摘要：尽管外资保险公司保费收入、资产规模高速增长，但其所占市场份额并未相应提高，同时还存在外资寿险公司退出市场的问题。基于公司非平衡数据，应用数据包络分析(DEA)和面板数据计量模型相结合的方法，从经营效率视角对外资保险公司的入世效应进行分析，探讨导致其经营效率不高的原因。研究表明：无论是外资寿险公司还是外资财险公司，提高公司的员工劳动生产率有助于其经营效率的提高。全面入世对外资寿险公司的经营效率有显著负影响，对外资财险公司经营效率的影响不显著。
关键词：外资保险公司；经营效率；入世效应；非平衡数据
中图分类号：F841 文献标识码：A 文章编号：1008-2972(2012)01-0067-06
一、研究背景
中国宏观经济高速发展、人口基数庞大、居民保险不足及由此引致的大量保险需求曾是外资保险公司进驻中国保险市场的动力。由于我国保险业在技术水平、服务质量等方面与国际水平悬殊过大，因此。从1992年第一家外资保险公司――美国友邦保险公司进入上海以来，关于保险业引进外资，抢占市场份额，“狼来了”之类的讨论就不绝于耳。如学者王洛林、潘未名(1998)指出外资保险机构会对国内保险业务和保险人才造成一定的挑战，
“随着保险业的开放程度不断提高，外资保险公司对国内保险市场的冲击必然会逐步升级”。
然而，1999-2009年外资保险公司在资产总额和保费收入快速增长的同时，却面临两大突出问题：第一，外资保险公司在华市场份额停滞不前与其资产和保费高速增长的趋势相悖。1999-2009年期间外资保险公司的资产规模提高了近47倍，保费收入提高了25倍，年均资产增长率达到46.85％，年均保费收入增长率达到38.06％。但2004-2009年外资寿险公司的平均市场份额为5.94％，同期外资财险公司的市场份额仅在1％附近波动(见表1)。第二，部分外资寿险公司退出了我国保险市场。例如：2009年加拿大宏利金融集团将其持有的恒康天安人寿保险公司50％的股份全部出售，由此变身为中资公司，类似的还有太平洋安泰人寿保险公司。
二、关T-DEA效率研究方法的文献综述
(一)关于效率的分类
Farrel(1957)将效率分解成技术效率(rreehnieal Effi-ciency，TE)和配置效率(Allocative Efficiency，AE)。Fare和Lovell(1978)将Fan"el的效率概念扩展为三个组成部分，即技术效率、配置效率和规模效率。之后，Coelli(1996)在Farrel的效率定义基础上再次扩展，认为将技术效率和配置效率结合起来就是成本效率(c 0sI Efficiency，CE)。这三种效率取值范围均在[0-1]之间，如果效率值为1，表示拥有完全效率；如果效率值为O，则表示无效率。
(二)DEA效率方法的文献综述
DEA方法是运用线性规划模型来评价多投入、多产出决策单元之间的相对有效性，效率结果值会根据选取的决策单元不同或者增减变化而不同。DEA方法的便利之处在于无需知道前沿生产函数的具体形式，能够自主决定投入和产出数量，能够找到样本数据中相对最优的样本个体。
目前国内外研究学者使用DEA方法分析保险公司效率的文献包括寿险和非寿险两个领域，研究集中在投入、产出指标的选取及效率影响因素两个方面。
1.关于投入和产出指标的选取
首先，关于投入指标选取，学者们普遍认可的指标包括固定资产、劳动力、资本三个，此外我国学者还选取了费用(如：恽敏、李心丹，2003，吕秀萍，2007，黄薇，2009)作为投入指标。其次，关于产出指标的选取，主要包括保险给付、准备金增加(cummins,Tennyson Weiss，1999)。叫呆费收入(姚树洁，冯根福，韩钟伟，2005)。利润总额(李陈华、张伟，2005)。
2.效率的影响因素分析
在评估效率水平后，学者们通常会采用计量方法进一步确定影响效率的主要因素。例如，cum-mins和zi(1998)介绍了四种不同的计量方法(DEA-CRS，DEA-NIRS，DEA-VRS，FDH)，采用了其中的DEA-VRS和FDH(无界分析法)，通过五种模型(Half,Half exponertial exp-P gamma)来测算组织结构、规模等因素对美国寿险公司成本效率的影响。
Jeng和Lai(2008)研究了1981-2004年台湾地区监管政策的改变(即放松监管)对寿险公司效率的影响。Leverty等人(2009)采用DEA方法测算了1999-2004年外资保险公司的技术效率、纯技术效率和规模效率，然后选取公司规模、资产负债率、总资产收益率、WTO虚拟变量、保费增长率.等变量，利用SFA方法和泊松回归模型分析以上变量对外资保险公司效率的影响作用，研究结果显示加入WTO后中资保险公司的效率显著提高，如能放宽限制则有助于提升外资保险公司的效率.
