摘要：文章以中?台湾股市为研究对象，主要研究机构投资者的交易行为。文章构建了机构投资者交易不平衡性指针――净交易，在此基础上研究机构投资者的交易行为。研究结果表明：台湾股票市场中以外资和投信基金为代表的金融机构投资者表现为正回馈的交易策略，并且交易的信息含量较高；一般法人的交易表现为负反馈的交易策略，并且交易的信息含量不足；而自营商由于交易动机复杂，交易的信息含量不明确。可见不同的机构投资者的交易行为并不相同。
关键词：机构投资者；交易策略；收益预测；信息
中图分类号：F830.91 文献标识码：A 文章编号：1000―2154(2012)03―0052―013