在当前人们走出传统股票与债券，另辟其他投资渠道之际，专注葡萄酒投资的特别投资基金已纷纷涌现。根据国际葡萄酒及烈酒研究机构（IWSR）调研预测，未来3年，全球葡萄酒消费年增长率将达31%，届时，中国葡萄酒消费将达12.6亿瓶，成为世界第七大葡萄酒消费市场。
1999年，伦敦国际葡萄酒交易所（Liv-Ex）创立，这对葡萄酒相关投资而言如虎添翼。该交易所专门设有网络和电话信息交易平台，为高档葡萄酒商家服务。目前，有来自全球22个国家的270家批发商在此进行交易，交易采用匿名形式。交易所通过竞拍出价与要价的中间价格编纂而成的Liv-Ex 100指数在2009年12月已升至237.17，远远高于2001年7月的93.12。
伦敦国际葡萄酒交易所发布数据显示，2010年和2011年，波尔多精品葡萄酒投资收益远远超过黄金、原油及股票。该交易所编制的名酒50指数，2010年上涨57%，而同期全球金价涨幅为35%，原油涨幅20%，标准普尔500指数涨幅为13%。交易所董事Justin Gibbs表示：“葡萄酒投资者主要是私人投资者与投资基金。光是英国的私人收藏者就拥有价值超过20亿美元的高档葡萄酒。”
Liv-Ex 100指数几乎完全基于波尔多葡萄酒编制，部分原因在于勃艮第酿酒商对其葡萄酒的分销拥有很大控制力。在指数构成中，波尔多红酒占到了指数的91.33%，而勃艮第红酒的比例为3.49%，香槟占3.32%，意大利葡萄酒占0.63%，隆河地区葡萄酒占0.19%。
品味投资两不误
在全球经济下滑、欧债危机、负利率以及通胀压力下，投资红酒日渐风靡各地。参照英国佳士德统计结果：排除通胀影响，投资红酒30年回报率为37.69倍，远超黄金的1.68倍。
葡萄酒收藏与投资在国外已经有300多年历史。据统计，全球大概只有总量不到0.1%的顶级葡萄酒才有收藏价值，少数具有陈年潜力，可在湿度和温度调节恰当的环境中存放15-20年以上。正是这种稀缺性，勾起了中国投资者的热情。
国外红酒基金比较成熟，比较知名的葡萄酒基金多在欧洲，英国最多。近年来，葡萄酒基金发展极为迅速，以英国Vintage Wine Fund为例，其规模达到1.15亿欧元，年均收益逾16%。又如英国Wine Asset Managers公司经营的The Fine Wine Fund，它以波尔多、勃艮第、罗讷、香槟等地投资级酒品为标的，规模超过1000万英镑，年均收益率15.39%，累计收益率高达58%。中国香港地区政府已取消红酒税，立志于推动香港地区成为继伦敦、纽约后第三个红酒流转中心和餐酒贸易中心。
根据中国香港贸发局调查预测，未来5年，亚洲酒类饮品市场将以每年10％至20％的速度增长。估计亚洲（日本除外）到2017年将高达2100亿港元。这一切都进一步推动了亚洲红酒基金的投资势头。在香港也可以看到葡萄酒基金的身影，法国酒庄管理集团（Vhateaux ManageMEnt Group）在2002年7月和2003年9月，分别推出了两支葡萄酒基金，最低认购金额分别为1万美元和5万美元。两支基金各募资30万美元和100万美元，分别购入超过1400支和2300支葡萄酒。
2011年4月16日，国投信托与新疆葡萄酒企业首次合作，设立了国内首只纯管理型葡萄酒基金，但“国投信托葡萄酒基金”并不向社会公众募集资金，只是将新疆乡都酒业拥有的“阿耆尼”葡萄酒汇集设立财产信托，通过信托金融平台，提升该葡萄酒市场形象。2011年，中国政府批准启动国内首支葡萄酒私募投资基金――鼎红基金。鼎红基金计划募集10亿元人民币（约合1.56亿美元）资金，专门投资法国波尔多和勃艮第酒庄。这支基金投资门槛为100万元人民币（约合16万美元），锁定期为5年。2011年8月，中国最大葡萄酒生产商张裕同中国银行合作，共同发行一种全新的葡萄酒理财产品，让投资者有机会买入张裕新葡萄酒――张裕百年酒窖品重醴泉干红葡萄酒。这一产品最低投资金额为108万元（约合16.8804万美元），锁定期为18个月。许诺给投资者的年回报率是7%，是当前一年期银行存款利率的一倍。与鼎红基金一样，张裕理财产品也得到了投资者热烈反响，在首次发行的3天之内所有份额几乎被抢购一空。
国内商业银行私人理财中心也纷纷推出红酒产品。2008年8月，工行联手中海信托、中粮集团共同推出首款期酒概念理财产品“君顶酒庄红酒收益权信托理财产品”；随后，中信银行、国投信托携手中粮君顶酒庄，推出2006年份期酒认藏消费+投资理财项目方案；2009年，建行云南分行推出红酒信托理财产品；2009年8月30日，招行针对私人银行投资者推出一款红酒收益权信托理财产品；2010年7月，工行又推出“主要面向800万元以上高端VIP客户”的张裕爱斐堡期酒信托投资计划，销售火爆。这5款产品的投资门槛各有不同，期限均为1年半，年化收益率在5%-8%之间。
谨慎投资避风险
关于红酒是否是一种良好的投资品，红酒投资到底是价值高于泡沫还是泡沫高于价值等话题，央视财经频道《对手》节目曾对此展开辩论。一些描述葡萄酒价格的指数，如滤酒器指数（Decanter Index）、波尔多指数（Bordeaux Index）等逐渐成为一些红酒基金跟踪目标。近年来红酒基金越来越多，相应价格指数也不断涌现，它们都成为红酒基金投资的参照坐标。
目前在国内，半数以上都是纯粹投资者，他们并不享用红酒，购买红酒后只为伺机转手获取利润，担忧红酒流动性和出货渠道。与国外相比，国内红酒市场机制没有二级市场，红酒出货只能依靠拍卖和关系营销，许多人收藏的葡萄酒价格虽然涨了不少，但苦于没有办法出手，最后只能自己喝掉。
中国红酒市场中，最突出的问题之一就是以次充好、以假乱真。1982年份拉菲在内地销售数量甚至超过了拉菲当年的产量。业内人士所举的一个例子是，目前一个空的拉菲瓶子在云南就可以卖到3000元，有的商家买来后，将1000多元的进口红酒灌装入内，这种经过包装的拉菲就可以卖到高达万元的价格。
红酒与一般投资产品不同，因此国内红酒投资者在选择红酒时，有一些问题必须要注意。首先要注意储藏条件。红酒需要在恒温、恒湿条件下保存，温度最好控制在13-18℃之间，湿度保持在60%-70%。投资者若有酒窖，可以自行保存，如家庭不具备收藏条件，投资者可以订购期酒，委托酒庄保管。其次，应选择与国内信誉良好、规模较大的知名酒庄合作，避免发行人违约风险。目前，中粮酒业、张裕公司掌控了全国70%市场份额，银行主要与这两家公司合作发售红酒产品。第三，评判年份、产区好酒的评分体系具有较大局限性，订购国外期酒隐含红酒市场波动风险。投资者购买期酒，也许三五年后因各种原因遭遇价格下跌，投资的红酒亦有可能折损。
（作者系中鼎国际投资执行总裁）