在首发申请遭遇被否后，2011年12月20日，中国节能环保集团公司所属三级子公司烟台万润精细化工股份有限公司成功发行Ａ股，在深圳证券交易所正式挂牌交易，简称“烟台万润”。之所以最终能够成功上市，很大关系是因为公司在准备上市历程中，注重企业内部管理规范与提升，通过对公司法人治理结构进行完善，加强资产、业务、人员、财务和机构的独立性，强化企业内控管理，增强风险管理意识，提升运营管理水平，打造规范的上市公司。
规范法人治理结构
第一，从组织制度上设置合理的组织机构，为建立公司法人治理结构提供组织前提。这种组织管理制度，通过企业内部权力机构、决策执行机构和监督机构的相互激励和相互制衡，使企业所有者、经营者和生产者各自独立、权责分明、相互制约。从制度上防止把股东大会视为职工代表大会、把董事会当作“老干部俱乐部”、把经理当成公司老板等现象的发生。
第二，从权力设置上规范公司法人治理结构的制衡关系，为处理好信任托管和委托代理关系问题提供制度保障。在明确划分董事会和经理人员各自权力、责任和利益的基础上，要努力在股东大会、董事会和高层经理人员之间建立起一种明确而有效的制衡关系。
第三，对公司经理人员建立起一种激励与约束相结合的机制。从国内外公司运作的实践看，在法人治理结构中，最难把握也是最重要的一个问题就是，如何使作为代理人的高层经理人员在合理的激励与约束条件下，享有充分经营管理权。
资产、业务、人员、机构和财务
“五独立”的要求
关于独立性，国内资本市场对主板、中小板和创业板都做了明确的要求。发行人必须要保证资产完整、人员独立、财务独立、机构独立、业务独立。这种独立性要求主要是界定发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业之间的相对独立关系。
第一，资产完整性。控股股东投入上市公司的资产应独立完整、权属清晰。控股股东以非货币性资产出资的，应办理产权变更手续，明确界定该资产的范围。
第二，人员独立。上市公司人员应独立于控股股东。上市公司的经理人员、财务负责人、营销负责人和董事会秘书在控股股东单位不得担任除董事以外的其他职务。
第三，财务独立。上市公司应按照有关法律、法规的要求建立健全的财务、会计管理制度，独立核算。
第四，机构独立。上市公司的董事会、监事会及其他内部机构应独立运作。控股股东及其职能部门与上市公司及其职能部门之间没有上下级关系。
第五，业务独立。上市公司业务应完全独立于控股股东。2010年9月的烟台万润首发申请中，因关联公司信息披露不完整、公司主营业务独立性存在缺陷及贷款担保信息披露不完备等问题被否。随后，烟台万润突击整改，收购了九点公司成为烟台万润的子公司，并制定了母子公司的关联交易的定价原则。
规范企业管理，提升运营管理水平
烟台万润在准备上市过程中，注重企业内部管理的规范化运作，进行了一系列的管理提升，组织结构优化，强化人力资源管理，规划员工职业晋升通道，对岗位进行岗位价值测评，通过岗位价值测评合理定位岗位价值，重新规划岗位的薪酬水平，在此基础上，形成一套行之有效的薪酬与绩效管理体系。
1、优化组织结构
烟台万润未来战略规划上，由单一业务向多元化发展，以达到提高设备利用率和投资回报率、增加效益、规避行业风险的目的，针对公司的业务发展需要，对公司的组织结构进行调整与优化，使组织边界清晰化，使组织的职能更加完善。
2、完善人力资源管理体系
主要体现在以下几个方面：第一，加强人力资源规划，重视科研人员的培养和储备，制定了人才引进的优惠政策并注重科研人员的培养工作。第二，建立员工“多序列”职业发展通道。在工作分析和岗位分析的基础上，建立职能管理、技术研究和技能操作三个职业发展通道。第三，制定科学合理的薪酬与绩效管理制度。划分为25个薪级，每个薪级分为12薪档。第四，通过将薪酬与绩效的有效结合，将员工绩效考核与奖金、职位晋升等紧密结合。
建立健全内控管理体系，加强风险管理
烟台万润在规范企业运作的同时，加大了企业内控管理力度，增强了风险管理意识，聘请了专业的机构，协助企业建立健全内控体系，通过业务流程与管理流程梳理与优化，结合流程进行风险识别，对风险进行评级，制定相应的分风险防范措施。
1、流程梳理与优化。根据公司业务特征，进行流程梳理与优化，力求做到工作流程化，流程表单化，强化业务的标准化和规范化。清楚地界定流程所涉及的横向关系，确定流程涉及各层面的职责划分，明确在什么环节作出决定。
2、风险识别与应对。根据COSO框架体系要求，企业应及时识别、系统分析经营活动中与实现内部控制目标相关的风险，合理确定风险应对策略。
3、内控体系的建立与完善。证监会将与有关部门加强协调，分步骤、分阶段地推进《企业内部控制基本规范》在上市公司的实施。根据此前发布的相关规定，企业内部控制实施的时间为：自2011年1月1日起首先在境内外同时上市公司实施，自2012年1月1日起扩大到上海深圳主板上市公司施行，在此基础上，择机在中小板和创业板上市公司施行，同时鼓励非上市大中型企业提前执行。烟台万润基于COSO框架体系，参考内部控制五要素，在控制环境、风险识别、控制活动、信息沟通、监督改进等五个方面进行梳理，编写了内控管理手册，形成贯穿公司各个层次的整体内部控制体系。
综上所述，上市公司能否规范化运作，不仅关系到上市公司自身能否持续健康发展，而且还关系到我国证券市场能否健康稳定发展，关系到广大投资者切身利益能否受到保护。
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