摘要：计量模型检验结果表明：2005-2010年，中国商业银行存贷利利差(IS)与资金供求状况(RLD)和金融深化程度(FD)呈强负相关；与通货膨胀率(IR)呈弱负相关；与资产费用率(REA)呈弱正相关，存贷利率及利差定价的合理性较低。
关键词：商业银行；存贷利差；合理性
中图分类号：F830.33 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2012）02-0-01
一、绪论
本文系统、深入地研究中国商业银行的存贷利差合理性问题，对于积极探索中国商业银行利率市场化改革路径，进一步丰富商业银行利率理论和合理利率水平具有重要的理论和现实意义。
二、文献回顾
Ho and Saunders(1981)通过建立交易者模型，发现净利差水平依赖于银行的交易规模、市场结构以及利率波动[1]。McShane and Sharpe(1985)认为：银行在存款及放款市场中的市场力量愈高，银行的利差也就愈大 [2]。总体来说，西方经济学认为在利率市场化环境下，银行利差取决于银行的经营实力和管理水平。
李成(1996)认为存贷利差直接影响投资和储蓄规模的变化，进而影响微观和宏观经济的运行 [3]。白当伟(2007)通过实证分析，认为银行利差与通货膨胀率成正比，与GDP增长率、M2供应增长率成反比[4]。盛松成、童士清(2007)认为：在利率市场化的条件下，商业银行的竞争状况、社会资金的供求情况、银行体系的运行效率和贷款风险的高低等是存贷利差的主要影响因素 [5]。综述所述，中国学术界更多的是强调利率的制度影响作用，利率政策是影响利差的重要因素。
三、研究设计
(一)样本选择
本文选取2005-2010年的相关数据为研究对象。利差数据来源于中国人民银行网站各年度统计数据，并经加权平均处理。2005-2010年各年年末全社会贷款余额、存款余额来自各年《中国金融年鉴》。2005-2010年各年通货膨胀率、M2、GDP数据来源于《中国统计年鉴》。资产费用率由工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行五家银行各年度年度报告中财务数据加权而得。
(二)变量说明
1.因变量。中国商业银行存贷利差，用IS表示。
2.自变量。考虑指标的可得性和可操作性，我们选取以下指标来进行中国商业银行存贷利差合理性实证分析：年末全社会贷款余额与存款余额之比(RLD)、通货膨胀率(IR)、金融深化度(FD，用广义货币M2与GDP的比值来衡量)、资产费用率(REA)。
(三)模型构建
根据上述理论和中国金融市场实际发展清理，构建中国商业银行利差合理性多元线性回归模型，具体形式如下：
IS=a1RLD+a2IR+a3FD+a4REA (3-1)
四、模型回归与分析
(一)模型回归
将上述数据输入模型(3-1)式，运用SPSS18.0进行参数回归，可以得到回归结果见表3-1。
表3-1 中国商业银行利差合理性实证研究参数回归
由表3-1，可得年末全社会贷款余额与存款余额之比(RLD)、通货膨胀率(IR)和金融深化度(FD)对中国商业银行利差(IS)具有负向影响作用；资产费用率(REA)对IS具有正向影响作用。其中，RLD和FD对IS具有较强影响作用，而IR和REA与一年期IS弱相关。另外，可得中国商业银行利差合理性多元线性回归模型为：
IS=-0.914RLD-0.031IR-0.925FD+0.041REA (4-2)
运用SPSS18.0对模型进行进一步的有效性检验，如表3-2和表3-3所示：
表3-2 中国商业银行利差合理性实证模型汇总
表3-3 中国商业银行利差合理性实证模型检验
由表3-2和表3-3可得，总体模型的决定系数为0.740，表明模型的拟合效果较好；F检验的值较大而其相伴概率为0.098，反映变量间呈高度线性，回归方程高度显著。
(二)结果分析
第一，资金供求状况基本上与一年期存贷利差呈较强的负相关关系。这与一般理论相悖，造成这一现象的原因是：中国银行的利率多由官方调整。政府出于各种目的，多次上调银行准备金率，并在通货紧缩期多次下调存贷款利率，这些都造成利差与资金供求出现反向变化的现象。此外，受政府宏观资金控管制约，这一阶段两者的相关系数较大。
第二，通货膨胀率与一年期存贷利差呈现较弱的负相关关系。这与一般理论相悖，其原因主要在于，在中国利率管制使利差形成时的非市场化。2007年以来，受次贷危机影响，中国开始进入“通货膨胀期”，通胀率上升，这期间的利差也应该相应缩小，但是由于金融当局对利率的直接调控是人为将利差缩小了。故而两者之间出现与一般理论相悖的负相关也就不足为奇了。
第三，金融深化程度与一年期存贷利差呈现较强的负相关关系。“金融深化度”对中国商业银行利差形成过程的影响日趋显著。
第四，资产费用率(REA)与一年期存贷利差(IS)呈现较弱的正相关关系。由表4-4可得，2000-2010年中国主要商业银行的加权平均资产费用率呈现先降后升稳中趋降的走势，说明市场繁荣会造成银行短期存贷利差的增加。这与理论是相一致的。
未来，中国应着重从建立健全金融政策法规、完善存贷利率定价机制、确定合理的存贷利差水平、提高银行经营管理质量，共同促进中国商业银行存贷利差的合理化。
参考文献：
[1] Ho, T. S. Y. and A. Saunders (1981), “The Determinants of Bank Interest Margins：Theory and Empirical Evidence”, Journal of Financial ＆ Quantitative Analysis,16,581-600.
[2] McShane, R. W. and I. G. Sharpe(1985), “A Time Series/Cross section Analysis of The Determinants of Australian Trading Bank Loan/Deposit Interest margins: 1962-1981”, Journal of Banking ＆ Finance, 9, 115-136.
[4] 李成.论利差变化规律及作用[J].当代经济科学,1996 (1).
[5] 白当伟.中国银行业利差水平的市场结构因素与利率市场化改革[J].上海金融,2007(2).
[6] 盛松成,童士清.商业银行存贷利差:扩大还是缩小? [J].金融研究,2007(11A).