摘要：随着我国社会主义市场经济的不断发展和完善，企业亟待建立起相应的经营业绩考核体系，衡量和评价企业真实业绩，来面对开放市场带来的挑战。经济增加值（EVA）既能对价值和价值增值进行科学的度量，又能对企业业绩状况做出判断评价、对业绩管理提供支持，因此经济增加值越来越受到广泛关注，在企业业绩考核中的具有十分重要的作用。
关键词：经济增加值 业绩考核 重要作用
一、经济增加值的概念
1.经济增加值的含义：经济增加值又称经济附加值，是企业税后净营业利润扣除企业全部资本成本后的余额。
2.经济增加值的计算：在计算企业经济增加值时，应当取得企业一定时期资产负债表和利润表及附注等资料，并进行初步分析，然后对企业利润表中的会计利润作出一系列调整，计算出税后净营业利润。分析确定企业投入的全部资本价值总额，计算企业全部资本的加权平均资本成本率，测算企业全部资本的成本。根据经调整计算出的企业税后净营业利润和经分析测算出的企业全部资本成本，计算企业经济增加值，用于考核评价经营业绩。
经济增加值的计算公式为：经济增加值=税后净营业利润-资本成本=税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率
税后净营业利润=净利润+（利息支出+研究开发费用调整项-非经常性收益调整项×50%）×（1-25%）
调整后资本=平均所有者权益+平均负债合计-平均无息流动负债-平均在建工程
其中部分指标的计算如下：
（1）利息支出是指企业财务报表中“财务费用”项下的“利息支出”。
（2）研究开发费用调整项是指企业财务报表中“管理费用”项下的“研究与开发费”和当期确认为无形资产的研究开发支出。对于为获取国家战略资源，勘探投入费用较大的企业，可以将其成本费用情况表中的“勘探费用”视同研究开发费用调整项按照一定比例（原则上不超过50%）予以加回。
（3）非经常性收益调整项包括：
变卖主业优质资产收益：减持具有实质控制权的所属上市公司股权取得的收益（不包括在二级市场增持后又减持取得的收益）；企业集团（不含投资类企业集团）转让所属主业范围内且资产、收入或者利润占集团总体10%以上的非上市公司资产取得的收益。
主业优质资产以外的非流动资产转让收益：企业集团（不含投资类企业集团）转让股权（产权）收益，资产（含土地）转让收益。
其他非经常性收益：与主业发展无关的资产置换收益、与经常活动无关的补贴收入等。
（4）无息流动负债是指企业财务报表中“应付票据”、“应付账款”、“预收款项”、“应交税费”、“应付利息”、“其他应付款”和“其他流动负债”；对于因承担国家任务等原因造成“专项应付款”、“特种储备基金”余额较大的，可视同无息流动负债扣除。
（5）在建工程是指企业财务报表中的符合主业规定的“在建工程”。
二、经济增加值在企业业绩考核中的具体应用
经济增加值，是近年来最引人注目和广泛使用的企业业绩考核指标，它是一种把会计基础和价值基础结合起来的考核评价方法。该考核评价方法被一些先进经营理念的企业所采用，并帮助企业取得了相当不错的业绩。经济增加值（EVA）是通过对财务会计报表等资料加以调整、用于企业经营绩效考核的指标。企业业绩考核是指按照企业目标设计相应的评价指标体系，根据特定的考核标准，采用特定的考核方法，对企业一定经营期间的经营业绩做出客观、公正和准确的综合判断。开展企业业绩考核，有利于企业相关利益方综合了解企业经营状况及其发展变化趋势，有利于企业建立和健全激励和约束机制，提高企业经营管理水平和综合竞争能力。处于不同行业不同资源的企业，生产经营盈利方式各异，应采取适合企业自身的业绩评价方式。如何衡量及评价新时期企业业绩，不断地适应经济发展与改革的新形势，是企业管理人员必须面临的挑战。经济增加值是一个新兴的管理工具，同时也是一种创新的管理理念，其蕴含的股东价值最大化及衡量企业真实业绩的思想，适应新时期市场对企业业绩评价的要求，同时也可向企业经营管理者反映企业真实经营成果，使其更好地进行战略决策。
