信用衍生品是指包括信用违约互换等产品在内的，通过一定的合约安排，把贷款、证券中的信用风险剥离出来，进行独立定价和交易，将其转嫁给愿意承担信用风险的市场投资者的一种金融创新产品。
之所以称之为信用衍生品，是因为它的价值是从其他资产，如债券、贷款或其他金融资产中衍生而出。信用衍生品是一种双边合同，目的在于转移、重组和转换信用风险。合同的双方利用信用衍生品来增加（或减少）对某一经济实体的信用风险的承担。在这一合同中，签约的一方将经济实体的信用风险转移到另一方。合同中，双方同意互换商定的或是根据公式确定现金流，现金流的确定依赖于预先设定的未来一段时间内信用事件的发生。从实质上来讲，信用衍生品在保留基础资产的前提下，将贷款或是债券的信用风险从其他市场或操作风险中剥离出来，在市场上被具体定价，并转移给那些愿意承担风险的投资者，使信用风险管理开始拥有了对冲手段，从根本上改变了信用风险管理的传统机制。
信用衍生品是一种重要而有效的信用风险分担工具，而我国金融市场在这一领域还处于空白。当前应逐步建立和完善金融市场的风险分担机制，以更好地满足市场分散和转移信用风险的需求。
一、分散商业银行信用风险
当前我国社会融资结构以银行贷款这一间接融资方式为主。我国商业银行贷款占社会融资比例较高，说明我国金融体系信用风险的主要承担人是银行。随着我国产业结构的调整和地区发展规划的实施，这种贷款融资发放的地方产业结构趋于集中的倾向越来越明显，带来了很大风险。从风险的预防和管理角度看，商业银行迫切需要信用风险的转移。近年来，我国商业银行放贷、再融资、再放贷方式是其经营的主要模式，长期来看不利于信用风险的转移和缓释资本。而信用产品可以实现有效的信用风险转移，提高资金使用效率，为商业银行提供主动动态的风险管理工具。
能够为提高商业银行信用风险管理能力提供全新工具。长期以来，我国商业银行信用风险的控制主要依靠信用等级分类、授信等预防性的静态管理手段，若在放贷后或交易后发现资产出现信用风险损失苗头，往往只能通过增加保证措施、要求客户提前还款等方式避免可能的风险损失。创新发展信用衍生品能够使银行在经营环境多变及市场竞争加剧的情况下丰富信用风险管理工具与产品，推动银行从以往被动、静态、事后的信用风险管理模式转向主动、动态和事中的信用风险管理模式。
二、有助于商业银行的经营转型
随着经营环境的变化，商业银行正在加快从“信贷银行”向“信用银行”的转变，即从信贷资产的持有人转变为信用产品的发起人、交易商和做市商，改变目前贷款发放后一直持有到期、承担全部风险和收益的经营模式，逐步将持有的信贷资产变为可以分层、转让、交易和流通的资产。信用衍生品的特性恰好契合商业银行转型的需求，为盘活银行信贷资产、增强资产流动性提供市场工具和手段。
随着经营战略的调整以及经营模式的转型，我国商业银行近年来致力于向客户提供更多层次的金融服务。在金融市场业务领域，国内商业银行已初步建立起涵盖利率、汇率和商品类的金融产品体系。随着国内实体经济的发展，未来国内金融产品的需求将日益多元化，相对于成熟市场的先进同业而言，国内银行业信用类产品相对薄弱，迫切要求商业银行创新发展信用衍生品，进一步完善金融产品体系提高市场竞争力。
三、促进直接融资市场发展
我国债券市场发展迅速，债券产品日益丰富，但是我国债券市场企业融资的发行人主要为高信用等级的企业，中小企业、民营企业发行规模偏小。而从我国经济发展来看，中小企业贡献程度已经超过了我国大型企业。由于大部分中小企业财务管理不规范，以及缺乏信用评价，中小企业进入债券市场还很困难。因此，信用衍生品的引入可以合理匹配我国中小企业的发债需求。
主要参考文献：
[1]张淼.商业银行信贷风险管理.2005.