全球范围内的债券组合越来越有吸引力 人们曾经认为，总有一个投资安全港可以将自己的钱没有任何风险或低风险地投入其中，可是在过去的三年半，这种想法已渐渐消逝了。
2010年，我们曾委托高盛资产管理的经济学人智库对欧洲投资者在金融危机之后的想法进行调查。结果显示，被调查人对各项资产种类的风险意识都有所上升。在正常情况下曾被认为是安全的现金和固定收入，也受到了挑战。同时，61%的英国投资者认为，新兴市场增长强劲而发达国家市场的增长则不被看好。
大多数投资者在他们的投资策略上有很严重的地域偏见，就是说他们更倾向于购买本国的上市证券。但是欧洲主权债务危机暴露了这种思维的危险性。随着风险和机会出现的地方变得难以预料，这就提醒各位投资者要采用更加灵活的机会主义策略。
投资“成长型市场”
全球范围内的债券组合越来越有吸引力。随着包括主权债务危机、全球财政失衡以及对通货膨胀和利率的担心在内等因素对市场的影响，采用一个不受限制策略才是上策。
“新兴”和“安全港”已经过时了。如果一个国家已在全球生产总值中占了1%的份额，那这个国家的市场应不应该被称为“新兴”呢？这样的国家有巴西、俄罗斯、印度、中国、墨西哥、南非、土耳其和印度尼西亚等8个国家。高盛资产管理主席Jim O’Neill表示，这些国家应归类为“成长型市场”。
这些成长型市场正大大推动着世界经济，为未来几十年世界经济的转型增长提供了潜在空间。我们相信它们将名列本年代世界经济最大贡献国前十名，届时他们将可能为世界GDP贡献16万亿美元，这至少是美国和欧洲可能贡献的GDP总和的3倍。
“投资安全港”是否存在？
投资者可以有多种方法来衡量成长型市场，既可以通过购买股票也可以通过购买基金，其中一个明显的方法就是通过对地区基金和“复合”型基金进行投资，来持有市场上各公司的资产。投资者可以看新兴市场的债券基金，因为它们在成长型市场经济中被赋予很强的经济倾向。
在投资成长型市场时，还有一些不太明显的方法。当投资者认为这些市场前景是未知的或有很大风险时，可以对欧洲或美国的股票基金进行投资，股票基金可以直接反映出这些成长型市场的情况。投资者应谨记，在这些前景黯淡的发达国家市场中，欧洲和美国虽然受到主权债务危机的影响，但在这两个地方，许多公司都从亚洲和拉丁美洲获利颇丰，并且从这两个市场上赚的钱占其收入的比重还在增加。
无论投资基金还是股权，投资组合的风险在于认为在某些资产种类和某些国家是投资的安全港，事实上这样的安全港并不存在。不过投资者不应该被吓住，因为投资圈总是会提供足够的新机遇，只是我们可能要将视线转向海外，转向那些我们之前没有注意过的地方，这就是2012年及以后的挑战。