三、经济增加值作为考核指标的意义和局限性
（一）经济增加值作为企业业绩考核指标充分地体现了企业创造价值的先进管理理念，有利于促进企业致力于为自身和社会创造价值财富；经济增加值框架下的综合财务管理系统，将业绩评价指标与全面财务管理、薪金激励体制相结合；经济增加值的业绩评价方法可以避免会计利润存在的局限性，有利于消除或降低企业盈余管理的动机和机会，比较全面地考虑了企业的资本成本，有利于促进资源合理配置和提高资本使用效率。
1.用经济利润代替会计利润能够更全面准确地反映企业获利能力。会计核算过程由于受到公认会计原则的约束，使会计利润与反映企业创造财富真实情况的经济利润产生了偏差，经济增加值作为考核指标是将研究开发费用、顾客与市场开发、人力资源培养等方面支出由费用化调整为资本化，并在受益年限内摊销。使经济利润能够更全面和准确地反映企业的获利能力，这种方式也更接近实际。
2.经济增加值最直接地与股东财富的创造联系起来。对于股东来说，经济增加值越多越好，在这个意义上说，它是唯一正确的业绩计量指标。而销售利润率、每股盈余、投资报酬率等指标有时会侵蚀股东财富。
3.将业绩评价与企业决策相联系。由于经济增加值指标的设计着眼于企业的长期发展，应用该指标能够鼓励经营者进行能给企业带来长期利益的投资决策，如新产品的研制与开发、人力资源的开发等。这样就能杜绝企业短期行为的发生，促使企业经营者不仅要注意所创造的实际收益的大小，而且还要考虑所运用资产的规模以及使用该资产的成本大小，用以指导企业的每一项决策，包括经营预算、资本预算、企业目标确立的分析、收购兼并或出售的决策等。
4.能够建立有效的激励报酬系统。由于经济增加值是站在股东的立场上重新定义企业的利润，因此将管理者的报酬与经济增加值指标相挂钩，可以使经营者和股东的利益更好地结合起来，使经营者像股东那样思维和行动，正确引导经营者的努力方向，促使经营者充分关注企业的资本增值和长期经济效益，这也正是经济增加值的精髓所在。
5.维护了投资者的利益。企业作为一个法人实体，既要考虑债权人的利益，更要考虑投资人的利益。而现行的会计制度则是更多地考虑债权人的利益，相对忽视了投资人的利益，推行经济增加值理论在一定程度上约束了企业的行为，维护了投资者的利益。
6.适用于所有行业的业绩评价。经济增加值能将不同投资风险、不同资本规模和资本结构的企业放在同一起跑线上进行业绩评价，它适用于所有行业的业绩评价。
（二）经济增加值是在利润的基础上计算的，基本属于财务指标，未能充分反映产品、员工、客户、创新等非财务信息；经济增加值对于长期现金流量缺乏考虑，主要用于企业一定时期的经营绩效评价；计算经济增加值需要对资本成本作出预测并取得相关参数，具有一定难度。
1.计算经济增加值的可操作性还有诸多问题需要解决。如对公认财务会计准则的调整不是一般的外部财务信息使用者可以完成的、股东投入资金的成本较难确定等，这在一定程度上限制了企业的外部信息使用者。
2.经济增加值指标虽然可以作为一种财务管理模式用以指导企业的诸多决策，但对于资产的处置、营运资本的管理等决策还需借助传统的会计分析方法。
3.经济增加值无法解释企业内在的成长性机会。
4.经济增加值关注企业的有形资产、可辨认资产，并以现金流的形式综合与价值创造相关的风险和市场预期，但是在很大程度上忽略了无形资产、非财务因素在企业价值创造中的巨大作用。
以股东价值最大化为目标导向是经济增加值理论的核心，衡量和评价企业的真实收益使经济增加值能够对企业业绩做出最准确恰当的评价，站在股东角度定义企业财富使经营者与股东利益一致，约束经营者损害股东权益资本的不合理行为。在企业寻求提升现代化管理水平，不断推进市场化改革，及应对市场经济监管机制的挑战的过程中，经济增加值将是一种新型而有效的管理手段，值得我们进一步研究和推广。
参考文献：
[1]王维舟.企业管理新概念EVA及其应用[J].管理方略，2008.12
[2]李维姗.企业业绩评价的新发展――经济增加值（EVA）[J].商业文化?财金视点，2007.8