摘要：本文通过分析空调的耐用品属性，运用波特五力分析和产品生命周期理论，对空调的产业链特点进行分析。将经济学的基本原理应用于实业中，希望能够给金融投资和实业建设提供参考性的意见。
关键词：经济周期 滞后期 波特五力 产品生命周期
一、耐用品特性------受经济周期的影响
空调即空气调节器(room air conditioner)，它的功能是对该房间（或封闭空间、区域）内空气的温度、湿度、洁净度和空气流速等参数进行调节，以满足人体舒适或工艺过程的要求。
传统经济学上认为，对耐用品的消费影响到整个家庭消费和储蓄分配，影响到对其他非耐用品的消费。另外，作为一种资产，耐用品消费的利率弹性较大，并由于耐用品提供效用的持续性，消费者可以根据经济的景气状况调整对耐用品购买或更新时间。也就是说，相对于非耐用品，耐用品的消费对经济波动的需求谈性更大，也即与经济周期波动更紧密的联系在一起。
空调属于耐用品的一种，有着耐用品的一般属性。但是由于其占整个家庭消费的比重较汽车等典型耐用品要小，所以它受经济周期的波动相对要小一点。
二、波特五力分析
空调行业的产业竞争结构分析：（主要以格力，美的为分析对象）
三、进入威胁
规模经济性表现为在一定时期内产品的单位成本随总产量的增加而降低。规模经济的存在阻碍了对产业的侵入，因为它迫使进入者或者一开始就以大规模生产并承担遭受原有企业强烈抵制的危险，或者以小规模生产而接受产品成本方面的劣势，这两者都不是进入者所期望的。这种规模经济型可以表现在制造，采购，研究开发，市场营销，售后服务网，销售能力的利用和分销等方面。
就空调行业而言，格力美的拥有的规模经济性表现在多个方面。其一是采购规模经济，提高了对供应商的议价能力；其二是销售能力和分销渠道，因为公司规模大，可以支撑起更密集的销售渠道。第三，制造的规模经济性，可以降低单位的生产成本。就这一点而言，空调行业的进入壁垒是很高的。
格力美的已经在全国进行布局，辐射主要的空调市场，减低物流费用，这是新进入者和中小厂商所无法比拟的。这也构成了一定的壁垒。
四、现有竞争对手间争夺的激烈程度
价格领导，不久将出现份额争夺战。
就空调行业而言，产业集中化或统治于几个公司之下，所以，市场价格的误导性力量几乎不存在。因为处于主导地位的公司会通过某些手段，诸如对价格的领导，在产业中建立秩序，同时起协调作用。
行业的整体增速将会影响竞争的激烈程度。因为在产业快速增长时，公司只要保持与产业同步增长就可收益。在这种情况下，它们的财力和管理资源可能在产业的扩展过程中被全部占用。比如近三年的空调行业，龙头产商格力美的都是满负荷运营。
但是根据我的测算，未来10年空调行业内销量的增速将放缓，而伴随这龙头产商近两年扩产产能的释放，所以，行业未来竞争的核心将 变成市场份额的争夺。
五、替代产品
小型中央空调入户将来的发展将造成对家用空调的挤压。
六、客户价格的谈判实力
（一）批发商和零售商
零售上拥有着渠道优势，同时具有一定的影响消费者的购买决策的能力。因此，零售商对制造商有一定的价格谈判能力。
格力美的都通过设立自己的专卖店来摆脱对零售商的依赖，从而提高议价能力。随着品牌慢慢的建立，渠道铺设的下沉，格力美的对批发商和代理商的控制能力在加强。因此，可以认为，格力没底对批发商和零售商有较强的议价能力。
（二）终端客户
议价能力的正面因素：空调产品的终端客户购买量小，产品信息不对称程度较高。
负面因素：差异化程度比较低，客户转换成本低。
对于价格的敏感性，不同类型客户的敏感性不同。对于购置新房装修的客户，因为空调占整个新房支出的占比不高，所以价格敏感性不高。但是对于农村的新增需求和更新需求，消费者的对照的标准变为月均收入，因此占比上升，价格敏感型较高。
总的来说，空调行业的两大寡头对于客户的价格谈判能力是比较强的，有领导价格和建立秩序的能力。
七、对上游供应商的议价能力
空调企业的上游供应商主要是压缩机企业，大钢厂，采铜企业。钢铁和有色金属都属于规模经济比较明显的行业，行业集中度比较高，所以，空调企业的议价能力不足。
对于压缩机，格力美的已经进行了纵向一体化，自产压缩机的比例逐年都在提高。这种战略可以理解为“部分一体化”战略，即对某一零部件，厂内生产一些以满足部分需要，其余的从外部供应商处购买。这种情况下，不仅存在它们进一步进行一体化的现实的威胁，而且厂内生产一部分零件而使其具有详尽的成本知识，对于谈判极有帮助。
总的来说，空调企业，即使是龙头企业对于上游供应商的议价能力还是不是特别强的。
八、上下游分析
（一）上游原材料价格波动的影响――提价时滞为10个月左右
空调行业上游的供应商主要是大型钢厂，压缩机产商和有色金属矿产公司。空调企业对于钢材和铜材更多的是一个价格的接受者，这两个原材料的市场价格比较透明，空调厂家对于这两个产品的议价能力不强，所以，只能通过提高下游销售价格来消化成本的压力，保持毛利率的稳定。
