摘要:中小企业融资难的一个重要原因是由于其自身的一些弱点,其中,单个中小企业规模小、信息不够透明及抗风险能力弱是非常重要的几个不利因素。如果中小企业能以集群的方式与金融机构之间建立一种新型的互助担保的融资模式,将会克服单个中小企业融资的种种劣势,大大提高中小企业的融资效率。
关键词:中小企业 集群 融资模式
中小企业在我国经济中占据着重要的地位,对中国经济起着至关重要的作用。但在实践中,资金筹措问题一直困扰着正在发展中的中小企业。各级政府认识到中小企业发展的重要性和巨大潜力,制定了若干支持中小企业发展的信贷政策,并再三要求各大商业银行加强和改进对中小企业的金融服务。这些措施和政策的确在一定程度上缓解了部分中小企业目前融资难问题,但受到诸多因素的限制,其融资难的问题并未得到根本解决,从而影响了企业资本扩张和资本结构调整的进程。当经济发展到一定时期,这些弱点和缺陷所造成的各种矛盾就显得十分突出,其中的一部分已开始成为中小企业经济发展的主要阻碍因素。随着全球金融危机的爆发,中小企业的融资紧迫性进一步增强。虽然我国采用“适度宽松”的货币政策,以增加市场资金的流动性,帮助企业渡过危机。但是金融危机的爆发,致使金融机构的风险评估机制变得比以前更加严格,中小企业更难获得银行贷款。在这样的现状下,研究和探索中小企业融资新方法和新途径已迫在眉睫。
一、中小企业集群融资的模式
目前,我国现有的融资制度安排仍无法满足集群中小企业发展的资金需求,更无法充分地法发挥集群的融资优势,因此,亟需在金融机构与集群中小企业之间建立一种机制,发挥中小企业集群融资优势,提高资金配置效率。
许多专家学者提出了多种中小企业集群融资的模式,每种模式的特点各不相同。下面具体分析各种融资模式的性质及特点。
(一)区域性契约主办银行模式
即选择几个优秀企业优先贷款,成立企业主要债务人,通过外部契约式的债权交易,发挥有效激励和约束机制,了解企业经营管理水平和发展前景,并通过企业间的业务联系了解整个集群发展以及其他一些企业的信用水平,利用其对企业的了解做出正确的投资决策,为企业提供稳定的金融支持。
(二)企业间融资机构模式
这种方式是中小企业集群成立企业联合体间的内部融资机制,内部融资机构采取会员制,各会员企业缴纳会费形成中小企业基金,为会员企业生产流动资金提供互助性借贷。
(三)互助担保融资模式
即产业集群内中小企业联合担保向金融机构融资的模式。集群内部中小企业之间密切的生产协作关系和融资借贷关系在资金运营方面自发形成了丰富的合作资源,为联合担保行为奠定了基础。
上述模式有各自的特点,虽然都是基于集群融资优势的安排,但有的因为现实条件不成熟,在实施中遇到各种困难或者暂时还没有实施的条件,有的适应范围很狭窄。我们要选择一种好的集群融资模式,就要有一个选择的标准,只有这样,才能判定其在现实中的适用性。
二、中小企业集群融资模式的选择标准
(一)具有现实可行性
中小企业集群融资是在我国现行金融市场不发达、融资渠道狭窄、金融改革滞后、中小企业存在严重的金融缺口的背景下提出来的,中小企业集群融资模式要能够在现有的条件下,在金融制度创新还很长的现实下,付诸实践,并且达到一定的效果。
(二)融资效率最大化
不同的融资渠道和融资方式对证券业融资的成本、融资时间长短是不同的,从而影响中小企业融资的效率。中小企业融资具有“额度小、时间短、需求急”的特点,我们在选择集群融资模式时要充分考虑到中小企业融资的特点,使其融资效率最大化。
(三)集群融资优势最大化
中小企业集群所具有的融资优势,一是由于集群内部企业间联系紧密,交往频繁,信息传播快,能够降低中小企业融资过程中的信息不对称问题;二是由于信息的相对透明,能够相应地减少中小企业融资过程的逆向选择与道德风险;三是由于集群企业竞争潜力大,企业经营环境相对稳定,以及由于集群内部所具有的声誉机制和相互信任机制,可以降低银行贷款的系统性信贷风险;四是由于集群内部企业基于本地的“根植性”以及信息机制的存在,可以降低银行在审贷过程中的交易成本;五是集群中小企业整体在融资上具有规模效应和指数效应,能够增加银行收益;六是集群内在社会惩戒机制的存在使群内企业与银行间长期依赖不断进行着重复的博弈,在守约的长远利益大于眼前利益的条件下,银企双方保持互动合作。
三、互助担保集群融资模式的现状及前景
综上所述,互助担保集群融资模式是最适合中小企业的集群融资模式。在我国,中小企业互助联保模式已经有了初步的尝试,其中最成功的案例要数2007年中国建设银行浙江分行和阿里巴巴公司合作推出的网络互助联保。
除此之外,这项业务,以网络融资中的易融通网络联保贷款为例,通过联保形式,既能有效破解中小企业贷款抵押难题,亦可借助网上银行实现循环贷款功能,随借随还,非常方便,同时还大幅降低了企业的财务成本。
四、结语
从各地银行推出的有关互助集群担保融资模式看来,运作机制类似。这种新型的融资方式对于集群中小企业及金融机构形成了一个“双赢”的局面。
从银行的角度来看,贷款的交易成本主要包括贷款审查成本和贷款后的监督成本。
从中小企业角度来看,以一家企业的规模,要申请到银行的贷款,难度相对较大。通过联保,由于参加企业的较多,而且以同一地区的集群企业为主,相互之间信息对称程度较高,骗贷的可能性降低,贷款用途也容易控制。在有助企业贷款的同时,又降低了银行的风险。
参考文献:
[1] 金融危机中 企业开辟融资新路径[N]. 四川日报,2008.12.23:第11版
[2] 工商银行全面启动网络融资业务[N]. 上海证券报,2009.12.05