通货膨胀,是在纸币流通条件下,因货币供给(即纸币发行量)大于货币流通中的实际需求,也即现实购买力大于产出供给,导致货币贬值而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨的经济现象。其实质是社会总需求大于社会总供给。最直接的表现是纸币贬值,物价上涨,购买力降低。当前我国CPI指数持续上涨,人民币购买力相对下降,货币贬值对企业的生存和发展也造成了一系列影响。本文就如何从财务管理角度应对通货膨胀作些探讨。
■一、通货膨胀对企业财务的影响
1、抬高企业的经营成本。通货膨胀下,由于原料价格上升,保持存货所需的现金将增加,人工和其他费用的现金支付也将增加,售价提高使应收账款占用的现金也将增加。企业为了应付越来越多的应收账款及坏账损失,不得不增加流动资金的投入,这势必影响企业的经营营运资本。
2、对历史成本下的会计信息产生影响。通货膨胀下,企业会产生部分隐性利益或损失。一般来说,企业拥有的现金及其它固定金额的债权因货币贬值而蒙受损失,而拥有的非货币性资产和固定金额的债务因货币购买力下跌而获得利益。例如:若某企业在2005年向金融机构借入5万元的长期负债,直到2010年尚未清偿,资产负债表上列有长期借款5万元。由于通货膨胀,这5万元债务在2005年和2010年其货币购买力是不相等的。对于企业的应收账款,原则上是1―2个月内收回,但实际上有的甚至2―3年才收回,它不但由于通货膨胀造成持有债权的损失,在上缴所得税、增值税上,由于款项没有收回,还得按收入实现缴所得税、增值税(在权责发生制下),这样企业就要预先支付现金,在通货膨胀情况下对企业又是一个损失。
3、对现金流量组成项目影响各异。例如原材料价格的增长幅度可能大于销售价格的增长幅度,工资的增长幅度可能小于销售价格的增长幅度。而折旧额的确定却是以资产的历史帐面价值为依据的,与通货膨胀无关,项目各期的折旧数额不随通货膨胀率的变化而变化,由于计提折旧的依据是历史成本而非重置成本,在通货膨胀时,传统的会计处理方式就会歪曲企业的折旧与摊销的真实情况。
4、通货膨胀情况下造成虚假利润。损益表是以历史成本和现时收入相配比的计量结果。在其盈利中,不仅包括了企业正常盈利的营业收益,而且还包含着企业已实现的资产存置收益,后者是在通货膨胀情况下企业资产增值而获得的。因而,它实际上并非真实的收益,而是虚增的收益。举例子来说明,A企业有厂房原价值是100万元人民币,出售价格为125万元人民币,这样在账目上这个企业获得了25万元的收益。假如在过去五年内,人民币的币值相对稳定,这样的账目处理没有什么大的问题,可是在当前物价快速上涨的情况下,5年后的125万元的人民币相当于一年以前的120万元,所以,虽然账目上有25万元的收益项目,但实际上这部分收益中仅仅只有5万元是企业的收益,另外的20万元实际上是企业的资产存置收益。
■二、通货膨胀背景下企业财务管理的对策
1、加强企业财务风险管理。通胀来临,企业的资金最易出现问题。财务风险管理是第一位的。清理应收账款和存货,确保企业现金流的健康。企业在正常运营的条件下,原有的流动资金无法适应通货膨胀后企业对流动资金的需求,加之银行对资金借贷的收缩,可能会使企业陷入资金短缺的状况。情况严重的时候,可能会导致企业破产。在通货膨胀来临之前或初期,应加强对企业的应收账款的追缴,及时对一些产成品存货进行处理,尽可能为企业创造更多的现金流量,将能够为企业过冬创造御寒棉衣。
2、减少长期投资项目建设。由于长期投资项目占用资金大,建设周期长,短则几个月,长则几十年,将承担通货膨胀的风险,通货膨胀率越高,建设年限越长,则建设费用上涨愈多,项目建设费用也就越来越大。这又可能会使原来项目的资金预算失去控制,花费企业大量的资金,甚至可能将企业拖往死亡的边沿。所以须对长期投资项目进行重新评估,充分考虑通货膨胀对投资资金的影响,设法减少对长期投资项目的建设。
3、加强企业内部控制管理。全方位节约与控制成本,适当提前购买、囤积生产必需的原材料,以避免通胀时期原材料价格上涨带来成本增长。通货膨胀期产品的原材料价格会不断上涨,企业可以在现金流量许可的条件下,适当提前购买囤积一定量生产必需的原材料。因为通货膨胀期间,库存带来的费用有可能要远低于通货膨胀所带来的原材料价格上涨的成本。如果在通货膨胀期,企业仍然坚持零库存,可能反而会极大地增加产品的成本,从而直接影响到企业的获利能力。同时节约支出,避免不必要的开支,节约运营成本。
4、积极进行企业并购重组。 因为通货膨胀时期,必然会有一些企业因为资金的短缺或者无法适应市场的竞争状况而面临倒闭或破产的局面,对于一些优秀的企业来说,这是一个难得的购并和重组的机遇。有一些企业,正常时期可能根本无法进行的购并,在这一时期就成为可能。或者有些在正常时期进行购并需要付出较大的成本,而在通货膨胀时期的购并过程中,购并的成本相对要低得多。本文前面所述而拥有的非货币性资产和固定金额的债务因货币购买力下跌而获得利益,通过各种灵活多渠道的融资获得资金,尽可能以较低的成本取得资金,适当把握机会。不过在通货膨胀时期购并,自身的资金链没有问题且运营正常,否则也可能会将自己拖垮。
综上所述,通货膨胀是经济发展的一个周期,通货膨胀并不可怕,可怕的是面对通货膨胀时企业没有准备。企业在财务管理等各方面积极应对,运筹帷幄,一定会找到新的生机和出路。
参考文献:
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(责任编辑:梁天梅)