额比重较小的融资渠道为非传统融资渠道。非传统融资渠道也通常被称为创新融资渠道、非主流融资渠道、非典型融资渠道等。本文对融资渠道进行划分，不可能包括所有的非传统融资渠道，只是就笔者认为比较有代表性的融资渠道进行划分与分析，之后的比较与适用性分析也以此为准。传统融资渠道与非传统融资渠道的划分，如表1所示。
二、非传统融资渠道比较
（一）融资成本的比较
从融资成本高低的角度来看，非传统融资渠道可分为四类。
1.融资成本较低的非传统融资渠道是融资租赁、票据贴现融资、国际贸易融资和产业政策投资。其中产业政策投资的融资成本几乎为零，是融资成本最低的融资渠道。
2.融资成本较高的非传统融资渠道是国外银行贷款、民间借贷融资、产权交易融资、引进风险投资、买壳上市融资、流动资产管理融资、资产典当融资和IFC国际投资。
3.融资成本正常的非传统融资渠道是知识产权担保融资、杠杆收购融资、投资银行投资、境外上市融资。
4.融资成本不易确定的非传统融资渠道是补偿贸易融资、项目包装融资、高新技术融资和BOT项目融资。
（二）融资风险的比较
从中小企业融资风险高低的角度来看，非传统融资渠道也可以分为两类。
1.中小企业融资风险较低的融资渠道是融资租赁、产权交易融资、杠杆收购融资、引进风险投资、投资银行投资、境外上市融资、流动资产管理融资、票据贴现融资、资产典当融资、国际贸易融资、补偿贸易融资、高新技术融资、BOT项目融资、IFC国际投资和产业政策投资。
2.中小企业融资风险较高的融资渠道是国外银行贷款、民间借贷融资、知识产权担保融资、买壳上市融资、项目包装融资。
（三）融资操作复杂程度的比较
从中小企业融资操作的复杂程度来看，可将非传统融资渠道分为三类。
1.操作复杂程度较低的非传统融资渠道是国外银行贷款、民间借贷融资、产权交易融资、流动资产管理融资、票据贴现融资、资产典当融资和产业政策融资。其中民间借贷融资、票据贴现融资和资产典当融资是操作最为简便的融资渠道。
2.操作复杂程度较高的融资渠道是融资租赁、知识产权担保融资、杠杆收购融资、境外上市融资、买壳上市融资、补偿贸易融资、项目包装融资、高新技术融资、BOT项目融资、IFC国际投资。
3.操作复杂程度一般的融资渠道是引进风险投资、投资银行投资和国际贸易融资。
（四）资金使用是否存在限制的比较
从资金使用是否存在限制的角度分析，可将非传统融资渠道分为三类。
1.资金使用不存在限制的非传统融资渠道是国外银行贷款、民间借贷融资、知识产权担保融资、产权交易融资、引进风险投资、投资银行投资、境外上市融资、买壳上市融资、流动资产管理融资、票据贴现融资、资产典当融资、IFC国际投资、产业政策投资。
2.资金使用存在严格限制的非传统融资渠道是杠杆收购融资、国际贸易融资、项目包装融资、高新技术融资、BOT项目融资。
3.不能按此标准分类的非传统融资渠道是融资租赁和补偿贸易融资。
（五）融资渠道适用范围的比较
从非传统融资渠道适用范围大小的角度分析，可将非传统融资渠道分为两类。
1.适用范围较广，绝大多数中小企业都可以采用的非传统融资渠道是国外银行贷款、民间借贷融资、融资租赁、流动资产管理融资、票据贴现融资、资产典当融资、产业政策融资。
2.有较多限制条件，适用范围较窄的非传统融资渠道是知识产权担保融资、产权交易融资、杠杆收购融资、引进风险投资、投资银行投资、境外上市融资、买壳上市融资、国际贸易融资、补偿贸易融资、项目包装融资、高新技术融资、BOT项目融资、IFC国际投资，具体如表2所示。
三、结束语
随着经济的发展，企业制度和金融制度的不断创新，非传统融资渠道的种类和数量不断增多，为中小企业提供了广阔的融资空间。非传统融资渠道中有很多不为大多数中小企业所熟知的低成本、低风险、限制条件少、适用范围广的融资渠道。
参考文献：
1.尹宏.淘金中小企业板[M].经济管理出版社,2009.
2.罗亮森,刘海东,李东泽.中小企业融资现状分析[J].中国金融,2011(12).
（作者单位：黑龙江农业经济职业学院）