2012年1月19日，柯达及其美国子公司向美国破产法院提出破产保护申请和业务重组申请。此时的柯达，其账上有58亿美元资产，而负债却达68亿美元。有130多年历史的胶片巨头柯达，就此走到了穷途末路。从传统胶片时代到数码时代，迟钝的反应速度、犹豫不决的战略转型，让百年柯达与复兴的目标越来越远。
记录二战风云、随阿波罗号登上月球、第一时间拍摄美国总统肯尼迪遇刺事件，在过去的100年时间里，柯达胶片一直是历史的见证者和记录者。在柯达鼎盛时期，柯达相机和柯达胶片占据着美国本土市场85%和90%的份额，柯达胶片也曾一度占据全球三分之二的市场份额。直到今天，柯达依然是胶片的代名词。
20世纪末，民用胶片市场发展达到了顶峰。1999年，柯达民用胶片营业额为74.11亿美元。2000年，这一数字是74.06亿美元，实际上出现了负增长。也就是在这一年，数码相机在主流市场开始迅速普及。而此时的柯达，仍然对利润丰厚的胶片业务一往情深。
其实，柯达并非没有意识到数码技术的潮流。恰恰相反，全球第一部数码相机就是由柯达制造出来的。早在1975年，柯达工程师史蒂芬森?萨松就研制出了全球第一部数码相机。这部相机体重约3.6千克，曝光时间为23秒。当时的柯达管理层看到这个产品之后说：“很漂亮，但不要让任何人知道。”
1979年，为柯达工作了20年的老雇员、罗彻斯特大学商学院教授拉里?马特森提醒老东家，胶片市场将逐渐被数码产品取代。从政府勘测开始，然后是专业摄影，最后是主流市场，马特森预测，数码产品的全面普及将会发生在2010年。没有人知道当时的柯达管理层是如何答复老雇员的建议的。但随后20年的故事表明，柯达管理层无异于躺在胶片上数着现金流过日子。
好日子很快就到了头。从2000年开始，彩色胶片业务以每年25%的速度迅速下滑。柯达传统胶片业务的销售利润从2000年的14.3亿美元锐减至2003年的4.18亿美元，跌幅达71%。
柯达前CEO费舍尔在其任期内曾公开承认数码时代已经到来。费舍尔的计划是出售廉价相机业务，并希望消费者继续为昂贵的胶卷埋单。问题是，有了数码相机，消费者还会愿意花钱买胶卷吗?
一直到2003年，在时任CEO邓凯达的领导下，柯达才做出艰难的决定。这一年的9月25日，柯达集团宣布，公司的业务重点将从传统胶片业务向数码领域转移，并且今后将不再向传统胶片业务进行任何重大的长期投资。柯达希望其数码业务到2006年能够占到总销售额的60%，而传统胶片业务将降低到40%（那一年，柯达的总营业额为133.17亿美元，传统胶片业务营业额为92.32亿美元，占比高达69%）。
柯达之所以迟迟未能坚定地向数码业务转型，一个重要的原因是，公司的决策层不希望新兴的数码技术过快地影响现有的胶片业务。柯达仍将自己定位为一个胶片帝国，不希望任何人撼动这一定位。而其所作的一切，都是为了尽可能地延缓数码相机的发展速度，从而延长传统胶片业务的生命周期。
这显然只是一厢情愿。数码技术的发展和应用并没有像柯达所希望的那样停滞不前，而柯达虽然拥有不少技术专利，却并没有推出强有力的产品，只能眼睁睁地看着佳能、三星等企业后来居上。等到后来柯达如梦方醒推出自己的数码相机产品时，已经难以在这个火热的市场中占据有利位置。