从下游来讲，现在空调行业竞争格局是双寡头，所以产商对下游价格的控制能力是比较强的，但是提价和原材料涨价不应该是同步，因为空调的生产需要时间，这样的价格传导往往是需要时间的。根据我的测算，这个时滞大概是10个月左右。（当然，这个时间只能是模糊的精确，不可能完全精确，主要是为了在分析中心里有一个底）
为了测算上游原材料涨价后厂商涨价的时滞，（厂商在双寡头这样的竞争格局下具有消化成本压力的能力）建立一个简单的模型进行测量。
（二）假设条件
采取的指标：铜价同比增速代表铜价，冷轧钢板同比增速代表冷轧钢板。空调销售均价同比增长代表空调。由于空调行业和铜现货，冷轧薄板的销售单位、基数不同，因此我们认为考察的指标都转化为同比增速（都是%）更有利于统计结果的合理性。我们以家电销售均价增速为被解释变量，以铜价增速，冷轧薄板价格增速和政策因子为解释变量，该政策因子为一个虚拟变量，时间节点在2009年6月，即2009年6月份之前该变量为0，2009年6月份及以后为1。（从2009 年6 月份开始，政府出台了家电以旧换新和空调节能惠民政策，并且家电下乡政策于2009年2月份开始在全国推广。）
统计数据的时间段：因为空调行业是在2005年开始才摆脱价格战的阴霾，到2007年之后整个竞争格局才开始稳定，行业领导者开始引领行业的价格制定，行业具备向下游转移成本压力的能力。
统计结果表明，铜价传导到空调价格的月数大概为10，11个月。冷轧薄板的价格变化传导到空调价格的时间在9到10个月之间。
在2009年铜现货价格出现持续的上涨，但是空调销售均价在2010并未出现大幅上涨，主要是因为2009年6月后三大政策推出后，空调企业通过补贴转移成本压力。随着三大政策的退出，根据空调市场的寡头竞争格局，其下一步提价的可能性很大，有利于推进毛利率的改善。
铜价在2010年7月份再次出现上涨，同期冷轧板也出现平稳上涨。从滞后期10个月左右判断，在2011年5月份左右开始出现提价。此番上涨第一是释放上游的成本压力，第二是释放前期被补贴压抑的提价冲动；第三，可能是因为产品结构的改变，特别是变频占比的提高导致的。
九、下游有较强的议价能力
空调行业的下游是专业经销商，家电连锁，百货类业态。
家电连锁商拥有着渠道优势，同时具有一定的影响消费者的购买决策的能力。因此，零售商对制造商有一定的价格谈判能力。
格力美的都通过设立自己的专卖店来摆脱对零售商的依赖，从而提高议价能力。随着品牌慢慢的建立，渠道铺设的下沉，格力美的对批发商和代理商的控制能力在加强。因此，可以认为，格力没底对批发商和零售商有较强的议价能力。
十、产品生命周期分析
产品生命周期理论最早其实是为了来解释国际贸易和国际投资的变化的。其核心思想就是就产品而言，都要经历一个开发、引进、成长、成熟、衰退的阶段。而这个周期在不同的技术水平的国家里，发生的时间和过程是不一样的，期间存在一个较大的差距和时差，正是这一时差，表现为不同国家在技术上的差距，它反映了同一产品在不同国家市场上的竞争地位的差异，从而决定了国际贸易和国际投资的变化。
而这个理论也可以用来解释我国城镇和农村在普及空调上的时间差，因为我国的城镇和农村同样存在着技术收入等的巨大差距。
空调行业在国内经历了近30年的发展，现在城镇保有率已经达到了112台/百户。虽然较日本的248台/百户的保有量还有较大的成长空间，但是，介于中国和日本经济发展条件上依旧有较大的差距，特别是人均可支配收入和生活水平有明显的差距。我国要达到日本的保有率水平应该是长期的，缓慢的过程。所以，我认为空调在我国城镇地区已经进入了成熟期，或者至少是成长期的末端。
农村2010年百户保有量16台/百户，未来的成长空间极大，人仍处于产品生命周期的成长期。但是，借鉴冰箱和洗衣机在中国农村的普及过程，未来空调在农村的保有率增长速度不会像城镇那么快。不过其保有率的增长将是一个持续，长期的过程。
城镇洗衣机保有量从10增长到60只用了6年时间。农村洗衣机保有量从10增长到60用了将近20年。考虑到农村洗衣机的使用受用水条件的影响很大，农村洗衣机的普及的一个重要前提自来水一直是制约其保有量提升的重要因素。所以，我们考察另外一个家电，冰箱，以排除这种前提条件制约的影响。
城镇冰箱从10到50用了6年时间（1986-1991），农村冰箱保有量从10-50用了整整11年，而且大部分还得归功于2009年推出的家电下乡政策，带动近两年录的农村冰箱保有量近十年来最高增速。
因此，我们认为未来空调在农村的保有率增长速度不会像城镇那么快。不过其保有率的增长将是一个持续，长期的过程。
参考文献：
[1]迈克尔?波特，《竞争战略》，华夏出版社，2005年01月
[2]达摩达尔?N?古扎拉蒂，计量经济学基础，人民大学出版社，2011年6月
[3]格力电器，美的电器等上市公司年报，招股说明书
[4]高鸿业，西方经济学，中国人民大学出版社， 2011年1月