由于Leverty等人(2009)所用数据的样本期局限在1999-2004年，当时我国保险业尚未全面开放，外资保险公司经营状况尚不明晰，人世对其影响还没有完全显现。因此，本文将样本期间延长至2009年，将全面人世后的外资保险公司经营状况纳入考察范围，力求从效率角度全面地分析当前外资保险公司的经营困境问题。
三、考察期内外资保险公司的经营效率
(一)本文的研究方法：DEA-CRS
本文采用了规模报酬不变情形下的DEA模型(DEA-CRS)，其计算表如下：其中0表示效率，N表示Ⅳ维向量。x，y分别代表N家外资保险公司的投入矩阵和产出矩阵，x和y表示第i家保险公司的投入和产出。
(二)指标的选取和数据说明
本文选取了2000-2010年《中国保险年鉴》中的外资寿险公司(218个样本)和外资财险公司(138个样本)作为研究样本。关于DEA效率的产出指标，外资寿险公司选取了赔款支出及给付、准备金变动两个指标。其中，赔款支出及给付=赔款支出+退保金及给付。根据数据的可得性，1999-2006年准备金=(提存未到期责任准备金+提存人身险责任准备金+提存长期责任准备金+提存未决赔款准备金)，2007-2009年准备金=(提取未到期责任准备金+提取保险责任准备金)，外资财险公司的产出指标选择了赔款支出。投人指标均选择了固定投资、实收资本和劳动力。
(二)外资保险公司经营效率的实证研究
首先，外资寿险公司经营效率整体上呈波动态势。1999年在华经营的6家外资寿险公司平均经营效率为0.286，2001-2004年期间，经营效率不断提高，到2005年下降至0.205，此后一直到2008年效率值又呈增长态势，2009年效率值为0.48(见表2)。
其次，与人世前相比，外资财险公司人世后经营效率低于人市前水平。1999年6家外资财险公司平均效率是0.558，2005年全面对外开放后平均效率降低至0.456，到2009年外资财险公司的平均 效率仅为0.432 (见表2)。
四、外资保险公司经营效率的影响因素分析
(一)模型设定与估计
根据保险公司经营效率、保险经济学的相关效率理论，选择影响外资寿险、财险公司经营效率的可能因素有：国民经济水平(LNGDPit)、公司规模(LNSIZEit)、保费收入(LNPREMit)、员工劳动生产率(LPEit)、总资产利润率(ROAit)、资产负债率(ALit)及虚拟变量D2和D3来表示2001年人世和2004年保险业全面开放对外资保险公司的影响。为了克服模型可能存在的异方差性，对周民经济水平、资产总额和保费收入三个变量取对数。
本文构建了面板数据模型检验以上8个因素对外资保险公司经营效率的影响。通过对面板数据进行个体效应与随机效应模型设定的Redundant Fixed Effects检验和F检验，结果表明应建立个体固定效应模型。外资保险公司经营效率(TE)与其影响因素的计量模型及估计结果如下：险公司的经营效率研究――基于公司层面非平衡数据的入世
(二)估计结果分析
1.国民经济总体水平能够促进外资保险公司经营效率的提高
模型结果显示，在控制其他影响因素的条件下，国民经济总水平提高1％，能使外资寿险公司经营效率显著提高36.93％，表明随着经济发展和生活水平提高，人们开始关注生命价值，对生活质量提出了更高的要求，对寿险产品的需求会增加。而国民经济总水平对外资财险公司经营效率的促进作用却不显著。
2.公司规模、保费收入对外资寿险、财险公司影响的显著性不同
由表3和表4可知，保费收人、公司规模对外资财险公司经营效率的影响不显著。公司规模对外资寿险公司的影响是正向的，外资寿险公司规模扩大1％，能够促使其经营效率显著提高10.08％。保-费收入的系数是7.57％，意味着外资寿险公司保费收入虽然增长快速但其经营效率没有随之提高，这在一定程度上抑制了外资寿险公司的经营投资热情。
