摘要:电网投资需要大量建设资金,本文探讨将融资租赁应用于电网工程,形成一套以电网企业、专业的电网工程融资租赁公司、商业银行和设备供应商为主体的融资租赁模式,并证明其是可行的,并且对于电网企业具有重大意义。
关键词:融资租赁 电网工程 应用
■一、背景
电力行业是国家的基础产业,其发展维系着国民经济命脉,与国计民生息息相关。为了满足迅速增长的用电需求,缓解日益紧张的供电形势,国家逐年加大对电网建设的投资。对于电网企业而言,电网建设资金主要来源于企业自有资金和银行贷款,其中自有资金由折旧和利润构成,金额有限,因此,电网企业向银行大量贷款以满足电网建设的资金需求,从而造成电网企业债务负担重、还本付息压力大,资产负债率居高不下,也对电网企业的经营管理提出了巨大的挑战。
■二、融资租赁在电网工程中的应用
1、融资租赁的基本原理
融资租赁是出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择,向出卖人购买租赁物后提供给承租人使用,由承租人向出租人支付租金的交易方式。融资租赁是指实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁。其所有权最终可能转移,也可能不转移。融资租赁主要有直接租赁、出售回租和经营租赁等几种模式。
2、融资租赁应用于电网工程的可行性
(1)融资租赁交易的基本特征和有关法律法规对租赁物的属性有如下规定:①租赁物必须是实物资产,无形资产不能成为融资租赁的标的物;②租赁物的使用权必须与所有权可以分离;③租赁物必须是不可消耗物,所谓可消耗物是指不可重复使用,一次使用就消耗其价值或改变其原有状态的物体;④租赁物必须是国家允许自由流通的物体;⑤租赁物不能是用于个人消费的消费品。电网设备分为一次设备(电力开关、变压器、电线电缆)和二次设备(电力保护装置、继电器、电力自动化设备)。
(2)电网企业满足融资租赁对承租人的要求关于承租人的身份。目前我国融资租赁合同的承租人只能是法人或其他组织,而不能是自然人。电网公司是国家100%控股的法人企业,符合承租企业的基本条件。而且电网公司作为经营电网投资、运行维护、电力交易与调度、电力营销以及电力设计、施工、修造、科研试验、物资等业务的经济实体,以及统一规划、统一建设、统一管理电网并依法对所辖电网及并网电厂实施统一调度,负责电网安全、稳定、经济、优质运行的企业法人,在电网建设的规划、设计、招标、采购、施工、工程结算与决算、投产运行、维护、技改等建设和运行全过程、各环节中,拥有强大的管控能力。
(3)电网工程融资租赁可以实现三方共赢融资租赁公司、电网企业和电网设备供应商三方构成了融资租赁中的主要参与者。①融资租赁是一种全新的营销方式,电网设备供应商可通过融资租赁扩大企业的市场份额,提升市场竞争力,在电网设备生产与销售竞争日益加剧的今天,融资租赁可以帮助电网设备供应商有效地扩大其产品的销售。②对于融资租赁公司而言,当前,我国融资租赁业正在进入一个全新的快速发展阶段,行业竞争越来越激烈,传统融资租赁业务的发展遭遇瓶颈,融资租赁业自身也面临着业务模式的转换和创新。
3、电网工程融资租赁的操作模式
以电网企业、专业的电网工程融资租赁公司、商业银行和设备供应商为主体的直接租赁或出售回租模式。该模式可以把贸易、生产和金融三者紧密结合,将融资与融物有机融合,形成银行信用和商业信用有效叠加,以实现资源的优化配置和各方利益的最大化。
(1)承租人
电网工程融资租赁的承租人是电网企业,其作为经营电网投资、运行维护的经济实体,实力雄厚,信用良好,在电网工程设计、施工、修造、物资等方面具有业务、资源和技术优势。
(2)融资租赁公司
笔者认为,最好能由电网企业控股的财务公司承接电网工程融资租赁业务。其对电网企业的特点和电网工程建设过程比较熟悉,在专业设备的招标、采购等方面,可以充分发挥其技术优势和行业背景优势。
(3)设备供应商
电网工程融资租赁的设备供应商主要是指变压器、开关、断路器等大型电力设备生产和销售的主体,为了扩大其生产与销售规模,愿意参与电网工程融资租赁业务。
(4)出资人
以银行为代表的金融机构。在直接租赁或出售回租模式中,以银行为代表的金融机构凭着承租人(电网企业)的未来收益作为担保,向某一指定人(潜在投资人)提供贷款,以协助潜在投资人参与到融资租赁模式中。发挥了资金媒介与传导的作用。另一方面是潜在投资人。潜在投资人是指有投资电网工程设备的意愿和能力,对电网投资风险和运作方式有所了解,并愿意参与到电网工程融资租赁中来的主体,具体包括:地方政府、电力行业的上下游企业、以及其他投资者。
■三、融资租赁应用于电网工程的意义
1、拓宽电网企业的融资渠道,满足电网工程的资金需求电网工程开展融资租赁,可以在保证电网经营权垄断的前提下,实现投资主体的多元化,扩大了企业的融资空间,为电网建设和技术改造提供了宝贵的资金,有效地促进了电网建设投资。
2、利用售后租回,盘活存量资产电网企业通常有着大量闲置的变电设备、输电设备及通讯设备等,资产存量规模庞大。
3、实现加速折旧,保持电网设备的先进性在融资租赁中,承租人可对租赁资产计提折旧。电网企业利用融资租赁方式租入固定资产,可利用加速折旧的政策优惠,促进电网设备的更新换代和升级改造,从而保持电网设备的先进性,增强电网设备运行的安全性和可靠性。
4、享受税收优惠,调节税负电网企业对融资租赁设备采取加速折旧的方式,可以加大税前列支成本,减少当期账面利润,通过延迟纳税减少当期所得税支付,合理调节税负。
5、优化财务结构,调节报表利润对于电网企业来说, 融资租赁是一种增资减债的融资模式,电网企业可以根据电网工程的现金流状况调节融资租赁的期限和租金,通过租金的非均衡支付安排, 调节企业年度利润水平,从而优化企业财务结构。
参考文献:
[1]张宇锋.融资租赁实务指南.北京:法律出版社,2008
[2]黄文杰,刘娜,冯新红. 项目融资租赁在电网建设中的应用浅析.建筑经济,2008,12
[3]解丽君.融资租赁在电网工程项目建设中的应用研究.硕士论文.华北电力大学. 2006
(责任编辑:段兰)