【摘 要】 本文根据农业上市企业及其财务风险的特点，分析了外部营运环境下农业上市企业财务风险形成的机理，剖析了财务风险产生的原因，并提出了财务风险控制的基本思路。 【关键字】 农业上市企业 财务风险 形成机理 风险控制
1.引言
财务风险管理是指经营主体对其理财过程中存在的各种风险进行识别、度量和分析评价，并适时采取及时有效的方法进行防范和控制，以经济合理可行的方法进行处理，以保障理财活动安全正常开展，保证其经济利益免受损失的管理过程。受多方面因素影响，我国农业上市企业财务风险管理意识薄弱，没有建立财务风险控制体系。本文根据农业上市企业财务风险的特点，分析了财务风险形成的机理，并提出财务风险控制的基本思路。
2.研究风险控制的目的和意义
我国是一个农业大国，农业在我国具有特殊的重要性，农业上市企业作为我国现阶段先进农业生产力的组织代表，可以为农业生产提供大量的资金，缓解农业投入长期不足的状况，然而，近年来，农业上市企业业绩滑坡、多元化经营失败等相关报道屡见不鲜，其原因是多方面的。但重要的原因是农业上市企业经营管理水平低，根据调查，我国大多数农业上市企业存在法人治理结构不完善、未成立风险管理委员会、没有财务风险控制的基本思路和具体措施等现状。农业上市企业管理层也未能正确区分涉农和非农上市企业风险管理制度间的差别，因此，以农业上市企业为研究对象，研究其财务风险形成机理和建立适合农业上市公司的财务风险控制制度，有重要的意义。
3.财务风险产生的原因分析
3.1财务风险的定义及主要表现
财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只能采取有效措施来降级风险，而不可能完全消除风险。
农业上市企业的财务风险的主要表现：（1）无力偿还债务风险，由于负债经营以定期付息、到期还本为前提，如果公司用负债进行投资不能按期收回并取得预期收益，公司必将面临无力偿还债务的风险，其结果不仅导致公司资金紧张，也会影响公司信誉程度，甚至还可能因不能支付而遭受灭顶之灾；（2）利率变动风险。公司负债期间，由于通货膨胀等影响，贷款利率发生增长变化，利率的增长必然增加公司的资金成本，从而抵减了预期收益；（3）再筹资风险。由于负债经营使公司负债率加大，相应地队债权人的债权保证程度降低，这在很大程度上限制了公司从其他渠道增加负债筹资的能力。
3.2财务风险的原因分析
3.2.1政府监管缺位
国家为了加快农业产业化经营进程、培育重点农业产业化龙头企业，特批部分企业上市融资，以期利用资本市场力量推动农业的发展。但是，对于这些农业企业上市后的资金流向等问题，政府并没有采取有效的监管措施，适时跟踪其后续发展。部分农业上市企业募集到资金后，把资金投向非农业行业或用于其他投资，与筹募资金的初衷背道而驰，不仅没有有效地推进农业发展，更是形成较大的投资风险。
3.2.2政府“惠农”政策不到位
强农惠农政策是政府扶持“三农”发展，促进农村经济又好又快发展的重要措施。然而，通过对农业上市企业的观察，可以发现我国政府对农业上市企业的扶持政策缺乏政策效率，现行补贴政策和运行机制存在众多问题，如以无偿形式投入上市企业，缺少激励约束机制，使企业养成惰性；以收益的方式直接方式进入利润表，成为利润的组成部分，诱导企业在经营业绩不好时，千方百计“挣补贴”，以渡难关；补贴收入与“一股独大”的大股东结构紧密有关，它鼓励上市公司维持现有股权格局，妨碍法人治理结构的进一步改革……
我国的补贴政策在短期内掩盖了农业上市企业的经营困境，使之不能及时进行内部治理，而且对投资者产生误导。这样长期下去，使农业上市企业对非营利性利润依赖性增大，形成了不找市场找政府的习惯，使农业上市企业难以实现长期稳定的增长。
3.2.3公司治理效率不高
一是农业上市企业管理人员对财务风险的客观性认识不足。部分农业上市企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，应收账款大量增加。同时，由于赊销过程中，对客户的信用等级了解欠缺，缺乏控制，盲目赊销，造成应收账款失控。大量比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账。资产长期被债务人无偿占用，严重影响农业上市企业资产的流动性及安全性，给企业带来巨大财务风险。
二是缺少有效地内部控制与监督体系，包括股东对经营者、经营者对管理者、管理者对员工的约束和控制等，都是形成农业上市企业财务风险的因素。
三是缺乏竞争机制。目前我国的农业企业绝大多数是从国有企业改制而来，国有股所占比重平均在60%以上。国家股、发起法人股这些占有绝对比重，控制着农业企业，导致企业没有市场竞争意识，科研意识薄弱，核心竞争力缺乏。农业企业上市后，“一股独大”的旧体制没有根本改变，内部人控制严重，导致农业上市企业发展困难。
3.2.4企业多元化战略不当
