[摘 要]上市公司利润操作行为广泛存在于社会之中，对证券市场的健康发展产生了不良的影响，因此对利润操纵行为的防范和控制已刻不容缓。本文对上市公司利润操纵手段和动机进行了剖析，在这个基础上提出了防范上市公司利润操纵行为的措施。
[关键词]操纵手段 操纵动机 防范措施
一、利润操纵手段分析
1.通过政府补贴等形式的营业外收入与营业利润互补进行利润操纵
地方政府为了政绩以及当地经济的发展，常常对上市公司进行政策性的扶持，其中，政府补贴作为扶持上市公司的一种主要的方式，已经成为不少上市公司的“救命稻草”。这些上市公司往往经营业绩不佳，处于亏损之中，然而通过政府补贴，竟实现了盈利。
2009年大唐电信实现营业收入32.11亿元（见表1），同比增长18.7%，实现净利润1.11亿元，同比增长15.3%，在这些业绩中，包括了政府大笔的补贴；大唐2009年营业外收入为5943万元，占全年净利润的54%，这一收入比上一年同比增长5074万元,增幅高达584%，主要是政府补助比2008年增加3758万元。
表1 2008年、2009年大唐电信年度利润表相关数据
注：2008年、2009年度营业外收入占净利润的百分比分别为9.02%、53.50%
数据来源：大唐电信2008、2009年财务报告
通过表2可以看到，2011年大唐电信1月~6月实现营业收入21.2亿元，同比增长20.1%，实现营业利润-2737万元，同比增长-173.4%，但是，可以清楚地看到2011年1月~6月大唐共实现净利润1297万元，这完全依赖于其1月~6月5697万元的营业外收入（占净利润439.2%），这一营业外收入比2010年增加2258万元，增幅为65.7%，同样主要依靠了大量的政府补贴。
表2 2010年、2011年大唐电信半年度利润表相关数据
注：2010、2011年度营业外收入占净利润的百分比分别为439.15%、63.31%
数据来源：大唐电信2010年、2011年财务报告
尽管新的会计准则要求把政府补贴列示在报表中，但现实情况是许多上市公司获得的大量政府补贴收入并未在报表中明示，而是间接纳入营业外收入等项目进行列示。对于当地政府而言，上市公司的业绩无疑与其政绩有着千丝万缕的联系，这是当地政府为上市公司买单的一个很重要的原因。这样，上市公司的业绩其实与经营业务无直接关系，其业绩未能真实、公允地反映公司正常的盈利能力。
2.通过费用不恰当的资本化虚增公司利润
我国《企业会计准则第17号―借款费用》规定，企业发生的费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的，应当予以资本化，计入相关资产成本；其他的应当在发生时根据其发生额确认为费用，计入当期损益。
符合资本化条件的资产，是需要经过较长一段时间（为资产的构建或者生产所必需的时间，通常为一年以上）的构建或者生产活动才能达到预定可使用或者可销售状态的固定资产、投资性房地产、存货等资产，如船舶、大型成套设备等。在实践中，对“相当长时间”的把握扩大了会计处理的选择权，扩大了上市公司利润操纵的空间。许多上市公司资产生产或者构建的时间均难以保证为一年以上，并不满足费用资本化的条件，但这些公司通过费用资本化，减少了相关费用，达到虚增利润的目的地。
3.通过资产减值准备调节利润
概括来讲，资产减值是指资产的可回收金额低于其账面价值的金额。新的《企业会计准则》规定，可回收金额根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值之间较高者确定。旧的企业会计准则规定资产减值可以冲回，而新的会计准则为了控制企业利用资产减值准备的计提和转回调整利润，规定除存货和消耗性生物资产计提的减值准备可以转回外，其他资产减值损失一经确认，在以后会计期间不得转回。大唐电信正是利用存货跌价准备可以转回这样一个空子，在连续两年亏损后，2007年实现净利，打了一个漂亮的“翻身仗”。
