一、概述 （一）小型商贸公司融资现状 小型商贸公司，是指从事批发和零售、住宿和餐饮、租赁和商务服务、居民服务和其他服务、屠宰、物流和仓储等行业的小公司，在保持国民经济持续健康发展和维护社会稳定方面发挥着较大作用，并且有利于促进就业，增加国家税收等，是我国社会主义市场经济中不可或缺的一部分。根据全国工商联组织编写的《中国小企业融资状况调查》报告，当前大中型企业融资情况得到了很大程度的改善，小型企业的融资问题仍然很严峻。小型商贸公司是我国重要的企业类型，数量多，且多为家族式管理模式，规模小，流动资金少，经营业绩不稳定，自我发展能力差。行业特点决定其流动资金需求大，使用期限短，而小型商贸公司严重依赖内部融资，资金缺口大，融资困难。商贸企业流动资金的短缺，长期制约着企业的快速发展。
小型商贸公司在创造社会财富，带动社会就业等方面发挥重要作用，理应得到国家政策的倾斜。近几年，国家出台了一系列法律与经济政策措施扶持中小商贸企业的发展，但毕竟刚实施，在很大程度上缺乏应有的刚性约束，可操作性不强。后商务部又再次联合财政部出台了两项优惠政策，分别是中小商贸企业融资担保补贴，以及国内贸易信用保险补贴，但与其每年数千亿元的资金需求相比仍相距甚远。商业银行、保险、证券各行业也积极进行金融创新，拓宽融资渠道，小型商贸公司融资环境有所改善，然而融资难的问题短期内仍深深困扰着企业的发展。
（二）小型商贸公司融资中存在的问题 由于小型商贸公司平均规模较小，分散程度较高，生命周期短，经常有不良财务记录，固定资产少、缺少重大资产或其他形式的抵押物，总体融资环境较差，难以获得金融贷款机构的青睐。目前，我国小型商贸公司在融资中存在以下问题：
（1）融资渠道狭窄，融资方式单一。小型商贸公司融资渠道狭窄，融资方式单一，发展主要依靠自身积累、内源融资，而外源融资比重过低。由于缺乏有利于小型企业发展投资适当宽松的环境及制度，小型商贸公司很难通过资本市场公开发行股票或债券募集资金，而主要采取银行贷款的方式，一般以抵押或担保贷款为主，然而由于缺少担保、质押、信用程度低也难以获得商业银行的青睐，长期贷款不易取得，主要依靠短期贷款。
（2）直接融资量少，银行贷款比重低。拥有高科技或具有高成长性的企业，源于较高的期望收益更容易通过直接融资渠道成为直接融资的受益者，如私募股权融资、债权融资、中小企业版与创业板融资等。相比之下，商贸企业通过直接融资方式募集资金不具优势。另一方面，目前我国金融市场制度尚未健全，证券、银行、保险业尚未对小型企业直接融资提供足够有效产品，小型商贸企业直接融资资金量小，体制外融资方式成本过高，只能求助于银行贷款。然而由于小型商贸公司的资产规模小、分散度高、抵押物少，借贷时常被银行拒之门外。即使银行同意贷款，其约束性条款也往往多于工业企业。
（3）融资成本高，风险高。由于小型商贸公司信用信息记录不完整，担保抵押少，银行的融资条件苛刻，流程审核严厉，周期长。公司不仅要负担基准利率上浮、资产评估等费用，还要附加购买银行理财产品、缴纳保证金等，其他融资方式费用更高，公司从银行贷不到款，只能通过农村信用社或民间借贷等进行融资，利率却是同期商业银行的2～5倍，资金供求失衡使融资复杂性大，成本高。目前国内明显趋紧的融资信贷环境，也大大提高了融资成本。
小型商贸公司从商业银行获取的主要是流动资金贷款，由于资金匮乏，公司很可能将流动资金贷款用于固定资产等长期资产投资，将使成本与风险大大提高，一旦到期无法偿还，将影响其信用等级，并加大成本。同时，部分小型商贸公司管理松懈、制度不健全、人员素质良莠不齐、创新能力差及资本充足率低等不足也易提高其融资风险。
二、小型商贸公司融资风险分析及对策
（一）小型商贸公司融资风险分析 我国小型商贸公司依然存在很大的融资风险，不仅源于公司自身缺陷的制约，还有宏观融资环境，政府政策及银行制度等方面的原因。具体分析，小型商贸公司融资风险主要有以下几方面：
（1）公司自身经营特征与缺陷。具有“分散经济” 的经营特征，小型商贸公司资金需求具有小额、短期、灵活、分散等特质。然而由于自身存在如下缺陷，使其在现行商业银行信贷管理中很难被接纳。首先是公司规模小，实力弱，底子薄，自由资本少，资产信用严重不足，缺乏充足的借贷条件，直接融资、民间融资渠道不畅；其次是产品类别单一，且缺乏必要的融资知识，对金融机构的贷款产品、审批程序不了解，信息不对称，抗风险能力较差；再次是公司治理缺乏监管与风险控制，体制不健全，管理不规范，人员部门设置不合理，规划不明朗具体，对市场反应迟疑，法人操作违法违规，缺少信用记录，经营效益相对低下，信用等次低等不足。