3.劳动生产率能促使外资保险公司经营效率提高
回归结果显示，提高保险公司员工劳动生产率能够对其经营效率产生显著的正向作用。劳动生产率提高l％，能够促使外资寿险公司经营效率提高14.32％，外资财险公司经营效率提高9.82％。这说明外资保险公司应该注重人才培养，通过劳动生产率的提高，促进整个公司经营效率的改善。
4.公司财务状况对外资保险公司的影响较为复杂
通过选取总资产回报率和资产负债率两个财务指标来分别衡量盈利能力和负债状况对保险公司经营效率的影响。结果显示：首先，总资产回报率对外资寿险公司的影响不显著，资产负债率对外资寿险公司效率的影响是显著正向的，这说明外资寿险公司可以利用财务杠杆筹集更多的资金扩大资产规模，进而提高其经营效率，这与前面资产规模对外资寿险公司效率具有显著正向作用的结论是相符的。其次，总资产回报率对外资财险公司的经营效率具有显著负影响，说明资产回报率的提高对外资财险公司的经营效率有不利影响，资产负债率对外资财险公司的影响则不显著。
5.全面对外开放对外资保险公司效率产生了负影响
由于我国人世承诺中对保险业有三年保护期，因此我们通过在模型中加入两个时间虚拟变量D2和D3，分别来测算保险业开放和全面对外开放对外资保险公司经营效率的影响。结果显示，人世对外资财险公司经营效率影响不显著。2001年底保险业开放对外资寿险公司效率的负影响也不显著。但是2004年底全面对外开放对外资寿险公司效率具有显著负影响。表明外资寿险公司在人世后经营效率没有提高，反而出现了后退。其原因一方面是外资保险公司受金融危机影响，母公司实力减弱，从而调整其在中国市场的战略决策。另一方面，人世后我国本土寿险公司吸取了国际先进的经营技术，开发了丰富的保险产品，加上天然的文化优势和地域优势迅速发展，使外资保险公司面临来自本土保险公司激烈的竞争。
五、建议
(一)完善经营管理结构
根据我国的人世承诺，外资进入我国寿险行业必须采取合资的形式，且外资比例不得超过50％。目前外资寿险公司(除友邦保险公司各分公司是外资独资外)的股权结构是中外双方各占50％股份。中外资各占一半的股权结构致使合资双方只能达成共识才能有效经营，否则很难根据少数服从多数原则来实施决策和经营管理。因此，在当前法律规定的条件下，中外合资保险公司应按照《公司法》等相关法律规定建立所有权、决策权、执行权和监督权各自分立、各司其责、纵向授权、层层负责的高效的法人治理结构。呲外，建立有效的公司内部沟通机制，为中外合资双方交流意见和协商提供平台，有助于减少争端，促成其达成共识。
(二)实施人才本地化经营战略。
实证结果显示，劳动生产率的提高有助于改善外资保险公司的经营效率。外资保险公司虽然雇佣了大量中国员工，但是决策人才和管理层人才本地化程度不高，主要管理人才很大程度上决定了公司的企业文化、价值观、行为方式等，为此要充分发挥本土员工熟知中国文化和社会背景的优势.合理培养和使用本土人才，为员工提供在职学习培训机会和岗位升职机会，实施人才本地化战略。
(三)
进一步拓展经营领域和范围
进人中国市场之初，外资保险公司主要经营母国企业的在华保险业务。但是随着金融危机对母国企业造成的影响和中国经济自身的发展，目前外资保险公司不但面临中资保险公司的竞争，而且还将受到来自银行的挑战。因此，外资保险公司必须拓宽经营领域，寻找新的业务增长点，例如经营健康保险、责任保险等未来前景看好的业务，还可以积极进行创新开发新险种，满足广大消费者的需求，提高自身的市场份额和经营业绩。