大唐电信在2006年第三季度宣称，公司在1月~9月份累计净利润为2761.3万元，预计2006年将全年盈利。但到2007年4月4日这一天，大唐电信突然发布公告，称2006年全年亏损。4月26日，公司发布的年报显示，大唐电信在2006年亏损金额达到7.19亿元（见表3）。年报一出，大唐电信的内部员工觉得不可思议，整个证券市场也是一片哗然，人们不禁感叹大唐年报的诡异。时间迅速转到2008年2月29日，大唐电信公布2007年度业绩，公司在2005年、2006连续两年亏损（见表3）后，2007年度实现盈利，实现归属上市公司股东的利润3158万元。大唐电信由此提出申请，要求撤销此前其退市风险的警示。经过分析得知，大唐电信2006年做亏利润是相关利益人员有意为之，大唐公司通过计提大量的存货跌价准备（数额高达4亿多元），实现了7.19亿元的亏损，在之后的2007年，大唐将4亿多元的存货跌价准备转回，再加上主营业务，一举实现净利3158万元，让人不免惊叹这场“翻身仗”的恢弘壮阔。
表3 2006年~2007年大唐电信年度利润表相关数据
注：经查阅数据得知，2006年大唐电信计提减值准备523,445,490.43元
数据来源：大唐电信2006年~2007年财务报告
4.通过改变固定资产折旧政策进行利润操纵
固定资产折旧政策包括折旧年限、预计净残值和折旧方法，不同的折旧政策对产品成本的确定、损益的计算都会产生重大影响。由于上市公司固定资产数量一般比较庞大，因此其通过改变固定资产折旧方法可以影响、甚至是控制利润。
《企业会计准则第4号―固定资产》第十九条规定“ 企业至少应当于每年年度终了，对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核”。对于固定资产使用寿命来说，由于存在人为主观的估计，因此给上市公司利润操纵留下了空间：当使用寿命预计数与原先估计数有差异的，上市公司可以通过调整固定资产使用寿命，来达到粉饰业绩、操纵利润的目的；对于折旧方法来说，同样如此：当上市公司找到理由人为与固定资产有关的经济利益预期实现方式有重大改变时，可以改变固定资产折旧的方法。我国上市公司一般采用直线法或者加速折旧法，尽管两类方法所计提的折旧总额相同，但是由于直线折旧法在固定资产使用初期能减少折旧费用，从而增加利润。上市公司通过将固定资产折旧方法从加速折旧法变为直线法，可以达到虚增利润的目的。
二、上市公司利润操纵的动机
上市公司相关利益主体利用信息不对称，采用合法或者不合法的手段操纵公司利润，实现相关利益者或者利益集团利益的最大化，使大多数股东的利益受到损害。研究这些利润操纵行为的主要的动机，可以使我们更深一步地挖掘上市公司利润操纵的原因，从而提出相关的防范措施，以达到限制利润操纵的目的。
1.提高股票发行价格，更多地募集资金
上市公司发行股票最直接的目的就是最大限度地从社会募集资金，公司所能募集资金的数量由股票发行的股数和每股价格决定。由于在我国实行的是计划额度制，发行股数由中国证监会等主管部门根据上市公司所处的行业和规模地位等因素严格控制，上市公司很难决定发行股数。为了最大限度地募集资金，上市公司便想方设法提高股票发行价格。通过虚增利润，上市公司提高了每股收益，从而获得更高的发行价格。
2.取得上市以后的配股资格
上市公司通过证券市场进行融资的功能不是有限的，只要上市公司符合有关政策和法规，便可以不断在证券市场上进行融资。配股是上市公司在上市之后进行再融资的重要手段。《证券法》规定已上市公司净资产收益率必须连续三年达到6%(2001年以前是10%)，且每一年的净资产收益率不得为负，才具有配股资格。因此上市公司为了获得配股资格，在编制年度会计报告时反复测算，如果无法达到资格线而又相差不多时，就会通过操纵利润达到配股资格线。
3.避免连续三年亏损而被摘牌
我国法律规定，上市公司连续三年亏损，将面临摘牌退市。能够上市对公司来说是一个非常难得的机会和一种稀缺的资源，上市后的公司被停牌、退市，对经营管理层、股东都有不良的影响，对他们来说是一种巨大的损失。因此相关利益人为了避免被退市，对利润进行操纵。
三、对企业利润操纵的防范