（2）金融服务体系不健全。首先，属于银行方面的制约。一是出于风险规避及国家政策的影响，国有商业银行的管理运营机制，及严格的授权授信制度，制约信贷主要投向大型重点企业，对小型企业持歧视态度，借贷甚少；二是银行贷款程序繁杂，公司要办理一笔财产抵押，需办理财产评估、登记、保险、公证等手续，涉及众多职能部门，并提供多种相关资料，耗时长，甚至可能错过最佳商机，公司因此获得信贷融资隐性成本较高。另外，抵押登记和评估费用高、随意性大，银行对企业的贷款抵押率较低，企业最终实际只能得到相对较小的贷款数额；三是银行小企业授信产品创新不足，一般未开发适合小型商贸公司的产品，忽略银企信用关系的建立与完善，并且对企业信贷考核激励机制缺乏针对性。
其次，我国的信用担保机制不健全。一是现有担保公司数量少，规模小，担保能力较弱，地区之间不平衡，采取的小企业担保基金或互保方式效果较差；二是公司与银行、担保公司合作机制不健全，银行对小型商贸公司贷款缺乏积极性，担保条件很严格，担保贷款手续繁琐，费用高且审批时间长，银行与担保公司权利义务不对等，使公司贷款很难找到合适的担保公司；三是担保公司后续资金及风险补偿资金的投入机制尚未建立，也对小型商贸公司借贷担保形成一定障碍。
（二）促进小型商贸公司融资相关对策 在目前商贸企业融资环境不断改善之际，通过分析我国小型商贸公司融资现状难，及其原因后，政府、银行、公司应该采取措施共同努力，不断拓宽融资渠道，促进小型商贸公司快速健康发展。
（1）建立和完善支持小型商贸公司发展的金融服务体系。政府要具体完善我国小型商贸公司直接融资、间接融资、信用担保以及征信体系。首先，建立小型商贸公司金融服务专营机构，开展创业小额担保贷款业务，建立商贸企业贷款风险补偿基金，完善小型企业信贷风险分担机制，及信贷人员尽职免责机制和信贷考核体系；其次，完善商贸企业信用担保体系，建立多层次的担保机制，鼓励新增小型商贸公司贷款担保机构或保险机构，对业绩突出的规范型担保机构进行风险补偿和激励，同时扩大担保机构资金来源，加强对担保机构行为的监督规范；最后，探索建立相应的信用征集评价和信息发布制度，提供集行政、金融、商务多渠道信用信息为一体的信用服务。
（2）努力搭建银企合作平台，开辟多元融资渠道。重点扶持和推介发展前景好、具有优势的小型商贸公司，积极搭建银企合作融资平台。鼓励企业做好银企对接会的前期准备工作，加强企业与金融机构的沟通，建立互相信赖的银企合作关系，并有效利用国家财税、金融贸易等优惠政策。
小型商贸公司要积极开展招商引资，引进社会融资和民间资金，充分挖掘各种担保资源，开辟多元融资渠道。权衡风险利弊，除了现有的银行信贷，善于利用集合票据、动产抵押融资、典当融资、集群融资、电子商务信用贷款、融资担保、风险投资、国际金融组织贷款和外国政府贷款或捐赠等方式，建立多层次融资渠道，为小型商贸公司融资提供综合化的金融服务。
（3）银行要提高服务质量，积极开发适合小型商贸公司的融资产品。银行应努力合理简化程序，缩减审查周期，建立稳定的信贷员队伍，形成企业与金融部门良性互动关系，积极探索提供延伸服务，满足小型商贸公司特殊金融服务需求。同时，金融机构要根据国家信贷政策，创新金融服务，开发适合小型商贸公司的融资产品。推动直接债务融资产品创新，发展简式快速贷款、非标准仓单质押贷款、存货抵押贷款等融资产品，开发创新型有效产品。
（4）小型商贸公司要提高经营绩效，强化信用意识。小型商贸公司要积极引进先进的管理理念和技术标准，健全企业制度，大力创新，确保产品质量，加强品牌意识，以提高市场竞争力，降低生产成本，提高经营效益。另一方面，小型商贸公司要加强自身信用建设，强化信用意识，提升信用等级。要守法经营，自觉及时申报缴纳税款，提供真实、能充分反映其生产经营状况的财务报表，并且要知悉和掌握必要的融资知识，与金融机构加强互动联系，熟知贷款程序，管理好长短期借贷资金，如期还贷。
参考文献：
［1］全国工商联课题组：《把解决企业融资问题的政策着力点放在小型企业上――中小企业融资问题调查报告》，《经济理论与经济管理》2010年第4期。
［本文获横向课题“小型商贸公司融资方式及风险研究”资助］
（编辑 向玉章）