多元化战略是企业经营发展的重要战略选择，指的是一家公司同时经营两种或两种以上的产品或服务。农业上市企业多元化经营产业选择选择一般从原有产业的相关领域开始，在有利可图的前提下，再进行发展，主要以农业为主业的相关多元化和非相关多元化。农业上市企业进入非相关行业，进行非相关多元化经营，一般选择壁垒较低、投资周期较短、政府规制较弱而又有一定发展前景的领域，如餐饮服务业、批发批发零售贸易等。但是，由于资源配置过度分散、经营运作费用过高、产业选择失误、多元化时机不当、利益不对称、企业组织体系中集权与分权的矛盾加剧和企业内部的激励机制效果不佳等原因，使多元化战略不仅没有提高农业上市企业的盈利能力，反而给农业上市企业带来巨大的损失。农业上市企业的弱质性和资本追逐利润的本性，使农业上市公司背离“农”字，投资于短期内即可见效的非农行业，增加了风险，加上农业上市企业由于自身局限性，人才缺乏，管理水平低，多元化管理不力，最终导致失败。
3.2.5没有建立有效的财务风险控制体系
财务风险客观存在于企业管理工作的各个环节，企业财务活动的组织和管理过程中的某一方面和某个环节问题，都可能促使这种风险转变为损失，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。研究发现，我国农业上市公司缺乏财务风险管理意识，没有建立完善的风险管理机构，对风险的把控能力不足，致使各类风险发生率提高，影响企业盈利。
4.风险控制的基本思路
4.1加强对农业上市公司资金运用的监管
我国农业上市企业享受着多种优惠政策，但是由于资本追逐利润的本性导致了许多问题的产生。所以，在对待农业上市公司的问题上，政府因适度的予以监管，确保各种优惠政策惠及到“农”字上。同时，政府可以建立农业上市企业募集资金使用的约束和激励机制，把财政补贴和再融资审批与资金的使用效率和范围挂钩，促进企业提升可持续融资能力，防范和控制公司的融资风险。
4.2优化对农业上市公司财政补贴的方式
要解决三农问题，需要大量的资金支持，大家感到需“补”、需“贴”的地方很多，因此在执行目前出台的少数农业补贴政策中，有意无意加入了过多的附着功能，使得补贴的目标混杂起来。同时农业上市企业对农业投入不足，募集资金使用效率低。所以，为了使补贴政策充分发挥效力，从政策制定者方面讲，应注意使各项补贴政策的目标指向更加清晰。在实施补贴中，应注意区分各类补贴格子不同的功能和效用，让各类补贴配合使用，起到综合效用，也起到放大各单项补贴功效的作用，所以，要努力整合各类补贴，使之产生“共振”。
4.3优化农业上市企业的治理机制，提升治理效率
要逐步减持国有股，以有效的股权制衡改善公司治理。农业上市企业存在着“一股独大”的现象，要想完善农业上市企业治理机制，建立合理的股权机制，必须进一步减持国有股，降低国有股在农业上市企业中所占的比重。减持国有股可以通过国有股配售、国有股回购、国有股转换为优先股等手段完成。此外，要培养机制投资者。机制投资者与分散的小股东相比，其再优化农业上市企业股权结构和晚上公司治理结构方面有着明显的优势。投资者的存在可以适度降低股票市场的流动性，间接有利于农业上市企业的治理，通过机构投资者本身的企业治理功能完善农业上市企业治理。研究发现，机构投资者的持股比例越高，越有助于提高公司治理水平，也越能有效地监督管理层的盈余管理行为。
4.4做大做强主业，在稳定发展主业的基础上进行相关多元化
首先，要做好多元化经营战略规划。实施多元化经营战略需考虑企业所从事的产业是否仍具有增长潜力、企业在农业行业中是否占据了一定优势的地位、是否积累了合适的人才和资本、新进入的产业是否能带动原来的产业或者可以受到原来业主的带动等，必须认真做好规划，科学决策实施与否，以及是否可以顺利实施。
其次，要重视实施后的整合。农业上市企业需要从整体和长远的角度进行分析，对不适合的经营业务进行重组，以保证企业的核心竞争力。
此外，还要做好多元化经营的控制和评估。多元化经营战略实施过程不可能一帆风顺，势必存在未预料到的问题。因此，需要建立有效的反馈系统，及时发现和分析问题，使多元化经营战略沿着既定的目标进行。
4.5建立有效的农业上市公司财务风险控制体系
农业上市企业财务风险控制体系的建立，要以农业上市企业风险管理为基础，以组织控制、制度控制、文化控制为主体，风险分析处理机制和预警分析控制机制为辅助，借助于财务信息化平台，最终实现财务风险控制目标。首先要以风险管理为出发点，并且风险管理贯穿于整个体系，最终达到企业价值最大化这个目标；其次，控制体系的主体部分要从组织、制度、文化三个角度，即构建有效的分层级地组织控制体系是基础，财务预算、资金集中管理和内部审计控制制度体系是核心，以风险管理为核心的文化控制是保障；最后，风险分析处理机制包括风险分析的组织机制、处理机制和责任机制。预警分析控制机制包括预警指标体系的建立、财务预警标准的确定以及预警分析体统。风险分析处理机制和预警分析控制机制两者对上述组织控制、制度控制和文化控制起到辅助作用，从而形成一个各部分相互影响、相互制约，合理、严密、有效的财务风险控制体系。
5.结语
农业是国民经济的基础产业，而农业上市企业则是农业行业的领头羊，对带动农业发展、农民增收、农村富裕等方面有着重要的意义。，本文以农业上市企业为研究对象，研究其财务风险形成机理和建立适合农业上市公司的财务风险控制制度，希望通过此研究，可以为我国农业上市企业公司的在财务风险管控方面提供一定的借鉴和参考。
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