伊梅尔特预计,在美国经济衰退已经发生的情况下,2009年整个GE经营收入将会发生零增长。 Immelt predicts that under the clouds of the economic recession in the US, the operation revenue of GE in the year 2009 will increase by none.
伊梅尔特预计,在美国经济衰退已经发生的情况下,2009年整个GE经营收入将会发生零增长。
“我可不想一上来就说,我们落后了”,在GE的2009年投资人指引大会,GE 董事长兼CEO杰夫?伊梅尔特一上来就跟大家开个玩笑。底下就坐的诸多基金经理笑成一片。整个会场的气氛立刻放松了很多。
但随后的业绩公布,就有些让底下的基金经理们脸色变得沉重起来。GE估计在行将结束的2008年,会盈利180亿美元。虽然比2007年底时预测的要低很多,但是在标准普尔500公司中已经属于名列前茅的了,每股盈利仍将保持在1.78-1.84美元左右。
细分来看,其中工业设备(除家电照明等消费品业务)全年增长10%。但是GE金融全年下滑30%。消费品业务全年下滑65%。
伊梅尔特预计,在美国经济衰退已经发生的情况下,2009年整个GE经营收入将会发生零增长,也就是保持在今年的1840亿美元左右的水平。如果环境进一步恶化,则可能下滑5%。2009年,GE预测每股盈利为1.24美元。
GE强调,从明年开始,将不会再给出每个月的收益指引了。在经济衰退的年代里,这种每个季度的短期收益指标,无疑给了管理层很多压力。
整个GE,都在一场局部变革的前夜。而GE的整个金融服务业务,则是这场变革的重中之重。整个2008年,GE金融第四季度业务跳水高达65%,而且是整个GE业务中风险敞口最大的一块。
在此次会议上,伊梅尔特用了相当长的篇幅来解释GE金融在2009年的变革框架。而在12月月初,GE就GE金融的大规模重组计划,专门开了一个投资人会议,透露了很多相关数据。
“我们的未来的目标是,让GE金融变成一个更小,但是更强的业务。”GE的CFO Keith Sherin说。
据GE的数据,GE金融以前的运作模式是,通过GE良好的AAA(TRIPE A)评级,以及规模化带来的优势,GE可以从各种金融机构获得大量低成本的资金。然后,通过GE金融 FINANCE的服务,将这些资本变成各种类型的高利润贷款。简而言之,就是“借钱放贷”。这一直是GE金融以前的核心竞争力所在。据2008年第4季度的统计,GE金融给予消费者的贷款总额达到2450亿美元,给予各类公司、基建项目和市政贷款的贷款总额达到1200亿美元。
但是,不管GE金融在过去的二十年有多辉煌,在2008年第四季度,银行业拆借利率(LIBOR)高居不下,商业票据市场曾一度出现冻结,消费者信贷出现大量坏账的情况下,GE金融已经成为一个风险集聚中心,因此需要结构性改革。
所以,GE金融的主要变革方向,就是从2009年开始,大力削减过去对商业票据市场融资的依赖性和整体的融资规模。
除了试图“变小”之外,GE还打算针对盈利性差的资产实行“退出”策略,聚焦在高盈利性项目上。FIC