近几年来，类似大唐电信的利润操纵行为不断发生，且其操纵的手段也是花样翻新，因此，对利润操纵采取有效的防范措施显得尤为重要。
1.会计准则的发展与创新
上市公司利润操纵的行为利用了我国会计准则的不完善之处，只有更加完善的会计准则，才能有效压榨上市公司操纵利润的空间。此外，对于花招频出的利润操纵行为，要对会计准则和制度不断进行创新，做到“与时俱进”，与违法违规行为坚决斗争到底。结合本文，笔者提出以下几点思考。
（1）提高费用资本化处理的“门槛”
新企业会计准则下，只是给出了费用资本化的一些条件，而对费用资本化的具体要求并没有十分严格的限制，这就给了一些企业在费用资本化时可以钻空子的机会。笔者认为，可以参考新会计准则下关于资产减值损失规定（新准则严格规定了除存货跌价准备外，其余减值一律不得转回），也给费用资本化一个更加严格的规定，可以规定究竟哪些费用可以资本化，而且还可以规定这些费用必须转化为哪一种或者哪几种资产，这样，使企业蓄意地借费用资本化以虚增利润得到一定的限制。
（2）堵住“存货低价准备可以转回”这个能进行利润调节窟窿
笔者认为，跟旧的会计准则相比，虽然新的会计准则为了控制企业利用资产减值准备的计提和转回调整利润，规定了除存货跌价准备可以转回外，其他资产减值损失一经确认在以后会计期间不得转回，但是对一些企业来说，他们仍可以“独具慧眼”地瞄准存货跌价准备这个空子（如本文中的大唐电信），酣畅淋漓地进行着利润操纵。个人觉得，想要进一步更加严格地控制企业调节利润，可以对存货跌价准备的转回做一定的修改，比如说限制每次转回的金额、限制转回的总额等，总之，采取有效且能为众多企业所接受的方式，控制住存货跌价准备的转回，堵住这个能进行利润调节窟窿。
2.政府转变“职能”，不再为上市公司买单
地方政府为了政绩以及地方经济的发展，不惜花费重金对面临亏损的公司进行补贴，如果没有了这些补贴，恐怕许多上市公司会面临退市风险，但是地方政府的补贴只能救公司一时，长此以往，很多公司会严重依赖政府补贴，丧失原本具有的盈利能力，最终损害的还是大多数股东的利益。地方政府应该从整个证券市场的健康发展出发、从大多数人的利益出发，转变以往为上市公司亏损买单的职能，加强对公司的引导，使上市公司的盈利能力得以增强，同时要求其履行社会责任。此外，还应加强对上市公司的监督，真正对其利润操纵行为进行控制。
3.SAP系统的辅助支撑
SAP 系统是德国思爱普公司推出的企业资源计划大型系统集成管理软件。它涉及各种管理业务,覆盖了管理信息系统中各种功能，能够从产、供、销各个模块抽取和加工数据，并借助信息技术的大容量贮存和大规模运算功能，克服长期以来财务对责任会计核算、内部转移计价等复杂数据处理的困难,从而促进企业经营管理更加顺畅。
SAP系统在财务亏会计流程的应用，提高了财务会计人员工作的效率，减轻了工作量，提高了整个流程的准确性。由于SAP作为一个整体在运行，这样避免了更多许多人为因素的影响，限制了利润操纵的空间。对于上市公司的监管者来说，也可以利用SAP系统对上市公司财务会计流程进行检验，从而对其利润操纵进行监督和控制。SAP系统的辅助支撑，对限制上市公司操纵利润、形成完善的财务管理制度来说，具有极大的实际应用价值和深远的意义。
4.强化中国证监会的监管力度，加大利润操纵惩罚力度
中国证监会是我国证券市场的监管机关，对上市公司有监管的职责。证监会通过颁布一系列规章制度，使上市公司有法可依，但是，上市公司运作中无疑还存在着不少问题，为此，证监会应积极发现并改正自身在监管过程中所存在的不足、甚至是错误，从而进一步加强对上市公司规范运作的监督，对在监管过程中发现的违反法律法规和规章制度的企业，坚决予以严厉的处罚，在要求它们退市这一方面绝不手软，通过这些，要真正呈现给大家一个干净整洁的证券市场，使操纵公司利润的行为减少甚至是消失。
参考文献：
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[5]郝智颖.浅析SAP系统的财务应用:科技资讯,2008