2011年是国际金融危机持续发酵、世界经济形势十分严峻的一年，美欧等发达国家对外投资热情下降。在这样的背景下，中国利用外商直接投资(FDI)仍然保持增长态势，同时，吸引外资的质量和水平进一步提高。2012年，世界经济仍将面临诸多不确定因素，中国利用外商直接投资的形势也必将面临更多挑战。
2011年中国利用外商直接投资回顾
2011年，在世界经济增长缓慢、美欧等发达国家对外投资规模降低的不利条件下，中国利用外商直接投资在结构调整中保持了相对稳定的增长。
首先，从中国利用外商直接投资规模角度来看，2011年1～11月实际使用外资1037.69亿美元，同比增长13.15％，中国仍然属于被跨国公司看好的投资场所。
其次，从外商直接投资的产业分布看，2011年外商直接投资进入服务业的势头不减，服务业吸收外商直接投资也占据了半壁江山；制造业吸收外商投资继续保持增长，但明显增长速度慢于GDP增速和国内固定资产投资增速；而第一产业吸收外商投资没有起色，继续维持在低位，仅以微幅增长。2011年1～11月份，农、林、牧、渔业吸引外资17.05亿美元，同比增长1.14％；制造业吸引外资473.15亿美元，同比增长7.56％；服务业吸引外资487.68亿美元，同比增长18.54％。
再次，从外商直接投资来源地看，2011年外商直接投资主要来自亚洲、欧盟、美国等国家和地区，其中，亚洲地区仍然为最大的外商直接投资来源地。据商务部统计，2011年1～11月份香港、澳门、日本、台湾省、菲律宾、泰国、马来西亚、新加坡、印度尼西亚、韩国等亚洲十个国家和地区实际对华投资895.85亿美元，同比增长17.98，占中国利用外商直接投资的86.33％；欧盟27国对华投资59.82亿美元，同比增长0.29％，占中国利用外商直接投资的5.75％；美国对华投资27.39亿美元，同比下降23.05％，占中国利用外商直接投资的2.64％。
最后，外商投资区位转移态势已经确立。这不仅表现在2011年中西部地区吸收外商投资大幅度增长，增速显著高于东部沿海地区，而且表现在东部沿海地区的外商投资企业谋求向国内中西部中心经济区以及东南亚周边国家、地区转移投资。在东部沿海地区的外商投资区位转移中，劳动密集型企业占据较大比重。
2012年影响中国利用外商直接投资的主要因素
2012年，中国利用外商直接投资将受到多种因素的影响，主要包括国内投资环境、国际经济形势的变化。
第一，中国经济发展步人新阶段，对利用外资提出更高要求。
近年来，中国经济快速发展，取得了令世人瞩目的成就。早在2010年，中国GDP总量达5.88万亿美元，已经成为世界第二大经济体；外汇储备逾3万亿美元；利用外商直接投资的从2001年的469亿美元，增长为2010年的1057亿美元，10年增长2.3倍。毋庸置疑，外商直接投资对中国的经济发展、产业结构升级、工业体系建设等诸多方面都做出了重大的贡献。但随着中国经济实力的不断增强，改革开放之初的“双缺口”已经稳定转变为“双过剩”，中国对来华投资的外国资本也就必将提出更高的要求。
第二，调整经济结构成为中国经济发展面临的重大课题，促使外商投资结构变迁。
顺应调结构的要求，2012年，将继续主要鼓励外资投向高端制造业、高新技术产业、现代服务业、新能源和节能环保等产业，继续严格限制高能耗、高污染和消耗国内资源的“两高一资”项目，鼓励外资企业在华设立地区总部、研发中心、采购中心、财务管理中心、结算中心以及成本和利润核算中心等功能性、总部性的机构，鼓励中外企业加强研发合作；在修订中西部外商投资优势产业目录中，增加劳动密集型项目的条目，鼓励外商在中西部地区发展符合环保要求的劳动密集型产业，对符合条件的西部地区内外资企业继续实行企业所得税的优惠政策，对东部地区外企向中西部转移加大政策开放和技术资金配套的支持力度。这会影响外商投资的产业结构和区域结构。
第三，在稳物价、控房价中，经济增长速度放慢，投资成本上升，对外商投资流入产生影响。
尽管2012年中国货币政策有所放松，但面对通货膨胀压力，货币供给不可能快速增加，加之控房价的政策持续，房地产以及与房地产相关的产业投资增速放缓，将拉低国民经济增长速度。与此相对应，类似前些年外商投资借助房地产价格高企的机会大举进入房地产的条件不复存在。同时，中国将继续受劳工成本上升、原材料价格居高不下、汇率升值影响，投资成本上升，势必影响外商投资增长。
第四，世界经济复苏乏力，经济增长存在较大不确定性，外商投资趋于谨慎。
金融危机之后，世界经济一直在艰难中前行，复苏乏力。据国际货币基金组织(IMF)近期分析，2011年全球经济增长将低于预期，2011年全球增长率将从2010年的5％以上降至4％左右；先进经济体实际GDP预计将以缓慢步伐增长，2011年仅增长1.5％，2012年增长2％。世界经济的持续低迷必将导致各国对华投资热情和力度下降，也将成为2012年中国吸引外商直接投资的又一影响因素。
第五，美国经济持续低迷，“再工业化”战略影响其对华投资。
美国作为世界第一大经济体，在2008年金融危机之后国内经济受到重创，失业率和财政赤字居高不下，经济增速放缓。
