摘要:人民币国际化对中国经济发展利弊并存,一旦把握不好,出现危机,不但不能获得由人民币国际化带来的益处,还会威胁甚至中断中国经济健康高速的增长。 关键词:人民币 国际化 经济成本
近年来,随着我国经济的快速发展和对外开放程度的提高,外汇储备的充足以及国际贸易的规模不断增加,经济的对外影响也在不断扩张,人民币已经迈出国门,在其他国家和地区部分地执行其货币的某些职能,得到更多的认可。
一、人民币国际化的必要性分析
人民币实现国际化,除了能优化国际货币结构,促进世界经济多元化发展外,对于激励金融开放,保持中国经济的持续增长,提升综合竞争力以及提高国际影响力等也都具有十分重要的意义。
(一)适应国际货币制度发展趋势的需要
随着经济全球化、一体化的不断推进,小国、弱国货币的运行成本越来越高,抵御外部冲击的能力越来越弱,其存在价值受到质疑。有经济学家预测,现存的世界各国货币包括数十种可自由兑换货币,90%以上行将消亡。然而,人民币将属于少数能够存续下来的几种国际货币之一。这一货币淘汰的过程就是人民币国际化的过程,届时,人民币或是演变为一种国际区域货币―人民币东亚化;或是在东亚区域货币合作中作为核心货币之一融入到东亚乃至统一的亚洲货币中―亚元的主要构成货币;或是随着人民币在全球影响力的提升逐步成长为一种超越亚洲的国际货币。我们应该认清现代信用货币制度下“良币驱逐劣币”的货币发展规律,为适应人民币的国际化未雨绸缪。
(二)适应经济大国崛起的需要
一国货币的流通和投资范围越出国境向周边国家扩展直至演化为国际货币,是经济大国崛起的重要标志。现阶段人民币的金融版图己越出国境,在周边国家大规模地流通,这种状况必将对中国经济、东亚经济乃至世界经济产生深刻影响。世界需要适应人民币的崛起,中国亦需要从大国崛起的战略高度,认识和评价人民币金融版图的扩张,在总体上把握和适应人民币国际化的自然进程。
(三)适应中华经济圈形成与发展的需要
从经贸合作的发展规律看,国家间、地区间、各个微宏观经济主体间的经贸合作,必然导致相互间的货币合作,而货币合作的深入发展,必然走向货币一体化,所不同的只是货币一体化模式上的差异。随着两岸三地经贸合作的深化,一国、两岸、三地、四币(人民币、港币、澳门币、台币)的合作,以及由此导致的货币一体化势在必行。这种由贸易合作发展而来的货币整合,既是人民币国际化的重要组成部分,又会促进大中华经济圈的形成与发展,进而形成对人民币国际化的强力推进。
二、人民币国际化的经济成本分析
人民币的国际化也会对中国经济产生一些负面影响,需付出一定的代价和成本。
(一)中国货币政策效力减弱
一国货币的国际化会影响发行国中央银行执行货币政策的效果,降低本国货币当局控制基础货币、调控国内经济的能力。国际货币作为本国的货币和作为国际货币的职能有时候会发生冲突。人民币国际化之后,中国货币与国际金融之间的一体化程度将增强,这样,国内的货币政策将面临更加严重的“内外均衡的冲突”问题。中国不时发现在实施国内货币政策时会受到国外人民币持有额的钳制。对于中国来说,国际上持有人民币的数量越大,国内金融政策执行的难度就越大。同时,由于取消了货币壁垒,经济危机、通货膨胀可随时传递到国内。
(二)可能使中国背上沉重的债务负担
一个国家的货币要成为国际货币,世界其他国家所持有,必须输出本国的货币。从理论上说,输出本币的途径无非是贸易逆差和资本外流。例如,20世纪70年代以前,美国以直接输出美元的方式,向欧洲各国大量输出资本,为美元占据国际货币领域里的统治地位奠定了基础;20世纪70年代以后,美国依靠美元作为主要国际储备货币的地位,通过大量的贸易逆差来继续输出美元,大量贸易逆差形成的对外债务和债务利息使美国背上了沉重的负担。人民币一旦成为国际货币,必然也会大量输出,这就可能使中国背上沉重的债务负担。
(三)面临更大的货币需求和汇率波动
人民币成为国际货币后,将被许多国家储存和使用。一旦国外货币需求的偏好发生变化,将会导致国内货币供需发生波动。此外,由于人民币国际化后,将允许外国居民获得人民币资产,外国居民如果大量购买本国资产,资本的大量内流就可能导致人民币升值,这将影响本国产品在国际市场上的竞争能力,影响贸易收支的平衡。
三、人民币国际化的前景展望
近年来,我国加大了金融市场的改革和开放力度,从体制环境上为人民币国际化提供了美好前景。尽管我国目前的金融市场和金融机构还存在许多问题,如人民币的自由兑换问题,银行不良资产问题,金融风险的预警、防范和化解问题,都制约着人民币走向国际化。但加入WTO后,我国金融市场正经历一场深刻的变革:对资本项目的管理不断完善;金融企业上市的步伐不断加快,银行不良资产逐步剥离和核销;金融监管体制不断改善。这些都将有利于我国建立起现代化的银行制度和一个比较完善和发达的金融体系,为人民币走向国际化创造有利的软环境。中国经济的崛起将改变世界经济的格局,人民币国际化进程的开始预示着中国经济到了一个新的发展阶段,面临新的增长前景和考验。中国需要在目前的赞誊和掌声中保持冷静,积极进行国内制度建设,加强国际合作,稳步推进人民币国际化进程,减少金融风险,扩大中国的选择空间。
参考文献:
[1]吴晓求,赵锡军.中国资本市场战略转型的货币环境:人民币国际化与金融体系完善.上海证券报,2010;3
[2]屠海鸣.建设国际金融中心:香港与上海的角色.解放日报,2007;3
[3]禹明哲.稳步推进人民币的国际化.新金融,2009;2
[4]何一鸣,武兰玉.东业货币合作模式分析与中国对策研究.经济师,2010;2