据国际货币基金组织预测，2012年美国财政赤字仍将居高不下，财政赤字占GDP的比重将达到6.1％。虽然这一比例较先前预测的7％有所下降，但债务问题将是美国经济复苏的中长期制约因素，将迫使美国政府调整财政收支，公共支出可能明显下滑，经济复苏之路会更为坎坷和漫长。
失业问题是美国当前所面临的最大挑战。据国际货币基金组织预测，2011年美国失业率将为8.8％～9.1％，2012年将维持在8.3％～9％的高位。尽管奥巴马政府提出一系列促进就业的法案，但仍收效不够理想，失业问题也将成为美国经济复苏道路上的最大障碍。
面对重重困难，美国经济增长虽然有所提速，但仍处于低迷区间。据国际货币基金组织预测，2011年美国国内生产总值增幅预计在1.7％～2.1％区间，2012年增幅有望提高到2.6％～3.3％。在美国提振经济、实行“再工业化”战略的背景下"其对华投资力度必然下降，甚至吸引一部分海外投资回流。
总之，美国经济走势及其国内政策将成为影响其在2012年对华投资的关键因素。
第六，欧债危机持续发酵，欧盟经济短期难以恢复，对外投资能力下降。
2011年，欧洲主权债务危机不断发酵，主要表现在危机已经由爱尔兰、希腊等欧盟外围国家向意大利、西班牙、葡萄牙等欧盟核心成员国蔓延。更为令人担忧的是，法国的经济形势也不乐观。2011年法国的公共债务占其GDP的比例逾八成，其承担能力日益下 降。在欧元区6个主权信用为3A的国家中，法国最不被看好，平均国民负债为2.5万欧元，高达七成债务掌握在外资手里。如果法国的财政紧缩计划不能实现，债务危机很快就会波及到这个欧洲大国。
2012年，欧盟极有可能在应对主权债务危机中度过艰难的一年。主要原因包括：首先，欧洲出台的救助机制短期内只能解决危机各国的流动性问题，而不能实质性改善各国的偿付能力，各国债务违约风险仍在不断累积；其次，欧洲债务危机可能从小型经济体向大中型经济体蔓延，特别是意大利债务问题的潜在风险巨大；再次，债务危机存在向银行危机转变的可能性，特别是占全球银行业总资产约53％的欧洲银行业持有“欧猪五国”超过5000亿欧元债券。
欧盟深陷债务危机无法自拔，如果2012年欧洲主权债务危机进一步升级，将对欧盟经济产生严重的持久性影响，使得欧盟经济短期内很难恢复；即便欧盟主权债务危机不再升级，其以实行紧缩财政政策的应对方案，也会使欧盟地区公共财政支出下降，社会福利削减，制约公共投资和消费增长，甚至使个人罢工事件不断，对社会经济增长构成打击。这都将极大影响其对华投资的力度。
2012年中国利用外商直接投资前景
综合国内外经济环境的影响，2012年中国利用外商直接投资形势严峻，不容乐观。
第一，外商投资规模预计将呈现稳中有降的态势。
2011年11月，中国实际利用外资金额为87.57亿美元，同比下降9.76％，出现28个月以来首次负增长。这表明金融危机及欧洲主权债务对中国吸引外商直接投资的影响已经开始显现。2012年，世界经济形势依然严峻，美欧等发达国家很难在短期内实现经济回暖，对华投资会继续放缓；占据中国吸收外商直接投资八成以上的亚洲十国和地区经济深受美欧经济形势影响。增长速度同样会放缓，对外投资能力收缩；加之中国对外商直接投资的要求进一步提高，自身经济增长速度放缓，投资成本上升，预计2012年中国利用外商直接投资将出现稳中有降的态势。
第二，外商直接投资产业结构将进一步调整。
2012年1月30日开始实施新的《外商投资产业指导目录》。该《目录》将引导外资更多地投向现代农业、高新技术产业、先进制造业、新能源产业、现代服务业等领域，发展现代产业体系。促进外商投资企业与内资企业开展研发合作，促进利用外资与增强我国自主创新能力相结合。同时，着力推进节能减排，严格限制或禁止“两高一资”类外商投资项目。在国家产业政策的指导下，预计2012年农、林、牧、渔业利用外资将有所提高，但所占份额仍然较低；受自身发展水平所限以及欧美“再工业化”政策影响，制造业利用外资增速将放缓，所占份额将有所下降；随着中国金融、物流、旅游、医疗卫生、文化产业等服务业的开放提速，服务业利用外资金额将进一步扩大，并继续拉大与制造业利用外资的差距，占据外商直接投资的主体地位。
第三，外商直接投资的区域结构将加速变迁。
中国吸引外商直接投资的地区分布一直呈现出非常明显的非均衡性。外商直接投资绝大部分集中在东部地区，中部和西部地区所占份额很少。但随着中西部地区投资环境持续改善，中西部吸收外商投资增速加快，特别是新修订的《外商投资产业指导目录》提出发挥中西部地区土地、能源资源、劳动力等优势，鼓励外商在中西部地区发展符合环保要求的劳动密集型产业，预计2012年中西部地区对外商直接投资的吸引力将进一步增强，中西部经济中心区的外商投资将显著增加，外商直接投资的区域结构将进一步优化升级。
第四，外商直接投资撤离风险加大。
受国内劳工成本上升、原材料和能源价格居高不下、人民币汇率升值等因素影响，劳动密集型外商投资企业成本上升压力大，投资回报率下降，存量外商投资部分选择撤离的可能性继续增大。加之世界经济持续低迷，世界经济发展不平衡，一些外商投资企业资金链紧张，撤离中国市场的风险上升。
面对错综复杂的世界经济形势，我国应进一步推进投资自由化和便利化，保持对外商投资的吸引力，吸引更多的新兴市场国家对华投资，促进外商投资向中西部地区转移。
编辑／吴小夫